Nemzetközi monetáris rendszer

A nemzetközi monetáris rendszer ( röv.  MVS ) az országok közötti valutaviszonyok megvalósítására létrehozott szervezetek, szabályok, szokások, megállapodások és eszközök összessége.

Ez egy olyan rendszer, amely nemzetközi gazdasági ügyletek keretében szolgálja ki a fizetéseket . 1944-ben rendezték meg a Bretton Woods-i Konferenciát ( USA ), amelyen 44 állam vett részt. Fő feladata devizalikviditás előállítása ( aranytartalékok , nyersanyagok , egyetlen ország pénzügyi eszközei , nemzetek feletti pénzügyi eszközei stb. segítségével), hogy a nemzetközi kereskedelem  - különösen a különböző nemzeti valutában történő elszámolások - lehessen szabadon fejlődni.

A fejlődés szakaszai

MVS függvények

Ennek az előzőeknél bonyolultabb felépítésű MVS-nek a funkciói négy fő és két deriváltra oszthatók:

• Fő:
  • Szabályozás (a fizetési mérlegben látható, a valuták közötti kapcsolatot befolyásoló valós egyensúlytalanságok korrigálása )
  • Likviditás (határozza meg a tartaléktermékeket, létrehozásuk formáit és felhasználási lehetőségét a fizetési mérleg egyensúlyhiányának fedezésére)
  • Menedzsment (a hatáskörök felosztása és felügyelete többé-kevésbé olyan szervezetekre összpontosítva, mint a Nemzetközi Valutaalap és az egyes országok központi bankjai ).
  • A rendszer stabilitásába vetett bizalom megteremtése.

• Bármely rendszer származékos vagy másodlagos funkciói:
  • Rendelje hozzá a pénzkibocsátásból származó bevételt, a kibocsátási költségek és a valuta értéke közötti különbözetet.
  • Koordinálja az árfolyamrendszert .

Talán ez utóbbi funkció (az árfolyamok meghatározásának mechanizmusa) a leginkább vitatott és ingadozó tényező; különösen az elmúlt évtizedekben három modell körül folyt a vita: az ingadozó árfolyamok rendszere, amelyben az egyes valuták értékét a piaci erők határozzák meg, a rögzített árfolyamok rendszere és a kezelt árfolyamok vegyes rendszere, amelyekben egyes valuták értéke szabadon ingadozik, mások értékét az állam határozza meg, a harmadiké pedig egy másik valutához vagy valutacsoporthoz viszonyítva rögzített.

Az MVS alapjai

Elmondhatjuk, hogy az MVS attól a pillanattól kezd el létezni, amikor a kétoldalú gazdasági kapcsolatok olyan struktúrává alakulnak, amely nemcsak nemzetközi, hanem többé-kevésbé többoldalú megállapodásoktól, intézményektől is függ. Ezért minden birodalomban létezett az MVS valamilyen primitív formája. Ennek eredményeként néhány ókori császár egyetlen, néha akár világméretű pénznem bevezetésén gondolkodott. 800 körül Nagy Károly új pénzrendszert ( livre , sol és denier ) vezetett be birodalmában , és szándékában állt más országokra is kiterjeszteni. A Karoling modell előfutára Diocletianus császár volt . De az egyetlen valuta, amely közel került ehhez a célhoz az USA-dollár előtt , a spanyol ezüst piaszter és a font volt, az aranystandard teljes időszakában, a 19. század közepétől 1931 -ig, amikor London végre létrejött. elhagyta a világ valutarendszerét.

A MAM szükségessége abból fakad, hogy a nemzetközi tranzakciók ( kereskedelem , átutalások , befektetések ...) különböző nemzeti valutákkal valósulnak meg, amelyek az egyes országok eltérő gazdasági helyzetéhez és az általuk generált bizalom mértékéhez kapcsolódnak. ami az árak vagy az árfolyamok arányában tükröződik . Az ezen pénzügyi vagy reálügyletek elszámolásában érintett devizák közötti tranzakciók a devizapiacon zajlanak . A különböző árfolyamok az egyes valuták keresletétől és kínálatától függenek , amelyeket viszont az egyes valutákért felelős különböző központi bankok szabályoznak. A valuta iránti kereslet függ a külföldiektől, akik vásárolni kívánnak vele, vagy befektetni kívánnak abba a gazdaságba, amelyben használják, valamint a külföldön tevékenykedni kívánó nemzeti szereplők kínálatától. Egy hivatalos árfolyammal rendelkező gazdaságban vagy alrendszerben a valuta leértékelését leértékelésnek , a túlértékelést pedig átértékelésnek nevezik .

