Ingatlan buborék

Az ingatlanbuborék  egyfajta gazdasági buborék , amely az ingatlanpiacon fordul elő, és általában egy földbirtoklási fellendülést követ. A földpiaci fellendülés az ingatlanárak, különösen a lakások piaci árának gyors emelkedése, amíg el nem érik a fenntarthatatlan szintet, majd csökkennek. Arra a kérdésre, hogy az ingatlanbuborékok észlelhetők-e és megelőzhetők-e, és hogy van-e tágabb makrogazdasági kihatásuk, a közgazdasági irányzatok különböző módon válaszolnak [1] .

A lakásbuborékok nagyobb hatást gyakorolnak a gazdaságra, mint a tőzsdei buborékok. Történelmileg a részvényárfolyam-csökkenés átlagosan 13 évente fordul elő, 2,5 évig tart, és mintegy 4 százalékos GDP-csökkenést eredményez. A lakásárak kiugrása kevésbé gyakori, de csaknem kétszer olyan sokáig tart, és kétszer akkora kibocsátási veszteséget okoz (IMF, World Economic Outlook, 2003). Egy közelmúltbeli laboratóriumi kísérleti tanulmány [2] azt is mutatja, hogy a pénzügyi piacokhoz képest az ingatlanpiacokon hosszabb a fellendülés és a zuhanás időszaka. Az árak lassabban esnek, mert kevésbé likvid az ingatlanpiac.

A 2007-2008 -as pénzügyi válság a 2000-es években a különböző országokban felbukkanó ingatlanbuborékok kipukkadásával járt [3] .

Buborék jelek

• pénzügyi rendelkezésre állás. Ezt az ingatlan értékével mérik a GDP értékéhez . A lakosság jövedelmének költségeként vett külön területre határozható meg.
• A jelzáloghitel- fizetések összege. A jelzáloghitel-törlesztések lakossági jövedelmhez viszonyított arányában mérik.
• Bérleti díj . Ez a bérleti díj a ház értékéhez viszonyítva.
• Az építkezés jövedelmezősége. A nyereség és a költségek meghatározása .

Okok

Az ingatlanbuborék a következő okok miatt keletkezett:

Ellátási tényezők :

• Jogszabályi építési korlátozások. Ha a jogalkotó korlátozza az építkezés nagyságát, az a piaci kínálat csökkenéséhez és az ingatlanpiac likviditásának csökkenéséhez vezet. Az egyesült államokbeli New York Cityben korlátozzák a zónázásnak nevezett épületek emeleteinek számát. Minden zóna megenged egy bizonyos épületmagasságot, ami korlátozza a zónában való lakozás sűrűségét.
• Független építési korlátozások. A fejlesztők összejátszása/monopóliuma esetén az építés volumenének szándékos korlátozása történik. Úgy gondolják, hogy ez az egyik tényező a moszkvai árak robbanásszerű emelkedésének hátterében .
• természetes építési korlátozások. A területi korlátozások gyakori okai az áremelkedéseknek, különösen a nagyvárosok központjaiban.
• A jövedelmezőség elvárása az eladók részéről. Az ingatlantulajdonosok az emelkedő árak mellett az ingatlanok, mint befektetési tárgy további felértékelődésére számítanak.

Keresleti tényezők :

• A lakosság reáljövedelmének jelentős növekedése. A gazdasági növekedés eredményeként a gazdagabb rétegek kezdenek ingatlanba fektetni. Úgy gondolják, hogy ez az egyik tényező a moszkvai árak robbanásszerű emelkedésének hátterében .
• Jelzáloghitel fejlesztés . Ez a lakhatás megfizethetőségének növekedéséhez vezet a lakosság nagy része számára, a fejlett országokban a jelzáloghitelek iránti kereslet dominál. A jelzáloghitel-kamatok ingadozása erősen befolyásolja a kereslet ezen összetevőjét.
• A befektetői források kiáramlása a tőkepiacról az ingatlanpiacra. A tőkepiac jövedelmezőségének csökkenésével a források kiáramlása figyelhető meg az ingatlanpiacon. Hasonló tendencia alakult ki az Egyesült Államokban az internetes buborék kilyukadása után , amikor jelentős összegeket kezdtek ingatlanvásárlásba fektetni.
• Túlzott kereslet . Számos ok esetén nem megfelelő, indokolatlan izgalom keletkezik. Példa erre az 1920 -as évek floridai válsága .
• Népességvándorlás .

Buborékkitörés előrejelzés

Mint mindenféle gazdasági buborék esetében, itt is vita folyik arról, hogy az ingatlanbuborék észlelhető-e vagy előre jelezhető-e, majd esetleg megelőzhető-e. Annak ellenére, hogy az ingatlanpiac túlmelegedését jelző mutatói már régóta kidolgozottak , nem lehet megjósolni a buborék kilyukadásának pillanatát. Az előrejelzést elsősorban az eladók jövedelmezőséggel kapcsolatos várakozásainak tehetetlensége akadályozza meg . Ennek eredményeként a kiigazítás gyakran az inflációs komponens rovására történik, a nominális árak csökkenése nélkül. Az 1990-es évek japán válsága azonban várható volt, és 14 egymást követő évben az árak nominális és reálértéken mért jelentős csökkenéséhez vezetett.

Jegyzetek

1. ↑ Ingatlanbuborék meghatározása – americanmonetaryassociation.org  , americanmonetaryassociation.org (  2012. augusztus 4.). Archiválva az eredetiből 2019. június 17-én. Letöltve: 2020. május 21.
2. ↑ Ikromov, Nuridding és Abdullah Yavas, 2012a, "Eszközök jellemzői és fellendülési és bukási periódusok: Kísérleti tanulmány". Ingatlangazdaságtan . 40, 508-535.
3. ↑ Bill Clinton és a lakásbuborék , Washington Post  (2009. május 28.). Archiválva az eredetiből 2016. június 4-én. Letöltve: 2011. szeptember 22.