Eszközarányos megtérülés

Az oldal jelenlegi verzióját még nem ellenőrizték tapasztalt közreműködők, és jelentősen eltérhet a 2021. április 26-án felülvizsgált verziótól ; az ellenőrzések 12 szerkesztést igényelnek .

Az eszközök megtérülése ( ROA ) egy olyan pénzügyi  mutató , amely a vállalat eszközeinek bevételszerzésre való felhasználásának hatékonyságát tükrözi [1] . A ROA a DuPont modell egyik eleme .

Számítás

A ROA kiszámítása a következőképpen történik:

ROA=Nettó nyereségÁtlagos eszközérték× 100% ,

ahol a nettó eredmény az eredménykimutatás  mutatója , az eszközök átlagos értéke az év eleji és év végi eszközök összege, felezve (mérlegmutatók alapján számítva ) .

A gyakorlatban néha más lehetőségeket is használnak, például:

ROA=Üzemi eredményÁtlagos eszközérték× 100%

Ez a mutató jellemzi a vállalkozás által az eszközök képzésére fordított minden egyes rubelből származó nyereséget. Ennek a mutatónak az értékeit célszerű összehasonlítani csak az azonos iparágba tartozó vállalkozások között, a vállalat tevékenységének terv-tényező elemzésében vagy a mutató értékének időbeli változásának elemzésében.

Gazdasági jelentősége

Ha egy vállalat nyereségét összevetjük a termeléséhez felhasznált erőforrásokkal (szemben azzal, hogy a vállalat nyereségét a bevételhez, azaz a működési eredményhez viszonyítjuk), megmutatja a vállalat létezésének technikai lehetőségeit. Ez a mutató képet ad arról, hogyan keletkezik a vállalat bevétele a befektetett tőkéből . Minél magasabb a ROA, annál hatékonyabban használja fel a vállalat erőforrásait.

A ROA egy fontos mutató, amelyet elemzők és befektetők használnak a különböző vállalatok összehasonlítására a befektetési döntések meghozatalakor. A befektetők a ROA segítségével kereshetik a vállalat részvényeibe való befektetési lehetőségeket, mivel a ROA azt méri, hogy a vállalat mennyire hatékonyan használja fel eszközeit nyereségszerzésre.

Az idő múlásával stabil ROA növekedés azt jelzi, hogy a vállalat minden befektetett dollárral sikeresen növeli nyereségét. Ezzel szemben a ROA fokozatos csökkenése azt jelzi, hogy a vállalat túlzottan befektetett olyan eszközökbe, amelyek nem eredményeztek bevételnövekedést, ami illusztrálhatja a vállalat előtt álló nehézségeket.

Mivel az állami vállalatok ROA -ja jelentősen eltérhet, és erősen iparágfüggő, ezt a mutatót elsősorban az azonos iparághoz tartozó vállalatok összehasonlítására használják, mivel csak az azonos iparághoz tartozó vállalatok rendelkeznek összehasonlítható eszközalappal. Például egy szoftvergyártónak sokkal kevesebb eszköz van a mérlegében, mint egy autógyártóé. Ennek eredményeként a szoftvercég vagyona jóval alacsonyabb lesz, ROA-ja pedig sokkal magasabb lesz. Ezenkívül tanácsos elemezni a ROA időbeli dinamikáját is, hogy képet kapjunk arról, mennyire sikeres a vállalat befektetési tevékenységében. Általában az 5%-os érték teljesen elfogadható, míg a 20%-os érték meglehetősen lenyűgöző.

Az ok, amiért a ROA olyan nagy eltéréseket mutat az egyes iparágak között, az az, hogy nagymértékben függ a vállalat tőkeszerkezetétől és a hitelfelvétel szintjétől. Ugyanakkor, mivel a tőkeszerkezet a termelési költségek szerkezetének egy eleme, így a nyereség vagy az árbevétel növelésével kapcsolatos bármely stratégia a rendelkezésre álló hitelfelvételtől függ, amely az iparágakban rejlő speciális feltételek miatt igen eltérő. mint a növekedés és a stabilitás [2] . Így a bankszektorban, ahol a kölcsönzött források általában a vállalat teljes tőkéjének több mint 90%-át teszik ki, az eszközök megtérülése lényegesen alacsonyabb lesz, mint a feldolgozóipari cégeké (mivel az eszközök volumene a nevezőben szerepel magasabb). Hall és Weiss ugyanakkor kimutatta, hogy azokban az iparágakban, amelyekben a meglévő tőke (hitelfelvétel) bőséges, és ennek eredményeként a vállalatoknak alacsony a saját tőkéből való részesedése (mivel a cégek azokra az iparágakra hajlanak, amelyek a legnagyobb növekedéssel és könnyű hozzáféréssel rendelkeznek tőke), az eszközök megtérülése A ROA általában alacsony, míg azokban az iparágakban, ahol a hitelfelvétel korlátozott, és ebből adódóan a vállalatok magas saját tőkével rendelkeznek, a ROA meglehetősen magas.

Azonban még azokban az iparágakban is, ahol túlzott tőke van, és ahol a tőkearány alacsony, a ROA is alacsony. Hasonlóképpen, azokban az iparágakban, ahol korlátozott a tőkéhez való hozzáférés és magas a saját tőke aránya, a ROA is magas. Ugyanakkor az alacsony ROA a nagy tőkeáttétellel rendelkező iparágakban csak az alacsony kockázatot mutatja ezekben a szektorokban [3] . Ennek a hitelfelvételi hatásnak a kiküszöbölése érdekében egyes elemzők és befektetők úgy számítják ki a kockázattal korrigált ROA-t, hogy kiiktatják az adósságtőke megszerzésének költségeit úgy, hogy a kamatköltségeket visszaadják a nettó bevételhez:

ROA=Nettó nyereség + kamatráfordítás × (1 - Adókulcs )Átlagos eszközérték× 100%

A ROA nem lehet az egyetlen meghatározó tényező a befektetési döntésekben. A gyakorlatban ez a mutató csak egy a sok mutató közül, amelyeket a vállalat jövedelmezőségének/jövedelmezőségének értékelésére használnak, valamint a saját tőke megtérülését , a befektetett tőke megtérülését , a nettó haszonkulcsot/nettó haszonkulcsot (a nettó nyereség bruttó bevételhez vagy bevételhez viszonyított aránya) ), a nettó eredmény , a lefektetett tőke megtérülése , az EBIT ráta (EBIT margin), az EBITDA ráta (EBITDA ráta), az EBITDA a mérlegfőösszeghez viszonyított aránya, az EBIT a mérlegfőösszeghez viszonyított aránya.

Lásd még

Linkek

Jegyzetek

  1. ↑ Eszközök megtérülése (ROA) . www.investopedia.com . Letöltve: 2022. augusztus 6.
  2. ↑ Hall, Marshall; Weiss, Leonard (1967). A cég mérete és jövedelmezősége . A Közgazdasági és Statisztikai Szemle . 49 (3): 319–331.
  3. ↑ Gale, Bradley T. (1972). „Piac részesedés és megtérülési ráta” . A Közgazdasági és Statisztikai Szemle . 54 (4): 412–423.
  Ugrás a Wikidata elemre  Szótárak és enciklopédiák
 Pénzügyi mutatók
Jövedelmezőség
Likviditás
forgalom
Fizetőképesség
Vállalati vonzalom