Ezért számos korábbi próbálkozástól eltekintve inkább elméleti, mint gyakorlati, mint amilyenek a fentebb említettek a Római , Karoling és Spanyol Birodalom idején (elég csak felidézni, hogy apogeusuk idején a spanyol birodalmi gazdaság és export még a 2-t sem érte el. a jelenlegi szint %-a), az MVS szükségessége nem vált nyilvánvalóvá.amíg két feltétel nem teljesült: a gazdaság nagyfokú nemzetközivé válása és a papírpénz általános felhasználása . Mindkettő 1870-re kezdett egyértelműen megjelenni, amikor az áruk fizetőeszközként való használata hanyatlásnak indult, és a papírpénz terjedni kezdett. Ettől a pillanattól kezdve terjed az a vélemény, hogy szükség van a különböző devizák értékelésére vonatkozó szabályokra, sőt függetleníteni kell azokat a kormányzati döntésektől, amelyek az elmúlt évszázadok során meghatározták a nemzeti monetáris rendszereket, és egy valóban nemzetközi rendszernek kell működnie.

Az MVS története

1870-től napjainkig az IMF számos szervezeti ábrája megváltozott, a cikk második fejezetében említett hat funkcióból adódóan. Három típusra oszthatók, amelyek mindegyikének elemei a második periódusban figyelhetők meg: az aranystandard ( 1880-1914 és 1925-1931 ) , a „ lebegő” irányított árfolyamok rendszere ( 1918-1925 és 1973 -tól ) . a mai napig) és a Bretton Woods egy olyan rendszer, amely intézményesen az IMF köré épült és 1946 és 1973 között működött , bár fő intézményei és egyes szabályai a mai napig fennállnak. Az egyes modellek fő megkülönböztető jegyei a kialakuló árfolyamok kisebb-nagyobb rugalmasságában, valamint az ezekhez kapcsolódó alkalmazkodási mechanizmusban, valamint a megfigyelési és döntéshozatali intézmények működésében rejlenek.

Az aranystandard éveiben (1870–1914 és 1925–1931) a MAM lényege az aranyérmék csereeszközként , elszámolási egységként és értékletétként való használata volt . A nemzeti központi bankok aranytartalékaikhoz viszonyítva bocsátottak ki pénzt , rögzített árfolyamon, mivel valutájuk bizonyos mennyiségű aranyat jelentett , bár viszont az ezüsttel vagy más fémekkel árfolyamokat lehetett meghatározni. Ez kezdetben egyenlőtlenségeket hozott létre az arannyal rendelkező és nem rendelkező országok között, de idővel a rendszer alkalmazkodott. A forgalomban lévő pénz mennyiségét a létező arany mennyisége korlátozta. A rendszer eleinte jól működött: volt elegendő pénzkészlet a nemzetközi tranzakciók kifizetésére, de a kereskedelem és a nemzetgazdaság fejlődésével már nem volt elegendő minden fizetés teljesítésére. Ha egy ország exportja meghaladta az importját , akkor cserébe aranyat (vagy aranyra átváltható valutákat) kapott, és készletei növekedtek, ezzel egyidejűleg a forgalomban lévő pénzkínálat bővülését okozta. A forgalomban lévő pénz mennyiségének növekedése automatikusan korrigálta az aránytalanságot az áruimport serkentésével és inflációval , ami megemelte a nemzeti áruk árait , csökkentve az exportot. Ha egy ország külkereskedelme deficites volt , az aranytartalékok csökkenése a pénzkínálat zsugorodását okozta, csökkentve az importtermékek iránti belföldi keresletet, és olcsóbbá téve a nemzeti termékeket külföldön. De a rendszernek komoly hibái is voltak. Az az ország, amelynek külső hiánya a pénzkínálat zsugorodását okozta, gazdasági tevékenysége is súlyos visszaesésnek és a munkanélküliség terjedésének volt kitéve . A felesleggel rendelkező országok az arany "sterilizálásával" meghosszabbíthatják kiváltságos helyzetüket, megakadályozva, hogy tartalékaik növekedése monetáris növekedést és inflációt okozzon. Következésképpen a nagy nemzetek az első világháború alatt feladták az aranystandardot , hogy katonai kiadásaik egy részét pénznyomtatásból finanszírozzák. A háború következtében a munkaerő és a termelési kapacitás jelentősen lecsökkent, ami felnyomta az árakat. Az állami kiadások általános igénybevétele finanszírozásra inflációs folyamatokat idézett elő, amit a pénzkínálat növekedése is súlyosbított. Az aranystandardhoz való visszatérés súlyosbította a globális recessziót. Bár a két világháború közötti időszakban , 1922-től az amerikai hatalom viszonylagos felemelkedése (talán megerősödése?) következtében az arany mellett a font és a dollár is átvette a nemzetközi tartalék szerepét. Mindkettő leértékelése és a protekcionizmushoz való visszatérés azonban megakadályozta a szabvány fennmaradását. Ennek eredménye a pénzügyi instabilitás, a munkanélküliség és a nemzetközi gazdasági szétesés. 1931-re a központi bankok közötti tranzakciók során aranyra váltható pénznem csak a dollár volt.

