Az árnyékbankrendszer (más néven shadow banking , shadow banking [1] , parabanking system ) olyan pénzintézetek , amelyek ugyanazokat a szolgáltatásokat nyújtják, mint a bankok , de ilyen vagy olyan okból nem vonatkoznak rájuk az állam szokásos banki szabályozása . Maga az „árnyékbanki rendszer” kifejezés mind oroszul, mind számos más nyelven negatív konnotációt hordoz a pénzügyek területén tapasztalható különféle visszaélésekkel, ezért a kifejezést magában az iparágban ritkán használják. Az árnyékbankrendszer egészét a nagyobb rugalmasság jellemzi, és jelentős versenytársa a hagyományos bankoknak, ami jelentős rendszerkockázatot hordoz a fejlett és a fejlődő országok számára egyaránt [2] . Az árnyékbankrendszer kulcsfontosságú tényező volt a 2007-es jelzáloghitel-válságban , amely elindította a 2007-2008-as világválságot .
Az árnyékbankrendszer 2000 után kezdett aktívan fejlődni , és 2012 -re az árnyékbankrendszer tényleges tőkeösszegét a világ GDP -jének 100%-ára becsülik . Az árnyékbankrendszer fejlesztésének lendületét az új technológiák adtak, valamint a bankrendszer azon törekvése, hogy a szintézis és vagyonkezelés egy új, összetettebb szintjét érje el. Az 1990 -es évek az Egyesült Államok és a Kínai Népköztársaság gazdasága számára is virágzó időszak volt , ami hatalmas tőkebeáramlást eredményezett a globális bankrendszerbe, amelyet jó hasznára kellett fordítani. A hosszú lejáratú jelzáloghitelek hagyományosan magas aránya a fejlett gazdaságokban a pénzkínálat magasabb szintű pénzügyi csoportosítását is megkövetelte, ami nagyobb hasznot, bár nagyobb kockázattal tett lehetővé . Az árnyékbankrendszer tevékenységét szabályozó jogszabályi mechanizmusok viszonylagos újszerűségük miatt gyakran még a fejlett országokban sem tartottak lépést a fejlődésével. Ezért egyrészt a parabanki tevékenység vonzó ágazattá vált a szürke zónába belépni kívánó nagy jogi személyek számára. Ez, valamint magának a rendszernek a gyors növekedése a parabankot meglehetősen kockázatos, de ennek megfelelően a hagyományos bankrendszerhez képest jövedelmezőbb szektorává tette a gazdaságnak.
Az árnyékbankszektor volumenét tekintve az amerikai gazdaság a vezető . Ebben az országban a 20. század elején jelentek meg a parabankok – a trösztök – első hírnökei . Majd elkezdtek szakosodni a magasan kvalifikált befektetők kiszolgálására , és kihasználva azt a tényt, hogy az erre a befektetői kategóriára vonatkozó szabályozás hosszú ideje liberálisabb volt, magasabb bevételhez jutottak . A trösztök magasabb kamatláb mellett vonzották a nagy és közepes befektetők forrásait , így magabiztosan elfoglalták a rést az ország pénzügyi piacán. A spekulatív tőke gyors beáramlását az árnyékbankgazdaság rosszul szabályozott szektorába az egyik oka annak, hogy az országot 2007-2009-ben erőteljes jelzáloghitel-válság sújtotta, amely globális recessziót váltott ki [3] [4] .
Oroszországban az árnyékbanki szektor eszközei hagyományosan kevésbé jelentősek, mint a világ sok más országában . Az árnyékszektor piaca az eszközökbe csoportosított hosszú lejáratú jelzáloghiteleken alapul, amelyek Oroszországban és a FÁK-országokban hagyományosan kevésbé fejlettek, mivel a lakosság jelentős része ingyenesen kapott lakást az államtól. Az orosz milliomosok és oligarchák is régóta preferálják a külföldi befektetési alapokat. Például 2007 végén az orosz befektetési alapok mérlegfőösszege az orosz bankrendszer nettó eszközeinek kevesebb mint 5%-át tette ki, ami azonban kevésbé jövedelmezővé, de stabilabbá tette a rendszert azokhoz az országokhoz képest, ahol az árnyékbanki tevékenységet nagyfokú penetráció és volatilitás jellemezte.
A fejlődő országokban működő árnyékbankok (amelyek többségének székhelye az Egyesült Államokban és az Egyesült Királyságban található) sajátossága, hogy előszeretettel fektetnek be meglehetősen mulandó, rövid távú, volatilis, nagyon likvid pénzügyi papírokba (azaz részvényekbe , állam- és vállalati kötvényekbe ). , játékok a nemzeti valuták árfolyamán, különböző származékos pénzügyi és hiteleszközök stb.). Gyakorlatilag nem érdeklik őket a hosszú távú ingatlanbefektetések ( hardver , szoftver , termelés , közlekedés , infrastruktúra , műszaki oktatás stb.), amelyekre az elmaradott és fejlődő országoknak oly nagy szükségük van. Egyes elemzők szerint Kína , Argentína , Görögország , Venezuela és Ukrajna azon országok közé tartozik, amelyek gazdaságát aláássák a rendkívül spekulatív külföldi árnyékbankrendszerek [5] .