Monetarizmus

A monetarizmus  egy makrogazdasági elmélet, amely szerint a forgalomban lévő pénz mennyisége a meghatározó tényező a gazdaság fejlődésében. A neoklasszikus közgazdasági gondolkodás egyik fő iránya . A modern monetarizmus az 1950 -es években jelent meg a pénzforgalom területén végzett empirikus tanulmányok sorozataként . A monetarizmus megalapítója Milton Friedman , aki 1976 -ban elnyerte az Alfred Nobel közgazdasági emlékdíjat . Az új közgazdasági elmélet nevét azonban Karl Brunner adta [1] .

A monetarizmus előfutárai

Az a felfogás, hogy az árváltozások a pénzkínálat nagyságától függenek, ősidők óta bekerült a közgazdasági elméletbe . Tehát a 3. században a híres ókori római jogász , Julius Paul ezt állította . Később, 1752-ben D. Hume angol filozófus Esszé a pénzről című művében a pénz mennyisége és az infláció közötti kapcsolatot tanulmányozta . Hume azzal érvelt, hogy a pénzkínálat növekedése az árak fokozatos emelkedéséhez vezet, amíg el nem érik eredeti arányukat a piacon lévő pénz mennyiségével . Ezeket a nézeteket osztotta a politikai gazdaságtan klasszikus iskolájának képviselőinek többsége . Mire J. S. Mill általánosságban megírta "A politikai gazdaságtan alapelveit", a pénz mennyiségelmélete már formát öltött [1] . Hume definíciójához Mill kiegészítette a kereslet szerkezetének állandóságának szükségességét , mivel megértette, hogy a pénzkínálat megváltoztathatja a relatív árakat . Ugyanakkor azzal érvelt, hogy a pénzmennyiség növekedése nem vezet automatikusan az árak növekedéséhez, mert a monetáris tartalékok vagy az árukínálat is nőhet összehasonlítható mennyiségben [2] .

A neoklasszikus iskola keretein belül I. Fischer 1911-ben formális formát adott a pénz kvantitatív elméletének híres csereegyenletében :

,

Ennek az elméletnek a cambridge-i iskola ( Fischer ) általi módosítása formálisan így néz ki:

,

Alapvetően ezek a megközelítések abban különböznek egymástól, hogy Fisher nagy jelentőséget tulajdonít a technológiai tényezőknek, a Cambridge-i Iskola képviselői pedig a fogyasztók választásának . Ugyanakkor Fisher – A. Marshalltól és A. Pigoutól eltérően – kizárja a kamatláb pénzkeresletre gyakorolt ​​hatásának lehetőségét [5] .

Tudományos elfogadottsága ellenére a pénz mennyiségelmélete nem jutott túl az akadémián. Ennek oka az volt, hogy Keynes előtt még nem létezett teljes értékű makrogazdasági elmélet, és a pénzelmélet nem volt alkalmazható a gyakorlatban. És megjelenése után a keynesianizmus azonnal domináns pozícióba került az akkori makroökonómiában. Ezekben az években csak kevés közgazdász dolgozta ki a pénz mennyiségi elméletét, de ennek ellenére érdekes eredmények születtek. Tehát K. Warburton 1945-53-ban. megállapította, hogy a pénzkínálat növekedése az árak növekedéséhez vezet, és a GDP rövid távú ingadozása a pénzkínálattal függ össze. Munkái előrevetítették a monetarizmus megjelenését, azonban a tudományos közösség nem fordított rájuk különösebb figyelmet [1] .

A monetarizmus térnyerése

M. Friedman 1951-ben a Nemzeti Gazdaságkutató Iroda keretében egy projektet vezetett, amelynek célja az üzleti ciklus pénztényezőjének tanulmányozása volt . Intenzív empirikus kutatás eredményeként 1956-ban megjelent a "The Quantity Theory of Money: A New Version" [1] című híres cikke . 1963-ban A. Schwartz -cal együtt kiadta a "The Monetary History of the United States, 1867-1960" című alapvető munkát, amely óriási hatással volt az 1960-as évek vitájára. a gazdaságpolitikáról [6] .