1944-ben, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) Bretton Woods -i megalakulásával létrejött a dollár-arany valutastandard, amely 1972-ig szinte igazi univerzális valutaként szolgált. Tehát erre számított Mr. White , az Egyesült Államok Bretton Woods-i képviselője, amikor John Maynard Keynes , Nagy-Britannia képviselője megvédte egy világméretű kibocsátó bank létrehozásának gondolatát (amivé az IMF-nek kellett volna válnia). valamint egy világvalutát is, aminek még egy nevet is kitalált - bancor . Mr. White éles volt a válasza: " Miért hozzunk létre egy új világvalutát, amikor már van dollár? És miért van szükségünk világbankra, amikor már létezik Federal Reserve System ? Az IMF és a Világbank azonban létrejött , a először az IMF koordinálása és ellenőrzése, a második pedig a fejlesztés finanszírozásának elősegítése.A cél egy olyan MAM kidolgozása volt, amely minden országban elősegíti a teljes foglalkoztatást és az árstabilitást (a belső és külső egyensúlyukat), anélkül, hogy károsítaná a külkereskedelmet.Ezt követően egy rendszer fix, de szabályozható árfolyamok jelentek meg , középen a dollárral és az aranyra való hivatkozással, amelyben az államok kötelesek voltak fenntartani az árfolyamot, bár a paritást 10%-on belül változtathatták anélkül, hogy magyarázatot vagy ellenvetést igényelt volna. az IMF-től.Az Egyesült Államok, amely az arany értékét dollárban határozta meg, köteles volt azon az áron vásárolni és eladni annyi aranyat, amennyit kínálnak vagy kérnek. A devizák a dollárral szemben határozzák meg árfolyamukat. Az eredeti 44-hez csatlakozott nemzeti központi bankok elkötelezték magukat a devizapiaci beavatkozás mellett, hogy támogassák valutáik értékét. Ha egy ország áruvásárlása meghaladta eladásait, gazdaságának nagyobb volt a kereslete a külföldi valuták iránt, mint a külföldieknek a nemzeti valutája iránt. Ez a valuta leértékelődése irányába sodort, és a jegybank kénytelen volt beavatkozni az árfolyamok ingadozásának megakadályozása érdekében azáltal, hogy valutájáért cserébe eladta tartalékvalutáit . A döntés a korlátozott devizatartalékok miatt csak rövid időszakra volt alkalmas. Ha a folyó fizetési mérleg hiányának okai sokáig fennmaradtak, az ország leértékelésre kényszerült. Amikor egy valuta stabilitásával kapcsolatos kételyek leértékelődést (vagy átértékelődést) jelentettek, a valuta kínálata (vagy kereslete) a devizapiacokon elég erősen megnyomta az átértékelést. És amikor a várakozások beigazolódtak, a spekulánsok bőséges nyereségre tettek szert  – a rendszer ösztönözte a spekulációt. De még ennél is súlyosabb probléma volt, hogy a nemzetközi kereskedelem növekedéséhez nagy mennyiségű likviditásra volt szükség, amely nem függhetett továbbra is az Egyesült Államoktól.

