Aktuáriusi értékelés

Aktuáriusi értékelés  – a kockázatok vagy a kockázatok fennállása miatti pénzügyi kötelezettségek elemzésére és mennyiségi pénzügyi értékelésére szolgáló biztosításmatematikai tevékenység . Az értékelés eredménye egy aktuáriusi vélemény , amely egy hivatásos aktuárius véleményét fejezi ki a kötelezettségek összegéről, a kockázat mértékéről és az értékelés tárgyát képező egyéb tényekről és körülményekről. A „becslés” kifejezés használata azzal magyarázható, hogy a kötelezettségeket nem lehet pontosan meghatározni, mivel számos jövőbeni eseménytől függhetnek. Ezért az aktuárius következtetése a jövőbeli eseményekre vonatkozó reális feltételezésektől függ [1] .

Az aktuáriusi értékelés tipikus példája a nyugdíjalap eszközeinek és forrásainak értékelése . Az aktuáriusi vélemény lehetővé teszi az alap megbízhatóságának és kötelezettségeinek teljesítésének valószínűségét. A biztosítótársaságokra is biztosításmatematikai értékelés vonatkozik .

Az aktuáriusi jelentés beszerzését és közzétételét törvény írhatja elő. Például az „Orosz Föderációban folyó biztosításmatematikai tevékenységről” szóló törvény szerint a kötelező biztosítás díjait kidolgozó testületek, valamint a nem állami nyugdíjalapok, biztosító szervezetek (kivéve a kötelező egészségbiztosítást nyújtók), a kölcsönös biztosítótársaságok hatálya alá tartoznak. kötelező értékelésre [2] .

Gazdasági értelem

A biztosításmatematikai értékelés az egyik módja a komplex pénzügyi kötelezettségvállalásokkal kapcsolatos információs aszimmetriák leküzdésének. Aszimmetria akkor áll fenn, ha a tranzakcióban részt vevők egyike többet tud az ügylet tárgyáról és körülményeiről, mint a másik. A pénzügyi kapcsolatok összetettek lehetnek, korlátozva az egyén azon képességét, hogy felmérje a kockázat mértékét és a pénzügyi kötelezettségek megvalósíthatóságát. Ezenkívül a kötelezettségvállalások gyakran hosszú távúak. Például a nyugdíjpénztár kifizetési kötelezettsége sok évvel az ügyféllel kötött szerződés aláírása után következik be. Ezért a végrehajtás valószínűsége függ a választott befektetési stratégiától, a kockázatkezelés minőségétől és egyéb olyan körülményektől, amelyeket egy nem szakember számára nehéz felmérni. Ezért az aktusok speciális ismereteket használnak a szakmai megítélés gyakorlására és az aszimmetriák csökkentésére. Hasonló funkciókat látnak el például a nyilvános beszámolók és a könyvvizsgálói jelentések , amelyek szintén segítenek megítélni a szervezet pénzügyi helyzetét.

A jelentés hitelessége az aktuárius vagy könyvvizsgáló professzionalizmusától és hírnevétől függ. A törvény kötelező követelményeket írhat elő az aktuárius képesítésével és jó hírnevével kapcsolatban: speciális végzettség, büntetlen előélet, szakmai szervezeti tagság stb . . Ha ilyen vagy olyan okból nem lehetséges értékelést készíteni, az aktuáriusnak vissza kell tartania az ítéletet.

Az aktuáriusi értékelés lehet belső vagy külső. Az első esetben az információ felhasználója a menedzsment. A második esetben a megrendelők és a vállalkozók.

Eljárás

Az értékelési eljárás mind a teljes pénztárra, mind pedig egy külön nyugdíjkonstrukcióra vonatkoztatva elvégezhető . Az értékelés több szakaszban történik, amely során az aktusnak információt kell gyűjtenie, értékelési modellt kell kiválasztania és következtetést kell készítenie (vagy, ha az értékelés nem lehetséges, meg kell tagadnia). Az aktuáriusi értékelés során két fő mutatót számítanak ki és hasonlítanak össze az értékelés időpontjában:

• kötelezettségek jelenértéke ;
• az alap eszközeinek jelenértéke.

Az összehasonlítás alapján következtetést vonunk le az alap pénzügyi helyzetére vonatkozóan. Ugyanakkor az alapnak lehet aktuáriusi hiánya , többlete, vagy az eszközök megfelelhetnek a kötelezettségeknek [1] .

Az eszközök és források hosszú távú jellege, valamint a bizonytalanság jelenléte megköveteli az intertemporális választás elmélete és a várható hasznosság elmélete [3] előírásain alapuló modellek alkalmazását .

A szükséges információk elszámolása

Az értékelés elvégzése előtt az aktuáriusnak meg kell győződnie arról, hogy az adatok következetesek, teljesek, megbízhatóak és következetesek. Mivel a kötelezettségek teljesítésének valószínűsége kockázattal és bizonytalansággal jár , az aktuáriusnak az értékelés elvégzése előtt kifejezetten fel kell tüntetnie az aktuáriusi feltételezéseket. A feltételezések tükrözik az aktuárius jövőbeli trendekről és fejleményekről alkotott véleményét. Például [4] :

• országos vagy regionális demográfiai adatok és a nemzeti statisztikai szolgálat előrejelzései;
• pénzügyi és gazdasági előrejelzések;
• történeti adatok az értékelés tárgya főbb mutatóinak dinamikájáról.