1963-ban jelent meg Friedman híres munkája, melynek társszerzője D. Meiselman "A pénz sebességének és a befektetési szorzónak relatív stabilitása az Egyesült Államokban 1897-1958 között", amely heves vitát váltott ki a monetaristák és a Keynesiánusok. A cikk szerzői bírálták a kiadási szorzó stabilitását a keynesi modellekben. Véleményük szerint a nominális pénzjövedelem kizárólag a pénzkínálat ingadozásától függött. Közvetlenül a cikk megjelenése után sok közgazdász kemény kritika érte álláspontjukat. Ugyanakkor a fő kifogás az ebben a munkában használt matematikai apparátus gyengesége volt. Tehát A. Blinder és R. Solow később elismerte, hogy egy ilyen megközelítés „túl primitív bármely közgazdasági elmélet bemutatásához” [1] .

1968-ban jelent meg Friedman "The Role of Monetary Policy" című cikke, amely jelentős hatással volt a közgazdaságtudomány későbbi fejlődésére. 1995-ben J. Tobin ezt a munkát "a közgazdasági folyóiratban valaha megjelent legjelentősebbnek" nevezte. Ez a cikk a gazdaságkutatás új irányának – a racionális elvárások elméletének – kezdetét jelentette . Befolyása alatt a keynesiánusoknak újra kellett gondolniuk az aktív politika okáról alkotott nézeteiket [6] .

Kulcspontok

Pénzkereslet és pénzkínálat

Feltételezve, hogy a pénz iránti kereslet hasonló a többi eszköz iránti kereslethez, Friedman volt az első, aki a pénzügyi eszközök iránti kereslet elméletét a pénzre alkalmazta [7] . Így megkapta a pénzkeresleti függvényt:

,

A monetarizmus szerint a pénzkereslet a GDP dinamikájától függ, a pénzkeresleti függvény stabil. A pénzkínálat ugyanakkor instabil, mivel a kormány kiszámíthatatlan lépéseitől függ. A monetaristák azzal érvelnek, hogy hosszú távon a reál-GDP növekedése megáll, így a pénzkínálat változása nem lesz rá hatással, csak az inflációt érinti. Ez az elv lett a monetarista gazdaságpolitika alapja, és a pénz semlegességének nevezték el [8] .

Monetáris szabály

A monetaristák a pénzsemlegesség elvének érvényesülése kapcsán a monetarista szabály törvényi megszilárdítását szorgalmazták , ami abból áll, hogy a pénzkínálat a reál-GDP növekedési ütemével azonos ütemben bővüljön. E szabály betartása megszünteti az anticiklikus monetáris politika előre nem látható hatását . A monetaristák szerint az egyre növekvő pénzkínálat támogatja a bővülő keresletet anélkül, hogy inflációnövekedést okozna [9] .

Ennek a kijelentésnek a logikája ellenére azonnal éles kritika tárgyává vált a keynesiánusok részéről. Azzal érveltek, hogy ostobaság felhagyni az aktív monetáris politikával, mivel a pénz mozgási sebessége nem stabil, a pénzkínálat folyamatos növekedése pedig komoly ingadozásokat okozhat az összkiadásban, destabilizálóan hatva az egész gazdaságra [9] .

