Japán pénzügyi buborék

A japán pénzügyi buborék (バブル景 気 バブル景気 baburu keiki , szó szerint „buborékgazdaság”)  egy gazdasági buborék volt Japánban 1986 és 1991 között, amelyet az ingatlanpiacon és a tőzsdén bekövetkezett többszörös áremelkedés jellemez [1] . A buborék több mint egy évtizeden át deflált, a tőzsde 2003-ban érte el mélypontját, majd 2009-ben a globális pénzügyi válság következtében új mélypontra esett . A defláló buborék következménye a gazdasági stagnálás elhúzódó időszaka volt, amelyet „ elveszett évtizedként ” emlegetnek.

Történelem

A második világháború után Japán olyan politikát vezetett be, amely ösztönözte az exportot és a megtakarításokat . A nagy megtakarítások növelték a hitelek elérhetőségét, a nagy kereskedelmi többletek pedig a jen erősödéséhez vezettek más devizákhoz képest, így a japán vállalatok olcsóbban tudtak technológiát importálni és termelésbe fektetni, így nőtt versenyképességük és tovább nőtt a kereskedelmi többlet. A jen további erősödése rendkívül nyereségessé tette a pénzügyi eszközöket [2] .

Az 1980-as évek második felében a pénzügyi dereguláció, a gazdasági kilátásokkal kapcsolatos eufória és a Bank of Japan monetáris lazítása jelentős megtakarításokkal párosulva agresszív spekulációhoz vezetett a részvény- és ingatlanpiacokon [2] . A Nikkei 225 részvényindex 1989. december 29-én érte el történelmi csúcsát, és 38 915,87 ponton zárt . Ráadásul a bankok kockázatosabb hiteleket kezdtek kibocsátani.

A Ginza negyedben az ingatlanárak 1989-ben tetőztek, 100 millió jen (kb. 1 millió dollár) négyzetméterenként. A többi üzleti negyedévben az árak csak kis mértékben voltak alacsonyabbak. 2004-re a tokiói A osztályú kereskedelmi ingatlanok a csúcsárak 1 százalékát sem érték el, a lakóingatlanok árai több mint 10-szeresére estek, de a 2000-es évek második feléig továbbra is a legmagasabbak maradtak a világon. A buborék leeresztése következtében a japánok vagyona dollármilliárdokkal csökkent. Az ingatlanárak csak 2007-ben kezdtek emelkedni, de a 2008 -as gazdasági világválság hatására ismét csökkentek.

A magas szintű beruházások által vezérelt japán gazdaságot különösen érintette a defláló buborék. A beruházások az országon kívülre irányultak, a gyártók kezdték elveszíteni technológiai előnyüket. A japán áruk kevésbé versenyképesek a tengerentúlon, és az alacsony fogyasztás deflációs spirált idézett elő . A japán jegybank nulla közelébe csökkentette a kamatot. Miután ez nem segített a deflációból való kilábalásban, egyes közgazdászok, különösen Paul Krugman az inflációs célkövetés alkalmazását javasolták [3] .

A buborékot szító, megfizethető hitelezés továbbra is gondot okozott a következő néhány évben, 1997-ben még alacsony törlesztési valószínűséggel adtak hitelt a bankok. A hitel- és befektetési menedzserek nehezen találtak olyan eszközöket, amelyek nyereséget termelhetnek. Néha még pénzt fektettek be a versengő bankok betéteibe , ami miatt vezetőik panaszkodtak. A bankrendszer helyzetének korrekciója tovább bonyolódott, amikor a kormány megkezdte a bajba jutott bankok és vállalkozások támogatását, úgynevezett " zombi cégeket " hozva létre. Ez végül a carry trade megjelenéséhez vezetett , ahol Japánban pénzt vesznek fel alacsony kamattal, jövedelmezőbb külföldi eszközökbe fektetnek be, majd jelentős hozam mellett fizetik vissza a befektetőnek.

Japán történetének a buborék fokozatos deflációja utáni időszakát az "elveszett évtizednek" (失われた十年usinawareta ju:nen ) nevezik . 2009. március 10-én a Nikkei 225 27 éves mélypontját érte el, 7054,98-on [4] .

