Az 1792-es banki pánik az Amerikai Egyesült Államokban 1792 márciusában-áprilisában bekövetkezett pénzügyi és hitelválság , amelynek következtében az értékpapírok értékük mintegy negyedét veszítették el. Az Egyesült Államok történetének első jelentős pénzügyi válságának tekinthető.
A válság oka az 1791 elején alapított First Bank of the United States kiterjesztett hitelezése és a hatalmas spekuláció volt. Alexander Macomb amerikai üzletember nagy kölcsönt fel ettől a banktól, hogy hatalmas mennyiségű földet vásároljon az államtól, amely New York állam (14 855 km²) körülbelül egynyolcadát tette ki. Ezeket a területeket a függetlenségi háború végén a britek engedték át az Egyesült Államoknak . Macomb spekulatív haszonra számított a telkek kiskereskedelmi értékesítéséből. Az értékesítés azonban akadozva ment, és a bevétel nem volt elég a következő hitelrészletre. William Duerés számos bankár felvásárolt amerikai hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat és banki részvényeket , és megpróbálta emelni az árakat. Amikor nem fizették ki adósságaikat, és hatalmas eladásokba kezdtek, ezeknek az eszközöknek az ára zuhant. Országszerte megkezdődött a bankbetétek tömeges kivonása.
Alexander Hamilton pénzügyminiszter aktív fellépésének köszönhetően a válságnak nem volt jelentős hatása az ország gazdaságára. Hamilton döntéseit, amelyeket a válság utóhatásainak kezelésére hozott, azóta elméleti és gyakorlati mércének tekintik arra vonatkozóan, hogy mit kell tennie egy központi banknak , amikor a pénzügyi válságok problémájával szembesül.
1790-ben az Egyesült Államok új pénzügyminisztere, Alexander Hamilton átstrukturálta a függetlenségi háború során felhalmozott amerikai államadósságokat [1] . A hitelezők újabb adósságkötelezettségeket kaptak alacsonyabb hozam mellett 10 évre halasztott kamatfizetéssel [2] . De ezek az értékpapírok nem voltak népszerűek, mivel a befektetők nem bíztak likviditásukban .
1790 decemberében Hamilton jelentést nyújtott be az államadósság helyzetéről az Amerikai Egyesült Államok Kongresszusának, amelyben egy philadelphiai székhelyű nemzeti bank létrehozását javasolta . Hamilton úgy vélte, hogy egy ilyen bank nemcsak a hitelezést fejleszti, hanem az államkötvények hitelességét is erősíti . 1791. február 25-én a Kongresszus ratifikálta az Egyesült Államok Első Bankjának magántőke alapú létrehozását. Az engedély 20 évre garantálta a banknak az országos bank monopolhelyzetét. A részvény árfolyamát 400 dollárban határozták meg. Az induló nyilvános ajánlattétel során a befektetők 25 dollárért vásároltak egy részvény vásárlási jogáról szóló nyugtát (" scrips "), és félévente három további befizetést kellett fizetniük, összesen 375 dollár értékben. Ennek az összegnek 25%-át fajban , 75%-át amerikai államkötvényben kellett fizetni [3] .
Kezdetben jelentős volt a kereslet az újonnan alakult bank részvényei iránt. A vételi jogú részvények ára (25 dollár névérték) meredeken emelkedett az első hetekben, New Yorkban augusztus közepére 280 dollárt, Philadelphiában pedig 300 dollárt is elértek . Az államkötvények ára is emelkedett. De aztán néhány napon belül az árak zuhanni kezdtek. Hamilton 150 000 dollárért tárgyalt a Bank of New York pénztárosával államkötvények vásárlásáról [3] . Hamilton beavatkozása nemcsak a piacot stabilizálta (szeptember 12-re az árak visszatértek a korábbi szintjükre), hanem a Bank of New York-i együttműködésének is alapja lett, amely később meghatározó volt az 1792-es pánik megállításában.
