Devizakockázat - a külföldi valuták és (vagy) nemesfémek ( valutafémek ) árfolyamának kedvezőtlen változásai miatti veszteségek kockázata .
A külkereskedelmi műveletekben - a fizetési valuta árfolyamának változásával kapcsolatos árfolyamveszteség veszélye . Az exportőr veszteségei a fizetési pénznem leértékelődésével járnak. Az importőr veszteségei a fizetési pénznem árfolyamának növekedésével járnak.
A bankszektorban a hitelintézet által devizában és (vagy) nemesfémben nyitott pozíciók veszteségének kockázata az árfolyamok és a nemesfémek változása miatt.
Az árfolyamkockázat a pénzpiacon fellépő rövid vagy hosszú távú árfolyam-ingadozások miatt jelentkezik . Az esetleges devizakockázat miatt a devizaügyletek lebonyolítása során a bankoknak figyelemmel kell kísérniük a devizapozíciót. Tartalmazza a mérleg szerinti eszközöket, mérleg szerinti kötelezettségeket, devizakötelezettségeket, nemesfém kötelezettségeket, mérlegen kívüli követeléseket. A devizakockázatok további veszteségeket és többletbevételt hozhatnak a banknak. Olyan kereskedelmi kockázatokhoz kapcsolódnak, amelyeknek a nemzetközi gazdasági tevékenység résztvevői ki vannak téve. Az árfolyamkockázat az az árfolyamveszteség veszélye, amely az árnak a fizetési pénznemhez viszonyított árfolyamának változásából ered a szerződés aláírása és a fizetés időpontja közötti időszakban. Mindkét ügyletet lebonyolító fél ki van téve az árfolyamkockázatnak [1] .
A Nemzetközi Fizetések Bankja – röviden BIS – stratégiát dolgozott ki a devizapiaci kockázatok mérséklésére. Különféle módszerek kidolgozását írja elő a különböző bankcsoportok devizakockázatainak csökkentésére, az egyes bankokban a devizafizetések lehetséges kockázatai feletti ellenőrzés javítására, a helyi bankok devizakockázatok feletti ellenőrzésének megerősítésére, valamint a nemzeti fizetési rendszerek központi bankok általi fejlesztésére. . A bankok devizaárfolyam-kockázatának mértékének előrejelzése a pénzügyi eszközökből származó pénzelhelyezés költségén és a kamatszinten alapulhat. A devizakockázat az árfolyamok változásától, a kamatlábak különbségétől, a különböző inflációs rátáktól függ [1] .
A devizakockázatok megjelenése hozzájárul a világgazdaság liberalizációjához és globalizációjához, valamint a műveletek volumenének növekedéséhez a világ devizapiacán [2] .
A közgazdászok többsége úgy véli, hogy a devizakockázat fellépésének fő tényezője az árfolyam változása. De árfolyamkockázat a hatóságok bizonyos intézkedései miatt is felmerülhet [3] .
A devizakockázat nemcsak negatív, hanem pozitív következményekkel is járhat egy gazdasági egység számára. Így például további nyereséghez juthat. Az árfolyamkockázat minimalizálása érdekében a devizában fennálló kötelezettségek és eszközök összegét és lejáratát a [3] sorba kell bevezetni .
A vállalatok gyakran tesznek lépéseket a kockázatok fedezésére. A szervezetek minden szerződést megköthetnek nemzeti valutában vagy különböző pénznemekben, amelyek ellentétes tendenciát mutatnak az árfolyamok tekintetében. A devizakockázat pénz- és származékos piaci eszközök használatával, valamint nem pénzügyi stratégia alkalmazásával csökkenthető [4] .
Az exportőröket és importőröket árfolyamkockázatok érinthetik, ha számukra az árvaluta deviza. Az exportőr veszteséget szenved el, ha az ár devizanemének a nemzeti pénzneméhez viszonyított csökkenése következik be, a szerződés megkötése után kezdődő időszakban és a szerződés szerinti fizetés pillanatáig. Ellentétes árfolyammozgás esetén az importőr pénzügyi veszteséget szenved [5] .
Az árfolyamok ingadozásait a fő külső tényezőnek nevezzük, amelyben az árfolyamkockázatok felmerülnek. Az árfolyamok ingadozását befolyásolhatja az infláció mértéke, a kamatlábak, az ország devizapiacának fejlettségi foka, az ország exportjának minőségi szerkezete és egyéb tényezők. A devizakockázatok fellépését elősegíthetik a hatósági intézkedések, például a devizaértékekre vonatkozó adminisztratív korlátozások bevezetése [3] .
Az árfolyamkockázat fedezése érdekében biztosítani kell a pozíciók devizanemének egyezését. A történelemben vannak olyan példák, amelyek azt bizonyítják, hogy egy valuta árfolyama egyidejűleg változhat más valutákkal szemben [3] .
A belső tényezők közül megkülönböztetik a devizakockázat alanyainak jellemzőit, amelyek szervezeti és vezetői csoportokra oszlanak [3] .
A Shapiro által létrehozott devizakockázat-osztályozást tartják a legelterjedtebbnek a gazdasági körökben. Eszerint az árfolyamkockázatnak három kategóriája van: gazdasági, konszolidált, pozíciós. A gazdasági kockázat, amelyet piaci kockázatnak is neveznek, a szervezet gazdasági pozíciójában bekövetkezett változás az árfolyam-ingadozások fellépése miatt. A pozíciós árfolyamkockázat az árfolyamoknak a várható cash flow-kra gyakorolt közvetlen hatásából eredő pénzügyi veszteségekből áll. A konszolidált pedig a devizában denominált eszközök és kötelezettségek könyv szerinti értékében bekövetkezett változások kockázata, amelyeket a konszolidált pénzügyi kimutatások készítésekor újra kell értékelni. A Shapiro által létrehozott osztályozásnak vannak hátrányai, amelyek abból állnak, hogy nem fedi le az árfolyamkockázat előfordulásának minden tényezőjét [3] .
| Pénzügyi kockázat és pénzügyi kockázatkezelés | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Típusok |
| ||||||||
| Modellezés |
| ||||||||
| Egyéb fogalmak |
| ||||||||