Valójában, mivel a dollár volt a nemzetközi likviditás fő eszköze, már az ötvenes évektől és a hatvanas évektől kezdve megjelent a likviditáshiány, és 1969 -től új tartalékeszközt vezettek be: az IMF által kibocsátott speciális lehívási jogokat (SDR). . Most azonban a jogok és kötelezettségek egyenlőtlensége volt a probléma , amely Amerika saját helyzeteivel ( terméskiesés , a vietnami háború inflációs következményei, a dollár leértékelésének szükségessége stb.) párosulva 1971 -ben a konverzibilitás eltörléséhez vezetett. a dollárt arannyá változtatta, ami kiigazításokat eredményez az árfolyamrendszerben, és megtörte a Bretton Woods-i AIM egyik pillérét. Formálisan a dollár még két évig volt MVS-szabvány, mígnem 1973-ban engedélyezték a valuták szabad "lebegését" a devizapiacokon. A helyzet azóta sem változott. Az elkövetkező három évtizedben történtek megerősítették, hogy elkerülhetetlen az aranyra és a dollárra való hivatkozás elhagyása, mivel az Egyesült Államok elhúzódó folyó fizetési mérleg hiányába esett, ami nagyobb adóssá tette, mint az összes fejlődő ország együttvéve. Fizetési mérlegük problémái adósságállományuk jelentős növekedéséhez is vezettek és - a 80-as évek elejétől. - a kifizetések felfüggesztésének epizódjai , a feltételek utólagos felülvizsgálatával és a tartozások meg nem fizetésével . De a rendszer fennmaradt, köszönhetően a későbbi IMF-reformoknak, és különösen annak, hogy az USA mindig talált elegendő hitelt gazdasági , technológiai , kulturális , katonai , sőt politikai hegemóniájának fenntartásához . Először az európai eszközökben (különösen a németben ), később - a japánban , a 90-es években. - amikor mindkét korábbi gazdaság is bajban volt - néhány ázsiai államon keresztül. Ehhez a finanszírozási törekvéshez csatlakozott Kína (mintegy 800 milliárd dollár tartalékban) és újabban India (közel 200 milliárd dollár tartalékban). Ezért az euró , jen , jüan (amelynek felértékelését az Egyesült Államok évek óta sikertelenül próbálja elérni), most pedig az indiai rúpia aláássa a dollár hegemóniáját.

Mindeközben, amióta az 1970-es évek óta létrejött a papírszabvány a világon, az IMF MAM-reformja nem korlátozódott az SDR-ek 1969-es bevezetésére a rögzített kamatlábak fenntartása érdekében. 1975-ben megállapodásokat írtak alá az IMF-nek nyújtott hozzájárulások 32,5%-os emeléséről, az arany árának törléséről és az aranytartalékok átértékeléséről. 1978-ban át kellett térni a fix árfolyamokról a rugalmas vagy többtényezős árfolyamokra, hogy teljesen kivonják a forgalomból az aranyat, amely így megszűnik tartalékeszköz lenni. 1992 óta pedig az IMF magára vállalta a kötelezettségeiket nem teljesítő országok SDR-einek felfüggesztését. Következésképpen az IMF, amely elsősorban az IMU működésének szabályozására és a fizetésimérleg-problémákkal küzdő szegény országok támogatására jelent meg, az egyes szakaszok problémáinak függvényében szerveződött át: a Bretton Woods-i paritásrendszer bukása következtében kialakult új helyzethez. , a 70-es évek olajválságai , az adósság az 1980 -as évek válsága , a fiatal ázsiai piacok megrázkódtatásai az 1990 -es években , a kelet-európai államgazdaságok összeomlása és most a súlyosan eladósodott szegény országok problémái [2] . Jelenleg 184 országot foglal magában 312 milliárd dolláros hozzájárulással, és 71 milliárd dollár fennálló tartozással 84 ország felé, amelyek közül 59 kedvezményes kölcsönt kap . Annak ellenére, hogy számos hang szorgalmazza eltörlését, továbbra is nélkülözhetetlen néhány eredeti funkciójában: a nemzetközi monetáris együttműködés elősegítése, a nemzetközi kereskedelem kiegyensúlyozott növekedésének és fejlődésének elősegítése, a monetáris stabilitás elősegítése, a többoldalú fizetési rendszer létrehozásának elősegítése, valamint a fizetési mérleg nehézségekkel küzdő országok tagjai számára (megfelelő garanciákkal) elérhetővé tenni a szervezet erőforrásait. Az IMF utolsó előtti elnöke , a spanyol Rodrigo Rato reformok sorozatát javasolta a tagok tanácsainak átirányítása, új irányok kialakítása az egyensúlyhiányok nyomon követésében, a fiatal gazdaságok jobb működése (válságmegelőzés és válaszlépések ) , valamint az alacsony szintű részvétel nagyobb hatékonysága. az IMF-et, nem feledkezve meg képességeinek megerősítéséről sem.

