Beruházások

Befektetések ( eng.  Investment ) - a tőkebefektetés nyereségszerzés céljából [ 1 ] [ 2] . Ha a projekt veszteséges, a beruházások részben vagy egészben elveszhetnek.

A különféle formájú befektetések a modern gazdaság szerves részét képezik .

Definíciók

Befektetések  - készpénz , értékpapírok , egyéb vagyontárgyak , beleértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzértékű jogokat, amelyeket vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenységek tárgyaiba fektetnek be haszonszerzés és (vagy) egyéb jótékony hatás elérése érdekében [3] . K. R. McConnell és S. L. Brew Economics című könyvében a beruházást a gyártás és a termelőeszközök felhalmozásának költségeként, valamint a készletek növekedéseként határozta meg [4] .

Befektetési tevékenység  - befektetés és gyakorlati akciók végrehajtása profitszerzés és (vagy) egyéb jótékony hatás elérése érdekében [3] .

A pénz monetáris elmélete szempontjából a pénzeszközök fogyasztásra vagy megtakarításra irányíthatók . Az egyszerű megtakarítás pénzeszközöket von ki a forgalomból , és előfeltételeket teremt a válságokhoz . A befektetés megtakarításokat hoz forgalomba. Előfordulhat közvetlenül vagy közvetve (ideiglenesen szabad pénzeszközök elhelyezése egy olyan bankban, amely már befekteti magát).

Befektetési szorzó

A nemzetgazdasági beruházások összességében a beruházások mértékét jelentősen meghaladó mértékű GDP -növekedést eredményeznek. Keynes úgy vélte, hogy a kezdeti befektetés összege ennek megfelelően növeli a GDP-t. De aki megkapta ezt a pénzt, annak egy részét fogyasztásra fordítja (ami további GDP-növekedést generál), egy részét megtakarításra fordítják (nem cserélik el árura, a tényleges kereslet ennyivel csökken). A fogyasztásra fordított források a jövőben ismét új fogyasztásra (a GDP-hez újból hozzájárulva, bár egyre kisebb mértékben) és új felhalmozásra oszlanak. A következő diagram ezt szemlélteti. Hagyja, hogy a beruházás további keresletet teremtsen, amely 100 munkahelyet generál. Azok, akik dolgoztak, bevételük egy részét fogyasztásra fordítják, ami 80 dolgozónak ad munkát. Ezek a dolgozók pedig a bevétel egy részét fogyasztásra fordítják, ami 64 munkahelyet teremt. És így tovább, amíg a kezdeti befektetést teljesen fel nem veszi a megtakarítás. Következésképpen egy egyszeri befektetés a teljes GDP-t több perióduson keresztül egy csökkenő geometriai progreszió összegeként alkotja , ahol egyenlő a kezdeti beruházással,  a fogyasztási  határhajlandsággal és a megtakarítási határhajlandsággal. Az együttható a Keynes-szorzó, amely azt mutatja meg, hogy egy adott megtakarítási határhajlandóság esetén milyen lehetséges összhatást jelent a beruházás a GDP-re.

A gyorsító  a beruházás növekedésének és a jövedelem, a fogyasztói kereslet és a késztermékek növekedését okozó relatív növekedésének aránya. A gyorsító csak a termelés növekedésének az indukált beruházásokhoz, azaz az új tőkéhez viszonyított arányát tükrözi. [5]

A befektetések osztályozása

A befektetéseknek különböző besorolása van.

A befektetés tárgyának megfelelően kell kiosztani

Valós befektetések (közvetlen reáltőke vásárlás különféle formákban):

Pénzügyi befektetések (közvetett tőkevásárlás pénzügyi eszközökön keresztül):

Kockázati befektetések

Spekulatív befektetések (vagyonvásárlás kizárólag az esetleges árváltozás kedvéért):

A fő befektetési célok szerint Befektetési időszak szerint A befektetési források tulajdoni formája szerint A szaporodási módszer szerint [6]

A beruházási kereslet mértékét meghatározó tényezők szerint:

- autonóm, vagyis azok a beruházások, amelyeket nem az aggregált kereslet (vagyis a nemzeti jövedelem ) növekedése okoz, hanem innovációk, tudományos és technológiai fejlődés eredménye ;

- indukált, vagyis az aggregált kereslet (nemzeti jövedelem) növekedése okozza. [7]

Az állam mint befektető

Sok ismert közgazdász elítéli az állami beruházások gyakorlatát a nem hatékony forráselosztás veszélye miatt. Ebben az irányban a legkövetkezetesebbek az osztrák közgazdasági iskola képviselői , például Ludwig von Mises „Szocializmus”, „Bürokrácia” könyvei.

