A Stabilizációs Alap (Oroszország SF) az Orosz Föderáció speciális állami alapja , amelyet 2004-ben hoztak létre, és a gazdaság stabilizálására használták . 2008 óta két alapra oszlik, amelyeket 2018-ban újra beolvadt a Nemzeti Népjóléti Alapba .
A Stabilizációs Alap a következő feladatokat látta el:
Valójában ezek olyan pénzügyi eszközök voltak, amelyeket közvetlenül a kormány ellenőriz, és nem a Szövetségi Gyűlés a költségvetésen keresztül.
Az Orosz Föderáció Stabilizációs Alapját 2004. január 1-jén hozták létre [1] . 2008. február 1-jétől a stabilizációs alapot két részre osztották: egy nagyobb (kezdetben az alapok 80%-át kitevő) tartalékalapra (2560 milliárd rubel - 2016. augusztus 1-től * , 2018. január 1-től elköltötték és lezárva) és egy kisebb Nemzeti Jóléti Alap (2016. augusztus 1-jén 4842 milliárd rubel [2] ). Az olaj- és gáztranszfer számláján jóváírandó források teljes összegét költségvetési jogszabály határozza meg, és a bruttó hazai termék (GDP) nagyságához kötött: 2008-ra - a GDP 6,1%-a, 2009 -re - 5,5 %-a. %, 2010 -re - 4,5%, 2010 után pedig ezt a mennyiséget a GDP 3,7%-ában rögzítették [3] . 2018. január 1-jén a Tartalékalapot felszámolták, és a Nemzeti Vagyonalaphoz csatolták, amely így a Stabilizációs Alap jogutódja.
A stabilizációs alap létrehozásának és felhasználásának eljárását eredetileg az Orosz Föderáció költségvetési kódexének 13.1. fejezete, „Az Orosz Föderáció stabilizációs alapja” szabályozta . 2008. január 1-jétől ez a szakasz érvényét vesztette, helyette a kódex kiegészült a 13.2 „A szövetségi költségvetés olaj- és gázbevételeinek felhasználása” fejezettel.
Mindenekelőtt világos határvonalat kell húzni a stabilizációs alap kezelése és felhasználása között. Az Alap célja, hogy az ország stratégiai pénzügyi tartalékaként szolgáljon, a gazdálkodás fő feladatai az alapok leértékelődéstől való védelme és magas likviditásuk biztosítása . Az alapok elhelyezéséből származó magas jövedelmezőség biztosítása főszabály szerint magas kockázattal jár, ami ellentétes az Alap eredeti funkciójával. A Kormányrendelet értelmében a Pénzügyminisztérium az Alap forrásait kétféle módon (egyenként és egyidejűleg) kezelheti:
Az államok listáját és adósságkötelezettségeik követelményeit a Kormány határozza meg, a Pénzügyminisztérium pedig kidolgozza az Alap forrásainak normatív devizaszerkezetét, az adósságkibocsátások minimális és maximális lejáratára vonatkozó standardokat, a számítási és felhalmozási eljárást. a szövetségi pénzügyminisztériummal való kapcsolattartás eljárása a műveletek során. 2006. július 24-én megkezdődött az Alap összes forrásának devizára utalásának folyamata, amely 2006. október 16-án lezárult. Azóta a pénzeszközök beérkezésükkor a Központi Bank devizaszámláin vannak elhelyezve. Jelenleg (releváns - 2007. május ) az Alap alapjai a következő devizaszerkezet szerint vannak elhelyezve: dollár és euró - egyenként 45%, font - 10% [4] . Az adósságkötelezettségek lejárata a megszerzésük napján (a portfólió kialakításának napján) a következő időszakok által határolt tartományba esik (években): 0,25 - 3. A jegybank évente a kialakult portfóliók hozamának megfelelő kamatot fizet. az USA, Nagy-Britannia és egyes EU-országok kormányának adósságkötelezettségpapírjaiból).
Létrehozva 2004. január 1-jén, 2008. február 1-jén felszámolásra került a Tartalékalapra és a Nemzeti Népjóléti Alapra való szétválással .
