Tőkemegfelelési mutató

Tőkemegfelelési mutató , vagy saját tőke aránya (angol. saját tőke arány , saját tőke az összes eszközhöz viszonyítva ) - pénzügyi mutató, amely a társaság vagyonának finanszírozására felhasznált szavatolótőke relatív arányát mutatja . Kiszámítása a saját tőke és a társaság mérlegfőösszegéhez viszonyított arányaként történik a mérleg vagy vagyoni helyzet kimutatás adatai alapján az úgynevezett könyv szerinti érték alapján, de kiszámítható mindkét összetevő piaci értékével is, ha a cég nyilvános .

Közép-Európa és Japán országaiban széles körben alkalmazzák ezt a mutatót pénzügyi mutatóként, míg az Egyesült Államokban e mutató helyett gyakrabban használják a pénzügyi kimutatásokban az adósság/részvény arányt .

A tőkemegfelelési mutató a vállalat pénzügyi tőkeáttételének mutatója . Ez a mutató azt méri, hogy a teljes vagyon hány százalékát finanszírozzák a tulajdonosok (részvényesek), szemben a hitelezőkkel (külső befektetőkkel vagy hitelezőkkel). A mutató alacsony értéke magas jövedelmet biztosít a tulajdonosoknak mindaddig, amíg a társaság eszközarányos megtérülési mutatója meghaladja a hitelkötelezettségek után fizetett kamatot [1] .

A mutató gazdasági jelentősége

A tőkemegfelelési mutató a legfontosabb vertikális mutató, amely információt nyújt a vállalat tőkeszerkezetéről . Ez alapul szolgál a vállalatnál a pénzügyi döntések meghozatalához. Ezen túlmenően ez a mutató fontos a versenytársak, hitelintézetek, egyéb hitelezők, hitelminősítő intézetek és részvényesek számára is, akik érdeklődnek a társaság hitelképességének folyamatos felmérésében , ami megköveteli, hogy a pénzügyi helyzet ( éves pénzügyi kimutatások ) átlátható legyen, amikor tájékoztatást ad a hitelkockázatát . A saját tőke és a kölcsöntőke egymással szoros kapcsolatban van, mivel a saját tőke a hitelező fedezeteként szolgál arra az esetre, ha a társaság nem teljesíti hitelkötelezettségeit, és ennek eredményeként a saját tőke részesedése a teljes tőke struktúrájában. a cég nagyon fontos a hitelező számára. Ezért minél magasabb a sajáttőke-megfelelési mutató, annál alacsonyabb a hitelkockázat, és fordítva.

A saját tőke aránya a vállalat hitelképességének fontos mérőszáma , amely meghatározza annak hitelminősítését . [2] A minősítő intézetek, mint például a Standard & Poor's , figyelembe veszik minősítéseikben azt a tényt, hogy a magas adósság/részvény arány magas pénzügyi kockázathoz vezet. [3]

A magas tőkemegfelelési mutató alacsony hitelezői függőséget és az ezzel járó alacsony kamat- és tőketörlesztést jelent. Ez pozitív mutatókat biztosít a szállítói kötelezettségekre, például az adósságszolgálat fedezettségére . Az ennek megfelelően alacsony adósság/ saját tőke arány általában alacsonyabb kamatfedezeti rátával párosul, mivel az adósság kamatot és adósságtörlesztést eredményez, amelyet a vállalatnak az értékesítésből kell finanszíroznia. Másrészt a magas adósságszint növeli a magas adósságszolgálat miatti bevételszerzés kockázatát, mivel több profit megy a kamatkiadásokra, és így a fedezeti pont is nő (pl. költségáttétel ). Ennek eredményeként az alacsony szavatolótőke-megfelelési mutató a rendelkezésre álló kapacitás alacsony kihasználtságát vonja maga után.

A saját tőke magas aránya a veszteségekkel szembeni nagyfokú ellenállással jár , mivel az ilyen vállalatok kevésbé vannak kitéve a válságoknak, és alacsony a nemteljesítési kockázatuk a hitelfelvétellel szemben. Azok a cégek, amelyeknél ez a mutató magas, hosszabb időn keresztül képesek a saját tőkéből származó veszteségeket elnyelni, és mint a gyenge kapitalizációjú cégek, jobban ellenállnak a csődnek .