Az infláció monetarista fogalma

A monetaristák szerint inflációról akkor beszélünk, ha a pénz mennyiségének növekedési üteme meghaladja a gazdaság növekedési ütemét . A kezdeti időszakban a lakosság nem számít hosszú távú drágulásra, és minden drágulást átmenetinek tekint. A gazdaság alanyai továbbra is a megszokott szinten tartják a szükségleteik fenntartásához szükséges készpénz mennyiséget. Ha azonban az árak tovább emelkednek, akkor a lakosság további áremelkedésre számít. Ahogy a pénz vásárlóereje csökken, az eszközök tárolásának költséges módja lesz , és az emberek megpróbálják csökkenteni a kezükben lévő készpénz mennyiségét. Ez növeli az árakat, a béreket és a nominális jövedelmeket . Ennek eredményeként a reálpénz egyenlege tovább csökken. Ebben a szakaszban az árak gyorsabban emelkednek, mint a pénz mennyisége. Ha a pénzkínálat növekedési üteme stabilizálódik, akkor az árak növekedési üteme is stabilizálódik. Ugyanakkor az általános árszint emelkedése eltérő összefüggést mutathat a pénzmennyiség növekedésével. Mérsékelt infláció mellett az árak és a pénzkínálat általában azonos ütemben nő. Magas infláció esetén az árak többszöröse gyorsabban emelkednek, mint a pénzforgalom, ami a reáljövedelmek csökkenéséhez vezet [10] .

A munkanélküliség természetes rátája

A természetes munkanélküliség az önkéntes munkanélküliség , amelyben a munkaerőpiac egyensúlyban van . A természetes munkanélküliség mértéke mind intézményi tényezőktől (például a szakszervezetek tevékenységétől ), mind jogszabályi tényezőktől (például a minimálbértől ) függ. A munkanélküliség természetes rátája az a munkanélküliségi ráta, amely stabilan tartja a reálbéreket és az árakat ( termelékenységnövekedés hiányában ) [11] .

A monetaristák szerint a munkanélküliség egyensúlyi szintjétől való eltérése csak rövid távon következhet be. Ha a foglalkoztatási ráta a természetes szint felett van, akkor az infláció emelkedik, ha alacsonyabb, akkor az infláció csökken. Így középtávon a piac egyensúlyi állapotba kerül. Ezen előfeltételek alapján az a következtetés vonható le, hogy a foglalkoztatáspolitikának arra kell irányulnia, hogy a munkanélküliségi ráta ingadozásait a természetes rátához képest elsimítsa. Ugyanakkor a munkaerőpiac kiegyensúlyozására a monetáris politika eszközeinek alkalmazását javasolják [3] :483 .

Állandó jövedelem hipotézis

Az 1957-es Theory of the Consumption Function című munkájában Friedman a fogyasztói magatartást az állandó jövedelem hipotézisével magyarázta . Ebben a hipotézisben Friedman azzal érvel , hogy az emberek véletlenszerű változást tapasztalnak a jövedelmükben . A folyó jövedelmet az állandó és az átmeneti jövedelem összegének tekintette:

Az állandó jövedelem ebben az esetben az átlagjövedelemhez, az átmeneti jövedelem pedig az átlagjövedelemtől való véletlenszerű eltérésnek felel meg. Friedman szerint a fogyasztás az állandó jövedelemtől függ, mivel a fogyasztók megtakarításokkal és kölcsönzött pénzeszközökkel kiegyenlítik az átmeneti jövedelem ingadozásait . Az állandó jövedelem hipotézise azt állítja, hogy a fogyasztás arányos az állandó jövedelemmel, és matematikailag így néz ki:

ahol  egy állandó érték [12] .