| dátum | milliárd amerikai dollárban |
milliárd rubelben |
|---|---|---|
| 2004.05.01 | 5.9 | 171.3 |
| 2004.06.01 | 6.8 | 198,7 |
| 2004.07.01 | 7.9 | 229.1 |
| 2004.08.01 | 9.2 | 267.4 |
| 2004.09.01 | 10.5 | 305.9 |
| 2004.10.01 | 12 | 349,7 |
| 2004.11.01 | 16.1 | 462 |
| 2004.12.01 | 16.5 | 462,6 |
| 2005.01.01 | 18.8 | 522.3 |
| 2005.02.01 | 23.1 | 647.2 |
| 2005.03.01 | 25.6 | 707,5 |
| 2005.04.01 | 27.6 | 768,5 |
| 2005.05.01 | 30.8 | 858 |
| 2005.06.01 | 33.8 | 954,5 |
| 2005.07.01 | 21.6 | 617,9 |
| 2005.08.01 | 25.2 | 721 |
| 2005.09.01 | 29.2 | 832.1 |
| 2005.10.01 | 33.7 | 960,7 |
| 2005.11.01 | 38.3 | 1 094,5 |
| 2005. 12. 01 | 42.9 | 1236,5 |
| 2006.01.01 | 43.1 | 1237,0 |
| 2006.02.01 | 52 | 1459,0 |
| 2006.03.01 | 55.8 | 1562,6 |
| 2006.04.01 | 60.6 | 1677.4 |
| 2006.05.01 | 66.1 | 1800,0 |
| 2006.06.01 | 71.4 | 1929.0 |
| 2006.07.01 | 76.9 | 2066.8 |
| 2006.08.01 | 82.14 | 2 207,33 |
| 2006.09.01 | 64,73 | 1 730,64 |
| 2006.10.01 | 70,73 | 1,894,09 |
| 2006.11.01 | 76,62 | 2049.30 |
| 2006. 12. 01 | 83.21 | 2 189,52 |
| 2007.01.01 | 89.13 | 2346,92 |
| 2007.02.01 | 99,77 | 2647.21 |
| 2007.03.01 | 103,55 | 2 708,85 |
| 2007.04.01 | 108.11 | 2,812,21 |
| 2007.05.01 | 113.7 | 2920,50 |
| 2007.06.01 | 116,85 | 3 026,68 |
| 2007.07.01 | 121,68 | 3 141,35 |
| 2007.08.01 | 127,48 | 3 263,56 |
| 2007.09.01 | 132,91 | 3409.07 |
| 2007.10.01 | 141.05 | 3 519,09 |
| 2007.11.01 | 147,6 | 3649,25 |
| 2007.12.01 | 144,43 | 3,517,05 |
| 2008.01.01 | 156,81 | 3,849,11 |
2004 végén az Alap forrásainak összege meghaladta az 500 milliárd rubelt, a következő évben a többlet egy részét a külső adósság törlesztésére és a Nyugdíjpénztár hiányának fedezésére fordították az alábbi összegekben. :
2006-ban 605 milliárd rubelt költöttek hasonló célokra, 2007-ben pedig 12 milliárd rubelt.
2008. február 1-jén, az alap felosztásának időpontjában az alap 3852 milliárd rubelt tett ki.
A 2006. július 24-től (a stabilizációs alap befektetésének kezdő időpontjától) 2007. december 15-ig tartó időszakban a teljes befektetési bevétel 174,78 milliárd rubelt tett ki. ( 2006. december 15. és 2007. december 15. közötti évre - 151,89 milliárd rubel). A befektetés megtérülése amerikai dollárban évi 10,94% volt az év során, rubelben - körülbelül 5% [5] .
Érdekes, hogy az „Orosz Föderáció Stabilizációs Alapja pénzeszközeinek kezelési eljárásáról” szóló, 2006. április 21-i N 229-es kormányrendeletben betűrendben vannak felsorolva azok az országok, amelyek állampapírjaiba a Pénzügyminisztérium pénzt fektethet be. sorrendben, de az angol ábécé szerint.
"Ausztria, Belgium, Finnország, Franciaország, Németország, Görögország, Írország, Olaszország, Luxemburg, Hollandia, Portugália, Spanyolország, Nagy-Britannia és az Egyesült Államok kormányának értékpapírok formájában fennálló, USA dollárban, euróban denominált adósságkötelezettségei és angol font sterling" [6]
Ez a tény okot adott arra, hogy az ellenzék azt állítsa, hogy a Stabilizációs Alap elosztásáról szóló törvény eredetileg angol nyelven íródott [7] .
A kritikák oka a Stabilizációs Alap befektetéseinek alacsony hatékonysága is. 2006 májusában a „Rodina” (Narodnaja Volja – SEPR) Duma-frakció javasolta Alekszej Kudrin Pénzügyminisztérium és German Gref Gazdaságfejlesztési és Kereskedelmi Minisztérium vezetőinek elbocsátását a Stabilizációs Alap „nem hatékony gazdálkodása” miatt. Oroszországé.
„Véleményünk és számos független szakértői értékelés szerint az Oroszországi Stabilizációs Alap forrásainak kezelésének hatékonysága rendkívül alacsony szinten van. Az elmúlt két évben az alap forrásainak elvesztése körülbelül 133 milliárd rubelt tett ki, ami arányos az oktatási rendszer 2005-ös éves finanszírozásának mértékével." [8]
Egyes közgazdászok azon érvelését, hogy az infláció csökkentése érdekében a stabilizációs alapot külföldi eszközökbe kell fektetni, az ellenzéki közgazdászok a következő okok miatt bírálják:
| Oroszország gazdasága | ||
|---|---|---|
| Statisztika | ||
| Iparágak | ||
| Pénzügy | ||
| Kereskedelmi | ||
| Sztori |
| |
| reformokat | ||
| Válságok | ||
| Tartalékok és adósságok | ||