Külön feltevés a diszkontráta- feltevés . Mivel az értékelés tárgyának pénzügyi helyzete a jövőbeni befektetési bevételtől függ, a diszkontrátának a legvalószínűbb hozamértéket kell tükröznie. Az aktuárius mérlegelheti [4] :

• alacsony hitelkockázatú pénzügyi eszközök kamatai (például megbízható vállalati vagy államkötvények hozamgörbéjén alapuló kamatlábak);
• a diszkontráták meghatározásához használt modellek, beleértve a mögöttes feltételezéseket és korlátozásokat;
• ésszerű alternatív diszkontráták.

Értékelés

Az aktuáriusnak ki kell választania az eszközök és kötelezettségek értékelési modelljét a feltételezések alapján. Például az eszközök között lehetnek olyan befektetett alapok, amelyek bizonyos valószínűséggel bevételt termelnek a jövőben. A kötelezettségek tartalmazhatnak jelenlegi és jövőbeli kötelezettségeket is. Például egy nyugdíjalap esetében a nyugdíjjárulékokat a jövőbeni kifizetések céljából fektetik be. A nyugdíjasoknak folyó folyó kifizetéseket a befektetésekből származó folyó bevételből teljesítik.

Az értékelésnek két módja van: a nyílt és a zárt alap módszere. Az első esetben az alapot vagy az egyéni nyugdíjrendszert „lezárják” az új résztvevők elől, és azok vagyonát és forrásait értékelik, akik az elbírálás időpontja előtt kötöttek szerződést. A második esetben a modell értékelése új résztvevők esetleges belépésének figyelembevételével történik [5] [6] .

A pénzügyi matematika fő rendelkezése az a tény, hogy a pénz idővel megváltoztatja értékét (lásd a pénz időértékét ). A pénz ma többet ér, mint egy idő múlva. Ezért a cash flow-k összehasonlításához a jelen pillanatba, vagyis a következtetés levonásának dátumába hozzák azokat. A redukciós műveletet diszkontálásnak [7] nevezzük .

hol  van a diszkontráta;  szám alatti fizetések áramlása .

Ha az egyes fizetési folyamok (bevétel vagy kifizetés) előfordulása kockázattal jár, akkor figyelembe kell venni az egyes kifizetési folyamatok előfordulási valószínűségét [7] a képlet szerint:

ahol  a fizetési folyamat bekövetkezésének valószínűsége.

Az értéket az eszközök vagy kötelezettségek biztosításmatematikai megfelelőjének (vagy aktuáriusi értékelésnek) nevezik, és kulcsszerepet játszik minden biztosításmatematikai számításban.

Ítélet meghozatala

A pénzügyi helyzetre vonatkozó ítélet indoklásakor az aktuárius közzéteszi:

• az eszközök és kötelezettségek értékének összehasonlításának eredményei;
• az eszközök értékére vonatkozó információk eszközcsoportok (típusok) szerint;
• a nem állami nyugdíjpénztár instabil állapotára utaló tényezők elemzésének eredményeit;
• egyéb lényeges információ, amely hatással volt vagy lehetett volna a pénzügyi kimutatásra.

Az összehasonlítás eredménye biztosításmatematikai hiány vagy többlet, amelyik nagyobb: az eszközök vagy kötelezettségek aktuáriusi értéke. Aktuáriusi egyensúly akkor is megfigyelhető, ha az eszközök egyenlőek a kötelezettségekkel.

Lásd még

• aktuáriusi tevékenység
• biztosításmatematikai számítások
• Aktuárius

Jegyzetek

1. ↑ 1 2 Bonchik, 2017 .
2. ↑ Szövetségi törvény "Az Orosz Föderációban folyó aktuáriusi tevékenységekről" .
3. ↑ Trowbridge, 1989 .
4. ↑ 1 2 Szövetségi szabvány, 2018 .
5. ↑ Volkov, 2010 , p. tizennégy.
6. ↑ Csereseva, 2008 .
7. ↑ 1 2 Troyanovsky, Melikyan, Oralin, 1998 .

Irodalom

• Az Orosz Föderációban folyó biztosításmatematikai tevékenységekről szóló szövetségi törvény, 2013. november 2., N 293-FZ . Letöltve: 2020. május 2. (határozatlan)
• Bonchik V. M. Nem állami nyugdíjpénztárak. Pénzügyi stabilitás és biztosításmatematikai számítások. — M. : „Dashkov i K°”, 2017. – 208 p. - ISBN 978-5-394-02381-1 .
• Volkov Ya. Az Orosz Föderáció implicit nyugdíjtartozásának felmérésének és kezelésének eredményei . – 2010.
• Troyanovsky V.S., Melikyan O.G., Oralin V.A. Nyugdíjkonstrukciók és nem állami nyugdíjalapok biztosításmatematikai értékelése. - M. : FID "Business Express", 1998. - 80 p.
• Cheresheva E.A. Kommentár az 1998. május 7-i N 75-FZ "A nem állami nyugdíjalapokról" szóló szövetségi törvényhez . — Különösen a GARANT rendszerhez, 2008.
• Trowbridge CL Az aktuáriusi tudomány alapfogalmai . - Aktuáriusi Oktatási és Kutatási Alap, 1989. - 80 p.
• Szövetségi biztosításmatematikai szabvány "Nem állami nyugdíjalapok aktuáriusi értékelése" . - 2018. - 11 p.
• Szövetségi biztosításmatematikai szabvány "A biztosító tevékenységének aktuáriusi értékelése. Életbiztosítási szerződések szerinti biztosítási tartalékok" . - 2016. - 13 p.