Kiderül, hogy ez elég lesz-e, de addig 2020-ban 100-zal, 2035-ben 300-zal nő a valutaváltás volumene. A pénzügyi eszközök cseréje az 1980-as 5 milliárd dollárról 83 milliárdra nőtt. 2000-ben (az OECD GDP háromszorosa ) még tovább fog növekedni. Az államkötvény- tranzakciók ugyanebben az időszakban 30 milliárd dollárról 8 milliárd dollárra, a nemzetközi bankhitelek pedig 24 milliárdról 50 milliárd dollárra emelkedtek 2005-ben. Összefoglalva, egyetlen univerzális valuta nélkül, amely hosszú távú megoldást jelenthetne a modern kaszinógazdaság számára, egy hatalmas pénzügyi válság sokkal jobban fenyegeti a világ növekedését, mint a fejlődés bármely korábbi szakaszában. A The Economist már 1987-ben javasolta egy Phoenix valuta (a hamvaiból örökre újjászületett mitológiai madár) fokozatos létrehozását, szűk árfolyammal, hogy stabilizálja a valutaváltást öt olyan gazdaságban, amelyeknek a következő évtizedekben hasonló részei lesznek. piac: dollár, euró, jen, jüan és rúpia.

Lásd még

• nemzetközi szerződés
• Kereskedelmi zóna
• Befolyási zóna
• Fejlesztési bankok
• Európai Központi Bank
• Nemzetközi Fizetések Bankja
• A Világbank
• párizsi klub
• londoni klub
• Gazdasági együttműködés
• Gazdasági válság
• Fejlődéselmélet
• offshore
• Adósság és fejlesztés
• Valuta
• Zárt gazdaság és nyitott gazdaság
• Hatalmas megtorlás
• Transznacionális cég
• Nemzetközi kapcsolatok
• nemzeti stabilitás
• nemzetállam
• eurocentrizmus
• Nemzetközi Valutaalap
• Globalizáció
• Imperializmus
• Gazdasági integráció
• Függetlenség
• Egymásrautaltság
• ingyenes kereskedés
• Közös piac
• neoliberalizmus
• Új világrend
• Kereskedelmi Világszervezet
• A fejlett országok
• valuta szabvány
• energia válság
• Külpolitika
• Bruttó hazai termék
• Protekcionizmus
• Nemzetközi gazdaságtan
• Európai Únió

Jegyzetek

1. ↑ Khorunzhin M. G. Nemzetközi monetáris és hitel- és pénzügyi kapcsolatok . 25. oktatóanyag . Rubcovszki Ipari Intézet (2015) . (határozatlan)
2. ↑ 45. könyv az IMF szervezetéről és pénzügyi műveleteiről, Nemzetközi Valutaalap, 2001

Szótárak és enciklopédiák	Nagy orosz a világ körül Universalis
Bibliográfiai katalógusokban	NKC : ph563238