A refinanszírozás ( angolul refinancing, refinance ) egy meglévő adósságkötelezettség felváltása új adósságkötelezettséggel piaci feltételek mellett. A refinanszírozás eljárása és feltételei jelentősen eltérnek a joghatóságtól és a gazdasági tényezőktől függően, beleértve a banki szabályozást, a deviza- és kamatlábkockázatot , valamint a hitelfelvevő hitelképességét . A refinanszírozás kombinálható adósság-átütemezéssel .
A hitelfelvevő az adósságpolitika optimalizálás céljai alapján refinanszírozhatja adósságkötelezettségeit. A gazdaságilag fejlett országokban a refinanszírozás a jelzáloghitel-felvevő kötelezettségei kezelésének általános formája [1] . Az értékpapírpiacon a refinanszírozás új értékpapírok kibocsátása régebbi értékpapírok pótlására és/vagy visszaváltására. Az új kötvényeket jellemzően alacsonyabb kamattal vagy eltérő lejárattal bocsátják ki.
A refinanszírozás több feladatot is végrehajthat [2] :
Általános szabály, hogy a hitelfelvevők abban az esetben érdekeltek a piaci feltételekkel történő refinanszírozásban, ha új hitelhez alacsonyabb kamattal lehet hozzájutni, a fennálló egyenleg elég nagy, és a korábbi hitel előtörlesztési költségei (például előtörlesztési díjak) és az új hitel kiszolgálása nem haladja meg a kamatláb csökkentéséből származó hasznot.
Az „Orosz Föderáció Központi Bankjáról (Oroszországi Bank)” szóló, 2002. július 10-i 86-FZ szövetségi törvény 40. cikke értelmében a refinanszírozás az Oroszországi Bank által hitelintézeteknek nyújtott kölcsönökként értendő. Az Orosz Bank önállóan határozza meg a refinanszírozás formáit, eljárását és feltételeit.
A jegybanki refinanszírozás olyan műveletek összessége, amelyek célja a bankok likviditása. A jegybanki refinanszírozás iránti rövid távú kereslet a zárt (tétlen) pénzpiacon kialakuló rövid távú likviditási résből (a banknak az ügyfél- vagy saját befizetések teljesítésének szükségessége a rendelkezésre álló likvid eszközök hiányában) okozhatja . rendkívüli körülmények – a betétesek menekülése. A jegybanki refinanszírozás iránti hosszú távú kereslet a bankszektor strukturális likviditási hiányától függ, elsősorban a jelentős pénzmennyiség költségvetési kivonása és a készpénzforgalom növekedése miatt. A jegybanki refinanszírozás általában a pénzpiacinál magasabb áron történik.
A refinanszírozási kamatláb az Oroszországi Bank információs (referencia) kamata. Először 1992. január 1-jén vezették be, és az egynapos zálogkölcsönökre alkalmazták. Jelenleg széles körben használják adózási célokra, valamint a büntetések és bírságok kiszámítására. A kamatláb fiskális és monetáris szerepe közötti kapcsolat megszakítása érdekében 2016. január 1-től az Orosz Nemzeti Bank nem határoz meg önálló értéket a refinanszírozási kamatra. A fő monetáris irányadó kamatláb az az irányadó kamat , amellyel az Orosz Nemzeti Bank a bankszektor likviditásának kezelése érdekében működik. Az irányadó rátát a Bank of Russia 2013. szeptember 13-án vezette be, és a monetáris politika fő mutatójaként szolgál. A refinanszírozási kamat értéke automatikusan megegyezik az irányadó kamattal.
A NAFI által 2016-ban végzett összoroszországi felmérés szerint a kis- és középvállalkozások vezetőinek 12%-a jelezte a hitelek refinanszírozásának szükségességét. A hitelt fizető szervezetek körében 38 százalék jelezte a refinanszírozási igényt. Minél nagyobb a szervezet, annál kevésbé érdeklődik a refinanszírozás iránt (14% a mikro- és 23% a középvállalkozások között) [3] .
„Ha az Ön cégének meglévő hitelei vannak, szükségét érzi-e jelenleg azok refinanszírozása?”, %-ban (teljes orosz felmérés, №=500)| Minden válaszoló | mikrovállalkozás | Kis vállalkozás | Középvállalkozás | |
|---|---|---|---|---|
| Vannak hitelek, de nincs szükség refinanszírozásra | 19 | tizennégy | 21 | 23 |
| Vannak hitelek, és azokat a banki feltételek romlása miatt újra kell finanszírozni | négy | egy | négy | nyolc |
| Hitelek vannak és refinanszírozásra van szükség, mivel a cég fizetőképessége csökkent | nyolc | 9 | 7 | nyolc |
| Nincs aktív hitel | 69 | 76 | 68 | 61 |
Az orosz bankok jelzálog-refinanszírozási szolgáltatásokat kínálnak. A cél lehet a futamidő növelése (havi törlesztőrészletek csökkenésével), vagy a kamatláb csökkentése. A jelzáloghitelének refinanszírozásához a hitelfelvevőnek vagy a jelzáloghitelt felvevő bankjához kell fordulnia, vagy egy másik bankhoz, amely új jelzáloghitelt bocsát ki a jelenlegi tőkeösszeg törlesztésére. Az első esetben a kamatcsökkentés a mindenkori hitelszerződés keretein belül történik (az aktuális hitelező döntése alapján), a második esetben új jelzáloghitel kerül kibocsátásra.