Árutőzsde

Az árutőzsde ( eng.  commodity exchange ) a tiszta verseny állandó nagykereskedelmi piaca , ahol bizonyos szabályok szerint minőségileg homogén, könnyen felcserélhető árukra kötnek adásvételi ügyleteket .

Történelem

Az árutőzsdék sokkal korábban jelentek meg, mint a tőzsdék . Az első árutőzsdét 1409-ben alapították Bruges -ben (akkor Franciaország, ma Belgium területe volt ). Az első állandó árutőzsdét Antwerpenben hozták létre  1460 körül. 1531-ben emelték fel a csereépületet, előtte pedig egy különleges téren bonyolították le a tranzakciókat. Miután 1576-ban a spanyolok legyőzték Antwerpent , a tőzsde Amszterdamba került . Később más európai városokban is megjelentek az árutőzsdék ( London , Lyon , Toulouse stb.).

Az Amerikai Egyesült Államokban a 19. század elején jelentek meg az első tőzsdék. A kapitalizmus fejlődésével a tőzsdék is fejlődtek. Csak az USA-ban volt belőlük akkoriban körülbelül 500 [1] .

A piacgazdaság fejlődésével , a közlekedés fejlődésével , a modern kommunikációs eszközök megteremtésével csökkent az árutőzsdék száma. Ezzel párhuzamosan csökkent a tőzsdéken eladott és vásárolt árufajták száma. Ha a tőzsdék virágkorában több mint 200 féle áruval kereskedtek rajtuk, akkor jelenleg körülbelül 100.

Áruk

Jelenleg mintegy 100 úgynevezett árut adnak el az árutőzsdéken a világon. A nemzetközi kereskedelem mintegy 20%-át teszik ki [1] . Ezek a termékek feltételesen a következő csoportokba sorolhatók:

A cserék típusai

A tőzsdén eladott és vásárolt áruk körétől függően univerzálisra és speciálisra oszthatók.

Univerzális tőzsdék

A tranzakciók volumenét tekintve a legnagyobb nemzetközi árutőzsdék (MTB) univerzálisak. Például a Chicago Board of Trade búzával , kukoricával , zabbal , szójababbal , szójaliszttel , szójaolajjal , arannyal , ezüsttel , értékpapírokkal kereskednek . A chicagói árutőzsdén - szarvasmarha, élő sertés, szalonna, arany, fűrészáru, értékpapírok, deviza .  A tokiói árutőzsdén arannyal, ezüsttel, platinával, gumival, pamutfonalakkal, gyapjúfonalakkal kötnek tranzakciókat. Ezenkívül a sydneyi és a hongkongi ( Hongkong ) tőzsdék univerzális tőzsdék.

Speciális cserék

A specializált tőzsdékre szűkebb áruspecializáció jellemző, főként árucsoportok szerint. Ilyen tőzsdék például a London Metal Exchange ( Eng.  The London Metal Exchange , LME, a színesfémek csoportja: réz, alumínium, nikkel, ón, ólom, cink, ezüst és 2005 márciusa óta a műanyagok) , a New York Coffee Exchange , a cukor és a kakaó ( English  Coffee, Sugar and Cocoa Exchange ), a New York Cotton Exchange ( angol  New York Cotton Exchange ) stb.

Az árukra vonatkozóan a következő városok a tőzsdei kereskedés központjai is:

Árutőzsde szervezése

A legtöbb tőzsde a tőzsde székhelye szerinti országban bejegyzett magánszemélyek és jogi személyek önkéntes egyesülete , amelynek nem célja a nyereségszerzés . Szervezeti és jogi státusza főszabály szerint zárt részvénytársaság . Oroszországban a jogszabályok értelmében a tőzsdék csak részvénytársasági formában hozhatók létre (a szervezett kereskedésről szóló szövetségi törvény 2011. november 21-i N 325-FZ 2. rész 9. cikke).

A tőzsde alapszabálya gyakran a tőzsdetagok eltérő státuszát feltételezi.

A chicagói árutőzsdén például a GIM-tagok kereskedhetnek a kormány határidős értékpapírpiaci címtárában felsorolt ​​összes határidős szerződéssel. Ennek a tőzsdének az IDEM státuszú preferált tagjai élvezhetik az indexekre, kötvényekre és nemesfémekre vonatkozó határidős kontraktusok kereskedésének előnyeit. Ugyanazon tőzsde COM státuszú tagjai jogosultak a tőzsdei áruopciók listáján [ 1] szereplő szerződések alapján kereskedni .

A tőzsde legfőbb irányító testülete (az alapító tagok közgyűlése után) egy speciálisan választott testület ( igazgatóság, igazgatótanács , tőzsdebizottság ), amelyhez más bizottságok , ügyvezető igazgatóság, alkalmazottak stb . alárendeltek .

Az árutőzsde funkciói

A Nemzetközi Árutőzsdék (MTB), amelyek egy adott áru világkereskedelmének elismert központjai, a következő fő funkciókat látják el [1] .