Az üzleti ciklus monetáris elmélete

Friedman koncepciójának főbb rendelkezései

  1. Az állam gazdaságban betöltött szabályozó szerepét a pénzforgalom ellenőrzésére kell korlátozni;
  2. A piacgazdaság  önszabályozó rendszer. Az aránytalanságok és egyéb negatív megnyilvánulások az állam túlzott gazdasági jelenlétéhez kapcsolódnak;
  3. A pénzkínálat befolyásolja a fogyasztók, cégek kiadásainak nagyságát. A pénzkínálat növekedése a termelés növekedéséhez, a teljes kapacitáskihasználás után pedig az árak és az infláció növekedéséhez vezet;
  4. Az inflációt bármilyen eszközzel vissza kell szorítani, beleértve a szociális programok csökkentését is;
  5. A pénz növekedési ütemének megválasztásakor a pénzkínálat "mechanikus" növekedésének szabályai szerint kell eljárni, amely két tényezőt tükrözne: a várható infláció mértékét; a társadalmi termék növekedési üteme.
  6. A piacgazdaság önszabályozása. A monetaristák úgy vélik, hogy a piacgazdaság a belső tendenciák miatt stabilitásra és önigazításra törekszik. Ha vannak aránytalanságok, jogsértések, akkor ez elsősorban külső beavatkozás eredményeként következik be. Ez a rendelkezés Keynes elképzelései ellen irányul , akiknek az állami beavatkozásra való felhívása a monetaristák szerint a gazdasági fejlődés normális menetének megsértéséhez vezet.
  7. Az állami szabályozók száma minimálisra csökken. Az adó- és költségvetési szabályozás szerepe kizárt vagy csökkent.
  8. A gazdasági életet befolyásoló fő szabályozóként a „pénzimpulzusok” – a rendszeres pénzkibocsátás – szolgálnak. A monetaristák rámutatnak a pénzmennyiség változása és a gazdaság ciklikus fejlődése közötti összefüggésre. Ezt a gondolatot támasztotta alá Milton Friedman és Anna Schwartz amerikai közgazdászok 1963-ban megjelent könyve, A Monetary History of the United States, 1867-1960. A tényadatok elemzése alapján itt arra a következtetésre jutottunk, hogy a konjunktúra egyik vagy másik szakaszának későbbi beindulása a pénzkínálat növekedési ütemétől függ. Különösen a pénzhiány a depresszió fő oka. Ebből kiindulva a monetaristák úgy vélik, hogy az államnak állandó pénzkibocsátást kell biztosítania, amelynek értéke megfelel a társadalmi termék növekedési ütemének.
  9. A rövid távú monetáris politika elutasítása. Mivel a pénzkínálat változása nem azonnal, hanem némi késéssel (késéssel) érinti a gazdaságot, a Keynes által javasolt rövid távú gazdaságszabályozási módszereket fel kell váltani egy hosszú távú, tartós, tartós politikára. hatása a gazdaságra.

Tehát a monetaristák nézetei szerint a pénz a fő szféra, amely meghatározza a termelés mozgását és fejlődését. A pénz iránti kereslet folyamatosan emelkedő tendenciát mutat (amit elsősorban a megtakarítási hajlandóság határoz meg), és a pénzkereslet és a kínálat közötti összhang biztosítása érdekében a pénzkereslet irányába kell haladni. a forgalomban lévő pénz fokozatos (bizonyos ütemben) növekedése. Az állami szabályozásnak a pénzforgalom ellenőrzésére kell korlátozódnia.

Legfontosabb képviselői: Milton Friedman , Karl Brunner , Alan Meltzer , Anna Schwartz .

Monetarizmus a gyakorlatban

Pénzcélzás

A monetarizmus politikájának központi bankok általi megvalósításának első lépése a monetáris aggregátumok ökonometriai modelljeikbe való beépítése volt. Az US Federal Reserve már 1966-ban elkezdte tanulmányozni a monetáris aggregátumok dinamikáját. A Bretton Woods-i rendszer összeomlása hozzájárult a monetarista koncepció elterjedéséhez a monetáris szférában. A legnagyobb országok jegybankjai az árfolyam -célzásról a monetáris aggregátumok célzására tértek át. Az 1970-es években az amerikai jegybank az M1 aggregátumot választotta köztes célként, és a szövetségi alapkamatlábat taktikai célként . Az Egyesült Államokat követően Németország , Franciaország , Olaszország , Spanyolország és az Egyesült Királyság jelentett be pénznövekedési célokat. 1979-ben az európai országok megállapodtak az Európai Monetáris Rendszer létrehozásáról , amelynek értelmében kötelezettséget vállaltak arra, hogy nemzeti valutáik árfolyamát bizonyos határok között tartják. Ez oda vezetett, hogy Európa legnagyobb országai mind az árfolyamot, mind a pénzkínálatot megcélozták . Az olyan kis nyitott gazdaságok, mint Belgium , Luxemburg , Írország és Dánia továbbra is csak az árfolyamot célozták meg. Ennek ellenére 1975-ben a legtöbb fejlődő ország továbbra is fenntartott valamilyen rögzített árfolyamot. Az 1980-as évek végétől azonban a monetáris célkövetés átadta helyét az inflációs célkövetésnek . A 2000-es évek közepére pedig a legtöbb fejlett ország áttért az inflációs cél meghatározására, nem pedig a monetáris aggregátumokra [1] .