Pénzügyi tőkeáttételi szempontból azonban a saját tőke alacsony részesedése magas tőkearányos megtérülést eredményez. Ez az alacsony szavatolótőke-megfelelési mutató azon kevés pozitív hatásainak egyike. Emellett a válság jelzőjeként is szolgálhat, hiszen az alacsony sajáttőke-aránnyal járó nehézségek, mint a likviditási problémákkal való megbirkózás, a banki hitelfelvétel, a szükséges befektetések nagymértékben növelik a válságba kerülés kockázatát. vagy akár csőd előtt áll. [négy]

Gazdasági értékelés

A szavatolótőke-megfelelési mutatónak önmagában véve nincs tájékoztató értéke. Ez erősen függ az iparágtól, a vállalat céljától, méretétől és jogi formájától.

A nettó vagyon elfogadható szintje

Nincsenek egyértelmű szabványok, amelyek alapján ki lehetne számítani a társaság kapitalizációjának mértékét a társaság céljától és méretétől függően. [5] Szintén nincsenek szabályok a saját tőke kölcsöntőkéhez viszonyított arányának meghatározására. [6] A közgazdasági irodalom nagy része elismeri, hogy a tőkeáttételi mutató felső határának sem elméleti, sem empirikus igazolása nem lehetséges. [7] A mai napig nem alakult ki legalább absztrakt szabályozás a saját tőke gazdaságilag szükséges szintjére, vagyis a szükséges pénzügyi forrásokra vonatkozóan. [nyolc]

Az elégségességi arány nagyságának saját eszközzel történő meghatározásának kritériumai

• A szavatolótőke-megfelelési mutató átlagos szintje iparágonként nagymértékben változik . Így a hitelintézetek aránya általában viszonylag alacsony, többnyire 10% alatti. [9] A tőkeintenzív feldolgozóipari vállalkozások ezzel szemben átlagosan magas együttható értékkel rendelkeznek.
• Vállalat mérete : A nagy cégek általában magasabb tőkearányt mutatnak, mint a kicsik. A sajáttőke-megfelelési mutató és a vállalat mérete jellemzően pozitívan korrelál, azaz minél kisebb a vállalatméret, annál alacsonyabb az arány. [tíz]
• Jogi forma : a társaságok aránya viszonylag alacsony, mert a társaság legalább egy tagja teljes mértékben felel a társaság kötelezettségeiért, ami a mérlegből nem látszik. A vállalatok ezzel szemben magasabb arányt mutatnak, mivel gyakran olyan iparágakba tartoznak, amelyek több beruházást igényelnek.

Lásd még

• Saját tőke
• Tőkeszerkezet
• Pénzügyi mutatók
• Adósság/részvény arány
• Az adósság és az összes eszköz aránya
• Eladósodottság mértéke

Jegyzetek

1. ↑ http://www.money-zine.com/Definitions/ Archiválva : 2021. augusztus 13., a Wayback Machine Investing-Dictionary / Equity-Ratio /
2. ↑ Daniel Blum, Langfristiger Unternehmenserfolg Archiválva : 2014. május 22., a Wayback Machine , 2008, S. 158.
3. ↑ Belverd Needles/Marian Powers, Pénzügyi számvitel alapelvei , 2013, S. 579.
4. ↑ Jürgen Veser/Wolfgang Jaedicke, Eigenkapital im Baugewerbe , 2006, S. 62.
5. ↑ Jan Wilhelm, Kapitalgesellschaftsrecht Archivált : 2014. október 20., a Wayback Machine , 2009, S. 188 f.
6. ↑ Joachim Jickeli/Dieter Reuter, Gedächtnisschrift für Jürgen Sonnenschein Archiválva : 2014. október 20., a Wayback Machine , 2003, S. 667.
7. ↑ Alexander Bohn, Zinsschranke und Alternativmodelle Archivált : 2014. október 20., a Wayback Machine , 2009, S. 174.
8. ↑ Karsten Schmidt , Gesellschaftsrecht , 4. Aufl., § 9 IV 4 a, S. 240.
9. ↑ Oliver Everling/Karl-Heinz Goedemeyer, Bankenrating: Kreditinstitute auf dem Prüfstand Archiválva : 2015. január 23., a Wayback Machine , 2004, S. 69.
10. ↑ Michael Reuter, Eigenkapital-Ausweis im IFRS-Abschluss Archiválva : 2015. április 16., a Wayback Machine , 2008, S. 164.

Bibliográfiai katalógusokban	GND : 4125998-1