A kamatlábkockázat vagy kamatlábkockázat ( angol. Kamatlábkockázat ) a kamatláb kedvezőtlen változásaiból eredő pénzügyi veszteségek (veszteségek) kockázata (lehetősége) . A kamatkockázat hátterében állhat a követelések és kötelezettségek keresleti (törlesztési) feltételeinek eltérése, valamint a követelések és kötelezettségek kamatlábainak egyenlőtlen mértékű változása.
Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy a fix kamatozású pénzügyi eszközök (például állandó kamatozású kötvények ) piaci értéke a piaci megtérülési ráták növekedésével csökken, és csökkenésével nő. És ez a függőség annál erősebb, minél hosszabb a kötvény futamideje (pontosabban az időtartama). A lebegő kamatozású, bizonyos piaci kamatlábhoz kötött pénzügyi eszközök közvetlenül ezektől a piaci kamatoktól függenek - a kamatláb növekedésével nő magának az eszköznek a jövedelmezősége és fordítva, ami közvetlenül befolyásolja a vállalat bevételeit és kiadásait, a hangszeren elhelyezett pozíciótól függően. Egyes instrumentumok esetében a jövőben is előfordulhat egy bizonytalan kamatláb, amikor a kibocsátó egy előre meghatározott időkeretben módosíthatja a kamatlábakat, ami még nagyobb kamatkockázatot jelent.
A piaci jegyzéssel nem rendelkező instrumentumok esetében is fennáll a kamatlábkockázat (például a szokásos banki hitelek és betétek esetében), annak ellenére, hogy a veszteségek formálisan nem jelennek meg a pénzügyi kimutatásokban. A hosszú lejáratú, fix kamatozású kölcsön kibocsátásakor a kockázat abban rejlik, hogy a hitelkamatok piaci növekedésével nyereségkiesés következik be, mivel a korábban kibocsátott, hosszú futamidejű kölcsön követelményei teljesülnek. kisebb legyen, mint a piaci hozam (ha a hitelfelvevő visszafizetné a kölcsönt, akkor ugyanazon hitelkockázati szint mellett magasabb kamattal újra ki lehetne adni ezt az összeget ).
A kamatkockázat elemzésekor nemcsak a kamatlábak esetleges általános elmozdulását kell figyelembe venni, hanem a hozamgörbe alakjának változását is . Például egy általános likviditási válság idején a rövid lejáratú kamatok meredeken emelkedhetnek, a hosszú távúak enyhe emelkedésével.
A GAP elemzés az egyik legelterjedtebb módszer a kamatkockázat mérésére. A rés (gap) az egyes időintervallumokra meghatározott kamatlábak változásaira érzékeny pénzügyi eszközök hosszú és rövid pozícióinak összege közötti különbség. A rés relatív módon is kiszámítható: az egyes időintervallumokban felhalmozási alapon számított eszközösszeg és az egyes időintervallumokban is felhalmozási alapon számított kötelezettségek összegének aránya.
A rés nagysága (amely lehet pozitív vagy negatív is) lehetővé teszi a hitelintézet nettó kamatbevételének a kamatlábak ingadozása miatti esetleges változásának elemzését. Ezt a hatást a rés abszolút értékének és a kamatlábak várható változásának szorzataként számítják ki. Minél nagyobb a rés, annál inkább ki van téve a hitelintézet a kamatlábak változásából eredő veszteségek kockázatának. Pozitív rés esetén (a kamatlábak változására érzékeny eszközök (hosszú pozíció) meghaladják a kamatláb változásaira érzékeny kötelezettségeket (rövid pozíció)) a nettó kamatbevétel nő, amikor a kamatlábak emelkednek, és csökkennek, amikor a kamatlábak csökkennek. Negatív rés mellett (az eszközök, amelyek érzékenyek a kamatlábak változására, kisebbek, mint a kamatlábváltozásokra érzékeny kötelezettségek) a nettó kamatbevétel nő, amikor a kamatlábak csökkennek, és csökken, amikor a kamatlábak emelkednek.
A gap elemzés részeként a kumulatív (egy bizonyos időszakra vonatkozó) rés értékét is kiszámítjuk. A kumulatív rést általában egy éven belül számítják ki.
A világgyakorlatban az a vélekedés, hogy a kamatkockázat mértéke nem veszélyezteti a hitelintézet pénzügyi stabilitását, ha az aggregált rés (gap ratio) év végi relatív értéke 0,9 és 1,1 között ingadozik.
A fix kamatozású eszközökre a futamidő módszert alkalmazzák. A kiszámítás megkönnyítése érdekében az időtartam helyett gyakran egy módosított időtartamot használnak . Az eszköz módosított futamidejének a kamatláb esetleges változásával szorzata a kamatkockázat értékelését adja az eszköz értékének esetleges csökkenése (növekedése) formájában. Normál időtartam esetén meg kell szorozni a logaritmikus ráta változásával.
Egy egyszerűsített futamidő-módszert is alkalmaznak, amely rögzített érzékenységi együtthatókat használ minden olyan időintervallumhoz, amelyhez egy pénzügyi eszköz tartozik. Ezek az érzékenységi tényezők valójában egy bizonyos időintervallum időtartamának becslését jelentik, amelyet bizonyos feltételezések alapján kapunk. Az érzékenységi együtthatókat a Bázeli Bizottság becsüli meg.
| A pénzpiaci referenciakamatok ( benchmarkok ) . | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Elméleti alap | |||||
| Árképzés a pénzpiacon | |||||
| Referenciakamatok a monetáris politikában | |||||
| Benchmark reform | |||||
| Referencia árfolyamok |
| ||||
| |||||
| Pénzügyi kockázat és pénzügyi kockázatkezelés | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Típusok |
| ||||||||
| Modellezés |
| ||||||||
| Egyéb fogalmak |
| ||||||||