Befektetés vagy spekuláció

A befektetés és a spekuláció közötti határ elmosódott. Általában a megkülönböztetés kritériuma az időtényező. Ha az üzemeltetés egy évnél tovább tart, az beruházásnak minősül, és a beruházást követő jelentős idő elteltével gazdasági hatást fejt ki. Ha kevesebb, mint egy év, az csak spekuláció. Például a The Modern Economic Dictionary ezt írja: [8]

Befektetések - állami vagy magántőke „hosszú távú befektetései” saját országunkban vagy külföldön azzal a céllal, hogy bevételt termeljenek különböző iparágak vállalkozásaiban, vállalkozói projektekben, társadalmi-gazdasági programokban, innovatív projektekben .

Ugyanakkor, amikor a tőzsdei kereskedésről beszélnek, akkor például a „ portfólióbefektetők ” vonzásáról beszélnek, akik érzékenyek a piaci helyzetre, és a tranzakciók időtartamára való odafigyelés nélkül távozhatnak.

A megkötött szerződések jellege, a megtett intézkedések, a célok, a jogkövetkezmények, a tőzsdei befektetések és a spekuláció nem tér el egymástól.

Benjamin Graham azt javasolta, hogy a befektetést a tények, kilátások, a befektetett alapok biztonsága és elegendő bevétel alapos elemzésén alapuló műveletnek tekintsék. Minden más spekulációnak számított. [9]

Gyakran különbséget tesznek egy új vállalkozás megszervezésének kritériuma szerint (valós befektetés, eszközök vásárlására, nyersanyagok vásárlására, személyzet képzésére költenek) vagy meglévő vállalkozásban való részvétel (spekuláció, pénzeszközöket vállalati vásárlásra költenek). jogok, értékpapírok).

Néha a szétválás kritériuma a művelet célja. A spekulációt olyan műveletnek tekintjük, amelynek célja az árkülönbség ( részvények , részvények , áruk). A tranzakció eltarthat sokáig, de bevétel csak egyszer keletkezik, amikor az eszközt eladják vagy visszaváltják . A befektetés olyan ügylet, amelynek célja a megszerzett eszköz után felhalmozott kamat ( osztalék ) formájában megjelenő bevétel. Az elhatárolások szisztematikusak, és a vásárolt eszköz forgalomba hozatali ideje nincs korlátozva.

Befektetések vonzása

Úgy gondolják, hogy a befektetések vonzásához a vállalkozásnak :

  1. Legyen egy jól megalapozott és előremutató cselekvési terved a jövőre nézve. A befektetők tudni akarják, hogy befektetéseik megtérülést hoznak a jövőben.
  2. Legyen jó hírneve a közösségben. Az árnyékvállalkozásba való befektetéssel a befektetők azt kockáztatják, hogy profit nélkül maradnak, ezért csak azokat a vállalkozásokat választják, amelyek bizalmat keltenek.
  3. Nyílt, azaz transzparens tevékenységet folytatni. Ehhez könyvelésre és a médiával való együttműködésre van szükség .
  4. Sok múlik azon ország belső politikáján, ahol a vállalkozás található. A betétek esetében a befektetők a legstabilabb országokat választják.

A gyakorlatban azonban ezek a feltételek szükségesek a portfólióbefektetők számára . A befektetések e feltételek nélkül is vonzhatók, de a befektetőnek a tőke és a nyereség feletti rendelkezési jogának betartásába vetett bizalmával. Ezt a bizalmat nemcsak a törvények és a számvitel átláthatósága garantálhatja, hanem a személyes kapcsolatok is, például a kormányban vagy a parlamentben, a vállalkozás helyzete feletti közvetlen ellenőrzés jogának megszerzése az irányító részesedésen keresztül, valamint az ellenőrzött igazgató kinevezése. vagy személyes közvetlen irányítás. A befektetés vonzásában lényeges tényező a haszon és a kockázat aránya. Egyes befektetők a kisebb kockázatot választják, kevesebb hasznot fogadva el (és fordítva). Az árucikkeknek egyáltalán nem kell választaniuk: oda mennek, ahol van forrás.