1791. december végén az Egyesült Államok First Bank részvényeinek árfolyama ismét emelkedni kezdett. 1792 márciusában a bank részvényeinek árfolyamának újabb esése pánikot keltett a befektetők körében, akik közül sokan elkezdték kivenni belőle a pénzüket [3] . Az árak ilyen meredek esésének egyik fő oka a William Dewar , Alexander Macomb és számos bankár által 1791 telén létrehozott pénzügyi konstrukciók kudarca volt, amelyek szerint nagy kölcsönöket használtak fel az Egyesült Államok adósságának ellenőrzésére. értékpapírpiac. Ugyanakkor a többi befektető kereslete ezekre az értékpapírokra (az Egyesült Államok First Bank részvényeinek rendszeres fizetése érdekében) meglehetősen nagy volt [4] . Ezenkívül Duer és Macomb egymástól elfogadott váltókkal fizetett , számolva egy új New York-i bank létrehozásával, amely pénzügyileg sikeresebb, mint a meglévő Bank of New York [3] .
1792. március 9-én Dew' felhagyott adósságai fizetésével, és ezzel egyidejűleg pert indítottak az 1780-ban pénzügyminiszterként végrehajtott tettei miatt [4] . Duer és Macomb kénytelen volt csődöt jelenteni, és az adósok börtönébe került. Az Egyesült Államok First Bankjának árfolyama néhány hét alatt 20% fölé esett [4] .
Az 1792-es pánikot az Első Bank váratlan hitelezési feltételek szigorítása is kiváltotta. 1792. január 31-én az általa kibocsátott kölcsönök teljes összege elérte a 2,68 millió dollárt – ez akkoriban igen nagy összeg. A spekulánsok kihasználták ezt az új hitelforrást azzal, hogy visszautasították a New York-i bankot. Ez azonban a bank tartalékainak kimerüléséhez vezetett [5] . December 29. és március 9. között a US First Bank készpénztartaléka 34%-kal csökkent, ami arra késztette a bankot, hogy a korábban kibocsátott 30 napos hiteleinek csaknem 25%-át ne újítsa meg [5] . Más bankok is hasonlóan jártak el [2] . Ahhoz, hogy ezeket a kölcsönöket új hitelfelvétel nélkül törleszthesse, sok hitelfelvevőnek el kellett adnia a megvásárolt értékpapírokat, ami az árak zuhanását okozta.
1792. március közepén Alexander Hamilton politikai és gazdasági manőverezésbe kezdett, hogy megfékezze az ország piacait érintő hitelválságot. A First Bank helyzetének felülvizsgálatára bizottságot hoztak létre, amelynek tagja volt John Adams alelnök , Thomas Jefferson külügyminiszter, Edmund Randolph főügyész , John Jay főbíró és Alexander Hamilton pénzügyminiszter [3] . 1792. március 21-én a jutalékot felosztották a szabadpiaci vásárlásokra (John Jay részvétele nélkül szavaztak). Amikor értesítették, hogy a Bank of New York bajban van, Hamilton azt akarta, hogy a kormány úgy vásároljon, mint 1791-ben. Jefferson és Randolph ellenezték. Hamiltonnak elhalasztotta a döntést azzal az ürüggyel, hogy John Jay nem szavazott, így sikerült Randolphot maga mellé állítania. Március 26-án Jefferson eltérő véleményével a bizottság úgy döntött, hogy 100 000 dollár értékben vásárol értékpapírokat a nyílt piacon [3] .
Hamilton számos intézkedést javasolt az értékpapírpiac normális helyzetének helyreállítására. Sürgette a bankot, hogy továbbra is kínáljon amerikai hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal fedezett kölcsönöket, de hat százalék helyett valamivel magasabb, hét százalékos kamattal 500 000.[5] , hogy a New York-i bank nem fél a túlzott fedezettől. Ezenkívül Hamilton támogatta a Bank of Maryland's-t, amely azt javasolta, hogy az Egyesült Államok államkincstárának adóssága adókat és vámokat fizessen [5] . Április 16-ra, miután Hamilton további 150 000 dollár fizetéséről döntött a Bank of New Yorktól nyíltpiaci vásárlásokra, a piaci kereslet normalizálódott [5] .
Így Hamiltonnak alig egy hónapba telt, hogy stabilizálja a tőzsdét és megállítsa a pánikot. Pénzügyminiszteri hatalmát felhasználva, és számos bankot meggyőzve arról, hogy a válság során folytassák a hitelezést, Hamiltonnak sikerült 243 000 dollárra korlátoznia a jutalék által elköltött összeget – ez körülbelül 100 000 dollárral kevesebb, mint az 1791-es, sokkal kisebb pánik idején.] .