Az €STR ( euró rövid lejáratú kamatláb ) a pénzpiaci " referencia " kamatláb euróban , amely az euróövezeti bankok által a pénzintézetektől egynapos alapon felvett hitelek súlyozott átlaga [ 1] .
2017-ben az Európai Központi Bank bejelentette, hogy saját egynapos kamatlábat, az úgynevezett rövid távú eurókamatot számítja ki. Az €STR a LIBOR alternatívája .
| Jellegzetes | LIBOR | €STR |
|---|---|---|
| Biztonság | üres | üres |
| Sürgősség | "egyik napról" egy évre | "éjszakai" |
| kockázati prémium | hitelfelvevő hitelkockázati prémiumát | hitelfelvevő hitelkockázati prémiumát |
| Kezdeti adatok | a bankok bejelentett kamatlábai | tényleges tranzakciós árfolyamok |
| Ügyfelek | bankok | bankok és nem banki pénzügyi intézmények |
| Kereskedési mennyiség naponta (2019) | 0,5 milliárd dollár | 34 milliárd dollár |
Az €STR a központi bankok eurorendszerétől a hivatalos napi pénzpiaci statisztikákon keresztül elérhető adatokon alapul. Az euróövezet 50 legnagyobb bankjának eszközök szerinti működési statisztikáin alapul, amelyek a fedezetlen és fedezett pénzpiaci tranzakciókról, valamint a deviza- és kamatcsereügyletek piacáról számolnak be.
Az €STR egy fedezetlen kamatláb, amely hitelkockázati prémiumot is tartalmaz. A hagyományos bankközi kamatoktól eltérően azonban figyelembe veszi a bankok más pénzügyi közvetítőkkel folytatott tranzakcióit. Ide tartoznak elsősorban a nyugdíjalapok, biztosítók és vagyonkezelők.
Ezen túlmenően, míg a LIBOR egy bankcsoport önkéntes felmérésén alapult, amely az idők során csökkenő tendenciát mutat, addig az €STR a szerződő felek széles mintájára vonatkozó kötelező jelentéstételen alapul. Ennek eredményeként az €STR alacsonyabb volatilitást mutat, mint az EURIBOR és az EONIA, és kevésbé érzékeny a bankok piaci magatartásában bekövetkezett változásokra.
Az Európai Központi Bank 2017 márciusa óta megkezdte a napi előzetes tesztadatok (úgynevezett pre-€STR) közzétételét. A hivatalos statisztikai sorozatok várhatóan 2019 októberétől indulnak, miután a rendszer és a kapcsolódó eljárások eurorendszerbeli belső tesztelése befejeződött.
2018-ban az EUR kockázatmentes munkacsoport az Európai Központi Bank, az Európai Értékpapír-piaci Hatóság, a Belga Pénzügyi Szolgáltatások és Piacok Hatósága és az Európai Bizottság támogatásával az €STR-t javasolta az EONIA helyett.
| A pénzpiaci referenciakamatok ( benchmarkok ) . | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Elméleti alap | |||||
| Árképzés a pénzpiacon | |||||
| Referenciakamatok a monetáris politikában | |||||
| Benchmark reform | |||||
| Referencia árfolyamok |
| ||||
| |||||