Ezenkívül néha különleges feltételeket teremtenek a befektetések vonzására. Ilyen különleges feltételek megteremtésére példa a különleges gazdasági övezet (SEZ). Például Oroszországban SEZ "Lipetsk" , SEZ "Alabuga", SEZ "Tolyatti" és mások jöttek létre és jelenleg is működnek .

A befektetők feltételeit néha „befektetési környezetnek” is nevezik .

A befektetések vonzásának előnyei és hátrányai

A kezdeti szakaszban a külső befektetések két fő előnyt biztosítanak a vállalatoknak:

Kockázat és profit

A befektetéseket többek között két egymással összefüggő paraméter jellemzi: a kockázat és a jövedelmezőség ( hozam ). Általános szabály, hogy minél nagyobb egy befektetés kockázata, annál magasabbnak kell lennie a várható hozamnak . A CAPM modellt gyakran használják a kockázat és a haszon kapcsolatának leírására .

A befektetési kockázat értéke a befektetések és az azokból származó bevétel elvesztésének valószínűségét mutatja. Az általános integrált kockázat értéke hétféle kockázatból áll: jogszabályi, politikai, társadalmi, gazdasági, pénzügyi , bűnügyi, környezeti . Ugyanakkor az átlagos orosz kockázatot egynek veszik, miközben a régiók valós mutatói eltérhetnek.

Befektetési klíma

Egy adott országban az üzleti tevékenység feltételei nagyban befolyásolják a befektetés mértékét (ezt befektetési környezetnek is nevezik ). A kedvező befektetési környezet legfontosabb mutatói a tulajdonjogok betartásának garanciái, a kiszámíthatóság és az üzleti feltételek stabilitása [11] .

Beruházási projekt

A beruházási projekt egy beruházáson alapuló  gazdasági vagy társadalmi projekt ; egy adott létesítménybe történő közvetlen beruházás gazdasági megvalósíthatóságának, mennyiségének és ütemezésének alátámasztása, beleértve a vonatkozó szabványoknak megfelelően kidolgozott tervezési becsléseket. Néha a kényelem kedvéért az üzleti terv fogalmát külön kiemelik az indoklás jelzésére, míg magát a projektet "beruházási projektnek" nevezik.

A beruházási projektek a következőkre oszthatók: ipari, tudományos és műszaki, kereskedelmi, pénzügyi, gazdasági, társadalmi-gazdasági. A kereskedelmi gyakorlatban a következőket szokás kiemelni: pénzügyi eszközökbe történő befektetések; befektetés monetáris eszközökbe; immateriális javakba történő befektetés.

Befektetési részesedés

Befektetési részesedés - (a befektetési alapokról szóló, 2001.  november 29-i N 156-FZ szövetségi törvénnyel összhangban  ) névre szóló értékpapír , amely igazolja tulajdonosának részesedését a kölcsönös befektetési alapot képező ingatlan tulajdonában , és a követelés joga alapkezelő társaság befektetésijegy-befektetési alap megfelelő vagyonkezelése, pénzbeli ellentételezés joga a befektetésijegy-befektetési alap vagyonkezelői szerződésének megszűnése esetén a befektetésijegy-befektetési alap befektetési jegyeinek valamennyi tulajdonosával (a befektetésijegy-alap megszűnése).

A nyílt végű befektetési alap befektetési részesedése igazolja e részvény tulajdonosának azt a jogát is, hogy az alapkezelő társaságtól a befektetési jegy visszaváltását, és ezzel összefüggésben pénzbeli ellentételezést követeljen, a részesedésének arányában. jelen befektetési alapot alkotó ingatlan közös tulajdoni joga bármely munkanapon.