A kínai " Xinhua " a japán pénzügyi buborékra hivatkozva 2013 januárjában Japánt " fejlett országnak " nevezte, amelynek gazdasága hosszabb ideig húzóerő nélkül van, mint más országok, valamint a világ egyik legnagyobb adósságterhelt államának. és a nemzet öregedésének egyik legmagasabb aránya” [5] .

Demográfiai öregedés Japánban

Japán csaknem három évtizede gazdasági stagnálásban és folyamatos deflációban van (lásd: Defláció Japánban ), a demográfiai helyzet egyik fontos tényezője, amely ebbe a helyzetbe vezette a japán gazdaságot. Japán népessége csökken a demográfiai válság és Japán demográfiai elöregedése miatt . A japán nemzet a legrégebbi és az egyik leggyorsabban öregedő nemzet a világon. 2021. október 1-jén Japán lakosságának 29,1%-a volt 65 év feletti [6] . Az ok a viszonylag rövid, háború utáni japán baby boom és a szigorú bevándorlási politika lehet. A fogyasztás a születések több halálozása és a szigorú bevándorlási politika miatti elöregedő népesség miatti csökkenés miatt csökken. A lakosság felhalmozott szabad (nem a gazdaságba fektetett) monetáris eszközei nőnek, de a defláció miatt az áruk és szolgáltatások árai évről évre csökkennek, ami tovább csökkenti a keresletet és késlelteti a lakosság áruvásárlásának pillanatát [7] [ 8] [9] [ 10] [11] [12] [13] [14] [15] .

Lásd még

• japán gazdaság
• Japán gazdasági csoda
• Elveszett évtized
• Defláció (lásd: Defláció Japánban )

Jegyzetek

1. ↑ Japán buborékgazdasága . www.sjsu.edu. Letöltve: 2009. április 20. (határozatlan)
2. ↑ 1 2 A Bank of Japan eszközár-buborék Japánban az 1980-as években: Tanulságok a pénzügyi és makrogazdasági stabilitáshoz (hivatkozás nem érhető el) . Letöltve: 2009. április 20. Az eredetiből archiválva : 2009. március 27.. (határozatlan) 
3. ↑ Japán megmentése . Paul Krugman.
4. ↑ Yahoo Finance
5. ↑ Kommentár: Shinzo Abe kockázatos esélyt ad a japán gazdaságnak (hivatkozás nem elérhető) . Letöltve: 2013. január 27. Az eredetiből archiválva : 2013. május 12. (határozatlan) 
6. ↑ Statisztikai Hivatal kezdőlapja/Népességbecslések havi jelentése
7. ↑ https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2014/wp14139.pdf
8. ↑ Öregedés és defláció fiskális szempontból – ScienceDirect
9. ↑ Japán: válogatott kérdések – Nemzetközi Valutaalap. Ázsia és Csendes-óceáni Osztály – Google Könyvek
10. ↑ A demográfiai adatok hatása a termelékenységre és az inflációra Japánban – Niklas J Westelius, Yihan Liu – Google Könyvek
11. ↑ https://www.dallasfed.org/assets/documents/institute/wpapers/2014/0218.pdf
12. ↑ https://www.bbc.com/news/business-42154516
13. ↑ Globális egészség és globális öregedés – Google Könyvek
14. ↑ https://apnews.com/0963b62e91a944b8ba3750ca773ada2e
15. ↑ Szabad csere – Japán gazdasági gondjai bepillantást engednek a kijózanító jövőbe | Pénzügy és közgazdaságtan | A közgazdász

Irodalom

• Saxonhouse, Gary és Stern, Robert (szerk.) (2004) Japan's Lost Decade: Origins, Consequences and Prospects for Recovery (World Economy Special Issues) , Wiley-Blackwell, ISBN 978-1405119177
• Wood, Christopher (2005) A buborékgazdaság: Japán rendkívüli spekulatív fellendülése a '80-as években és a '90-es évek drámai bukása , Solstice Publishing, ISBN 978-9793780122
• Daniell, Thomas (2008) After the Crash: Architecture in Post-Bubble Japan , Princeton Architectural Press, ISBN 978-1568987767

Linkek

• Mikor és miért robbant ki a japán pénzügyi buborék?

Szótárak és enciklopédiák	Britannica (online)