  1. Az áruk napi árazása (Pricing). Az MTB-n történő kereskedés eredményei a modern kommunikációs és információs eszközöknek köszönhetően azonnal ismertté válnak az egész világon. Így az MTB árak egy adott termék kereslet és kínálat arányának mutatói a világ adott pillanatában.
  2. Fedezeti . Ez egy olyan árbiztosítási forma, amelyen a terméket a jövőben eladják vagy megvásárolják. A fedezeti ügylet több mint száz éve a tőzsde egyik elsődleges funkciója.
  3. Garancia az áruk szállítására (garancia a szerződés szerinti kötelezettségek teljesítésére) (Szállítás). A tőzsdén vásárolt vagy eladott valódi áruk ellátásának garanciáját a tőzsde raktáraiban megfelelő mennyiségű áru rendelkezésre állása , valamint speciális elszámolási rendszer kialakítása, a tőzsdére vonatkozó jogszabályok elfogadása biztosítja. valamint a tőzsdére vonatkozó ügyletekre vonatkozó szabályok kialakítása, a tőzsdék tevékenységének állami szervek általi ellenőrzése.

A tőzsdék az egyes áruk világkereskedelme szempontjából nagyon fontos fő funkcióinak ellátása mellett a piacgazdaság olyan intézménye , amely a következő lehetőségeket nyújtja a piaci szereplők számára:

A csereügyletek típusai és céljaik

A tőzsdéken végrehajtott minden tranzakció standard szerződések alkalmazását foglalja magában . Mivel ezek a szerződések nem foglalják magukban az áruk azonnali és kötelező leszállítását, határidős szerződéseknek ( futures ) nevezik őket . Ez a szerződéstípus szigorúan egységes, a csereszabályoknak megfelelően szabványosított, és konkrét követelményt tartalmaz az áru minőségére, mennyiségére, szállítási feltételeire, szállítási helyére stb. A szerződéskötéskor az egyetlen változó az ár , amely az eladó és a vevő (vagy képviselőik - brókereik ) közötti tőzsdei ügylet időpontjában meghatározott .

Így az adás-vételi ügylet az áru bizonyos számú határidős ügylet tekintetében történő vizsgálata nélkül történik. A határidős ügyleteket , ellentétben a valódi áruszállítási szerződésekkel, kétféleképpen lehet kötni: ellentétes ügylet megkötésével azonos mennyiségű árura bármely napon a szállítási feltételeknek megfelelően (ún. beszámítás), vagy szállítással. egy feltételes jószág.

Bár a tőzsdei forgalom rendkívül kis részét teszik ki az áruszállítással kiteljesedő tranzakciók (például az amerikai tőzsdéken arányuk: fémeknél  - 1,2%, kávénál, kakaónál, cukornál - 0,7%, búza és kukorica átlagosan 0 , a tranzakciók teljes mennyiségének 6%-a), az áruk csereraktárba történő szállításának vagy a csereraktárból történő áruk fogadásának lehetősége fontos szerepet játszik a határidős piac és a valódi áruk piacának összekapcsolásában.

Így egy árutőzsdén mindig van lehetőség valódi áru vételére vagy eladására, annak ellenére, hogy a modern tőzsdék főként határidős és opciós piacok .

Minden határidős szerződést be kell jegyezni a tőzsde elszámolóházánál ( Elszámolóház ). A határidős ügylet bejegyzésekor a szerződő fél óvadékot fizet az elszámolóháznak kaució formájában ( az induló letét általában a szerződés értékének 10-15%-a) és letétet (változás esetén további letét ) az áru árában). A szerződés a tőzsde elszámolóházában történő bejegyzését követően bármely fél által egyoldalúan felszámolható beszámítási ügylet megkötésével. Ebben az esetben a szerződést felszámoló fél vagy nyer (az elszámolóházban kapja meg a nyeremény összegét), vagy veszít (kifizeti a veszteség összegét az elszámolóháznak).

Áru- és árutőzsdék Oroszországban

Oroszországban az első tőzsde 1703-ban jött létre I. Péter rendelete alapján, aki Hollandiában ismerkedett meg a tőzsde munkájával. A tervgazdaságú szocialista időszakban a Szovjetunióban és Oroszországban nem volt tőzsde, kivéve a NEP rövid időszakát.

Az oroszországi piacra való áttéréssel elkezdtek megjelenni a tőzsdék, amelyek száma nagyon gyorsan nőtt. Rövid távon az oroszországi regisztrált tőzsdék száma meghaladta a világ összes aktív tőzsdéjének számát. Azonban nem mindegyik működött igazán.

2014. január 1. óta az orosz jogszabályok nem írják elő a tőzsdék részvény-, valuta- és árutőzsdékre való felosztását; a fenti típusok mindegyikére a "tőzsde" kifejezést használjuk (a 2011. november 21-i N 325-FZ szövetségi törvény 29. cikkének 6. cikkelye (a 2013. december 21-i módosítással) "A szervezett kereskedésről") , és tevékenységüket a szervezett ajánlattételről szóló szövetségi törvény és más szabályozási aktusok szabályozzák.

Lásd még

Jegyzetek

  1. ↑ 1 2 3 4 5 Strovsky L. E., Kazantsev S. K., Parshina E. A. et al. A vállalkozás külgazdasági tevékenysége: Tankönyv egyetemeknek - M: UNITI-DANA, 2004, 613-632.

Irodalom

Linkek

  Ugrás a Wikidata elemre  Szótárak és enciklopédiák
Bibliográfiai katalógusokban