A zártvégű befektetési alap befektetési részesedése igazolja e részvény tulajdonosának azt a jogát is, hogy az alapkezelő társaságtól a befektetési jegy visszaváltását, és ezzel összefüggésben pénzbeli ellentételezést követeljen, a részesedésének arányában. az e kölcsönös befektetési alapot alkotó ingatlan közös tulajdoni joga a 2001. november 29-i N 156-FZ "A befektetési alapokról" szóló szövetségi törvényben meghatározott esetekben, a befektetési jegyek tulajdonosainak közgyűlésén való részvétel joga és, ha ezen befektetésijegy-befektetési alap vagyonkezelési szabályzata rendelkezik az e befektetésijegy-befektetési alapba tartozó vagyon vagyonkezeléséből származó bevétel kifizetéséről, az ilyen jövedelemre jogosult.

Beruházási memorandum

Befektetési memorandum ( angolul  offering memorandum ) - egy külső használatra szánt dokumentum, amely bemutatja a potenciális befektetők és a hitelezők számára a projekt befektetési vonzerejét , lehetőséget ad a legvalószínűbb befektetési kockázatok elemzésére. A beruházási memorandumban a hangsúly az üzleti ötlet , az üzleti modell és az azt megvalósító vállalat leírásán van. Beleértve a jelen dokumentum alapján, a befektető dönt érdeklődéséről és a vállalkozásba vagy projektbe történő befektetés lehetőségének további, részletesebb tanulmányozásának szükségességéről.

Elidegenítések

Divestment ( eng.  divestment, divestiture ) - befektetések visszavonása, vagyon egy részének vagy az egész vállalat eladása. Az elidegenítés a befektetés ellentéte. A kifejezést leggyakrabban olyan helyzetekre használják, amikor egy vállalat eladja részlegét. Általában egy ilyen értékesítésre azért kerül sor, hogy az erőforrásokat a vállalat számára ígéretesebb irányra összpontosítsák. Néha a vállalat felosztására trösztellenes korlátozások miatt kerül sor. Néha az eszközök értékesítése etikai megfontolásokhoz kapcsolódik. Így az Anglia Egyház Általános Szinódusa jóváhagyta azt a javaslatot, hogy leválasszák (tőkebefektetések visszavonását) azoktól a vállalatoktól, amelyek profitálnak a palesztin területek Izrael általi „ illegális megszállásából ” . [12]

Lásd még

Jegyzetek

  1. ↑ Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Modern gazdasági szótár. :M. Infra-M, 2006. "Investments" Archivált 2008. szeptember 23-án a Wayback Machine -nél  (lefelé mutató 2016.06.14-től [2333 nap])
  2. ↑ InvestorWords archiválva 2020. szeptember 24-én a Wayback Machine -nél : A befektetés pénzbefektetést  jelent gazdasági haszonszerzés céljából.
  3. ↑ 1 2 Az 1999. február 25-i szövetségi törvény "Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végzett befektetési tevékenységről"
  4. ↑ McConnell K. R. , Brew S. L. Közgazdaságtan: elvek, problémák és politika  : [ rus. ]  = Közgazdaságtan: alapelvek, problémák és irányelvek. - M  .: Respublika , 1992. - V. 2. - S. 388. - ISBN 5-250-01486-0 .
  5. ↑ Gyorsító (közgazdaságtanban) . www.booksite.ru Letöltve: 2019. április 25. Az eredetiből archiválva : 2020. augusztus 4..
  6. ↑ Szerzők csapata. A cég gazdaságtana . — Liter, 2017-09-05. — 525 p. — ISBN 9785040187232 . Archiválva : 2020. június 18. a Wayback Machine -nél
  7. ↑ Autonóm és indukált befektetés .
  8. ↑ Befektetések archiválva 2019. augusztus 21-én a Wayback Machine -nél // Modern Economic Dictionary
  9. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig. "Az intelligens befektető ", 1. fejezet
  10. ↑ Noam Wasserman, 2014 , p. 197.
  11. ↑ "Putyin Oroszországa: Szocsi vagy mellszobor", [[The Economist]] 2014. február 1 . Letöltve: 2014. február 2. Az eredetiből archiválva : 2014. február 2..
  12. ↑ Az angol egyház „bünteti” Izraelt palesztin területek megszállásáért . Letöltve: 2020. június 17. Az eredetiből archiválva : 2012. január 28.

Irodalom

  Ugrás a Wikidata elemre  Szótárak és enciklopédiák