Az "új" monetarizmus

2005-10-ben megalakult a poszt-monetarizmus iskolája, az úgynevezett "új" monetarizmus . Az új elméletben az elemzés középpontjában a pénz mikroökonómiai alapjainak modellezése, árucsere leírása, valamint a nominális merevségek magyarázata áll a pénzcsere jellemzőivel.

Lásd még

Jegyzetek

  1. ↑ 1 2 3 4 5 6 Moiseev S. R. A monetarizmus felemelkedése és bukása // A közgazdaságtan kérdései . - 2002. - 9. sz . - S. 92-104 .
  2. ↑ M. Blaug. Gazdasági gondolkodás utólag. - M . : Delo, 1996. - S. 181. - 687 p. — ISBN 5-86461-151-4 .
  3. ↑ 1 2 3 4 Sazhina M. A., Chibrikov G. G. Közgazdasági elmélet. — 2. kiadás, átdolgozva és bővítve. - M. : Norma, 2007. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7 .
  4. ↑ Mishkin, 1999 , p. 548-549.
  5. ↑ Mishkin, 1999 , p. 551.
  6. ↑ 1 2 B. Snowdon, H. Vane. A modern makroökonómia és evolúciója monetarista szemszögből: interjú Milton Friedman professzorral. Fordítás a Journal of Economic Studies-ból  (orosz)  // Ekovest. - 2002. - 4. sz . - S. 520-557 .
  7. ↑ Mishkin, 1999 , p. 563.
  8. ↑ S. N. Ivashkovsky. Makroökonómia: Tankönyv. — 2. kiadás, javítva, kiegészítve. - M . : Delo, 2002. - S. 158-159. — 472 p. — ISBN 5-7749-0178-5 .
  9. ↑ 1 2 C. R. McConnell, S. L. Brew. Közgazdaságtan: elvek, problémák és politika. - fordítás a 13. angol kiadásból. - M. : INFRA-M, 1999. - S. 353. - 974 p. - ISBN 5-16-000001-1 .
  10. ↑ Közgazdasági elmélet tantárgy / Szerk. Chepurina M. N., Kiseleva E. A. - Kirov: ASA, 1995. - S. 428-431. — 622 p.
  11. ↑ M. Blaug. Gazdasági gondolkodás utólag. - M .: Delo, 1996. - S. 631-634. — 687 p. — ISBN 5-86461-151-4 .
  12. ↑ N. G. Mankiw . Makroökonómia. - M. : MGU, 1994. - S. 602-604. — 736 p. - ISBN 5-211-03213-6 .

Irodalom

Mishkin F. Economic theory of money, banking and financial markets = The Economics of Money, Banking and Financial Markets. - M . : Aspect Press, 1999. - 820 p. — ISBN 5-7567-0235-0 .

Linkek

  Ugrás a Wikidata elemre  Szótárak és enciklopédiák
Bibliográfiai katalógusokban
 Makroökonómia
Iskolák
Mainstream
Unortodox
szakaszok
Kulcsfogalmak
_
Politika
Modellek