Egynapos kamatláb

Egynapos kamatláb  _ _  _ _ _ _ _ _ _ Az egynapos futamidőre elhelyezett pénzeszközök a következő munkanapon visszaválthatók. Ha a következő naptári nap hétvége vagy ünnepnap, akkor a visszatérítés az azt követő első munkanapon történik [1] .

Egynapos betétek

Az egynapos betétek általában nagy betétek. Bankok helyezik el egymástól, valamint nagyvállalati ügyfelek és pénzintézetek. Az egynapos betétek gyakoriak a bankközi és a pénzpiacokon , ahol a résztvevőknek fenn kell tartaniuk a rövid lejáratú eszközök magas likviditását és megbízhatóságát . A látra szóló betétek kamata átlagosan alacsonyabb, mint a lekötött betéteké (egy hétre), de magasabb, mint a látra szóló számláké (folyószámláké) [1] .

Egynapos fogadási tényezők

A bankok által betartandó kötelező tartalékolási és likviditási követelmények nagymértékben meghatározzák az egynapos kamatláb jelenlegi szintjét. A bankok kötelesek a bevont ügyfelek betéteinek egy részét jegybankszámlákon vagy a likvid eszközök bizonyos kategóriájában tartani. A tartalékok és a likviditás számítása a beszámolási időszak eredményei alapján történik, amelyen belül a bankok mindkét értéket kezelhetik. A beszámolási időszak végére a bank likviditási hiánnyal vagy többlettel szembesülhet. Ez a szabad likviditás egyik napról a másikra történő kereskedéséhez vezet a bankközi piacon. Az "egynapos" kamatláb ingadozása a kereslet és kínálat egyensúlyának dinamikáját tükrözi a bankközi piacon [2] .

Az egynapos kamatláb több tényezőtől függ. A ciklikus tényezők közé tartozik az átlagolási időszak végének hatása a bankok kötelező tartalékára, ami a bankok likviditás iránti fokozott keresletével jár együtt, valamint a hónap végi hatás, más néven „naptári nap” hatás. a bankok számviteli és pénzügyi kimutatásainak elkészítése okozta. A gazdasági hatások közé tartozik a jegybank kamatpolitikája, elsősorban a kamatemelésre vagy -csökkentésre vonatkozó várakozások, valamint a kapcsolódó piacok - a devizapiac és az állampapírpiac - helyzete . A bankok egymásba vetett bizalmának csökkenése a pénzügyi válságok idején a bankközi műveletek visszafogásával és az egynapos kamatláb emelkedésével jár [3] .

A jegybank és az egynapos kamatláb

Az egynapos kamatláb a bankközi vagy a pénzpiac egészének állapotát jellemzi. Az inflációkövető jegybankok az egynapos kamatlábat szűk kamatsávon belül tartják, nem engedve, hogy a sávon túllépjenek . Az egynapos kamatláb a monetáris politika fő működési célja . A jegybankok arra törekszenek, hogy az egynapos kamatláb eltérései a jegybank saját kamatától csekélyek és rövid életűek legyenek. A stabil egynapos kamatláb lehetővé teszi a piaci szereplők számára, hogy fenntartsák a rövid távú likviditáshoz való hozzáférést, megtervezzék a likviditáskezelést és hatékonyan újraeloszthassák azt [4] .

Egynapos referenciakamatok

A tartalékvaluták "egynapos" kamatlábai referencia-kamatlábnak minősülnek , amelyeket a pénzügyi piacok más szereplői irányítanak. Más pénzügyi termékek – szindikált hitelek , értékpapírosított értékpapírok és származékos ügyletek – árazásában vesznek részt . Ezen túlmenően az egynapos kamat szerepel a hozamgörbén , és ez közvetve befolyásolja a többi hosszabb futamidő kamatlábait [2] .

Minden jelentős nemzetközi pénzügyi központnak megvan a maga irányadó egynapos kamata. Az USA-ban SOFR , az Egyesült Királyságban - SONIA , az eurózónában  - €STR , Japánban - TONAR . Oroszországban a RUONIA -t tekintik az irányadó bankközi egynapos kamatlábnak [5] .

Jegyzetek

1. ↑ 12. törvény, 2018 .
2. ↑ 2015. Kozul 12 .
3. ↑ Benito és mások, 2007 .
4. ↑ Nautz, Scheithauer, 2011 .
5. ↑ RUONIA . Országos Pénzügyi Szövetség (2019). Letöltve: 2019. augusztus 23. Az eredetiből archiválva : 2020. augusztus 6.. (határozatlan)

Irodalom

• Benito F., Leon A. és Nave J. Az euró egynapos kamatláb modellezése  //  Journal of Empirical Finance. - 2007. - Vol. 14 , sz. 5 . - P. 756-782.
• Kozul N. Bankközi egynapos kamatláb meghatározó tényezők  (angol)  // Bankarstvo. - 2015. - Kt. 44 , sz. 2 . - P. 34-45.
• Law J. Egynapos kamatláb  . — Pénzügyi és banki szótár. – Oxford: Oxford University Press, 2018.
• Nautz D. és Scheithauer J. Monetáris politika végrehajtása és az egynapos kamatláb perzisztenciája  (angol)  // Journal of International Money and Finance. - 2011. - 20. évf. 30 , sz. 7 . - P. 1375-1386.

Linkek

• Naprakész statisztika az aktuális bankközi egynapos kamatokról ( Trading Economics weboldal )