Kereskedelmi finanszírozás - oroszul, gyűjtőfogalom, amely olyan pénzügyi eszközöket jelöl, amelyek lehetővé teszik a vevő számára, hogy halasztott fizetést biztosítson a vásárolt árukért.
A nemzetközi gyakorlatban a "kereskedelemfinanszírozás" ( eng. Trade finance ) kifejezés a nemzetközi kereskedelemhez kapcsolódik. A kereskedelemfinanszírozást úgy lehet lefordítani oroszra, mint " nemzetközi elszámolások (nemzetközi kereskedelmi ügyletekre vonatkozó elszámolások)".
Az orosz gyakorlatban a kereskedelemfinanszírozási eszközöket négy felhasználási területre osztják:
Jelenleg szinte minden vállalkozás tevékenysége külföldi beszállítókkal, vevőkkel kötődik: az alkatrészek, anyagok, alapanyagok, berendezések beszerzésétől a késztermékek, áruk külpiaci értékesítéséig.
Még ha egy vállalkozás nem is résztvevője külgazdasági tevékenységnek, és belföldi szállítótól vásárol árut vagy berendezést, akkor is, ha ezek az áruk és berendezések (részben vagy egészben) külföldi eredetűek, külkereskedelmi finanszírozási eszközöket vehet igénybe, és kaphat kölcsön az áruk vagy amortizációs berendezések nemzetközi piacon történő értékesítésének időszakára .
Emellett a kereskedelemfinanszírozási eszközök segítségével lehetőség nyílik arra, hogy a külföldi vevőnek hosszú időre halasztott fizetést biztosítsanak, ugyanakkor az áru kiszállítását követően azonnal bevételhez jusson.
A fejlett gazdaságokban széles körben alkalmazott kereskedelemfinanszírozás már elérhető a hazai vállalkozások számára. Ez a cikk a hazai vállalkozások számára legáltalánosabb és legelérhetőbb kereskedelemfinanszírozási eszközöket tárgyalja.
A beszerzések finanszírozásának legelterjedtebb eszköze az importszállítások finanszírozása - mind nyersanyagok, anyagok, alkatrészek, áruk beszerzése, mind beruházási értékű berendezések és szolgáltatások, például építési munkák vásárlása esetén. A termelési ciklushoz vagy viszonteladáshoz felhasznált anyagok és áruk finanszírozási határideje legfeljebb 12 hónap, berendezések esetében - legfeljebb 5 év, építési munkák esetében - 5 és 20 év között.
A kívánt áruhitel futamidejétől és a regisztráció sebességétől függően az importfinanszírozás négy fő sémáját alkalmazzák: 1) a vevő bankjának garanciája (orosz bank) és az ECA biztosítási fedezete mellett; 2) ECA bevonat alatt; 3) orosz bank garanciája mellett (vevő bankja); 4) külföldi banktól.
Az áruk értékesítésének vagy a berendezések értékcsökkenésének megfelelő halasztott fizetés biztosítása a vevő számára jelentősen növeli a szállító (és ennek megfelelően termékei) vonzerejét. Egy belföldi vállalkozás nemzetközi feltételekkel vonzhat finanszírozást halasztott fizetésre: a futamidő legfeljebb 7 év, a költség euróban évi 3,5%-tól.
A hazai vállalkozások számára négy fő exportfinanszírozási forrás érhető el: az állami tulajdonú Roseximbank Roseximbank és az Orosz Exporthitel- és Befektetésbiztosítási Ügynökség, valamint a Forfaiting és a Faktoring – nemzetközi pénzintézetek eszközei [1] .
A bankok által manapság meglehetősen széles az importszerződések finanszírozási eszközeinek kínálata, amelyek felhasználása gyakran jövedelmezőbb, mint a hagyományos hitelek. Így az akkreditív utófinanszírozással történő használata csökkenti mind a vonzott források költségeit, mind a kereskedelmi kockázatokat.
Az okmányos akkreditív a bank önálló fizetési kötelezettsége egy előre meghatározott okmánylista alapján, és a nemzetközi gyakorlatban széles körben alkalmazott legbiztonságosabb fizetési mód. Az utóbbi időben a kereskedelmi kockázatok csökkentésére szolgáló eszköz hagyományos funkciója mellett az okmányos akkreditív is egyre inkább a finanszírozás bevonásának eszköze.
Ez a következőképpen működik: egy külföldi bank az exportőr előre meghatározott okmánycsomag benyújtása után fizet az exportáló beszállítónak, és ezzel egyidejűleg halasztott fizetést biztosít az importőr bankja számára, amely hasonló halasztott fizetést biztosít ügyfelének (vevőjének) .
Tekintettel arra, hogy a külföldi piacokon az erőforrások költsége alacsonyabb marad, mint a hazai piacokon, az importáló ügyfél teljes finanszírozási költsége, még egy orosz bank marzsát is figyelembe véve , alacsonyabb lesz, mint egy normál hitel költsége. .
Így a vevő-importőr tulajdonképpen egy kettő az egyben terméket kap – csökkentve a kereskedelmi kockázatokat és a finanszírozást érdekes áron. Természetesen a külföldi pénzintézetek bevonásának költsége minél alacsonyabb, annál magasabb az akkreditívet kibocsátó orosz bank minősítése.
Milyen esetekben használható fel a finanszírozott akkreditív? Bármilyen import esetén a vásárlások földrajzi helyzetét semmi sem korlátozza. Az eszköz jellemzője a rugalmasság: a finanszírozási időszak 60 naptól 7 évig terjedhet, az ügyfél igényeitől, az áruforgalomtól (berendezések visszafizetésétől) és a külföldi bankok által a hitelkeretek feltételeitől függően. importőr orosz bankja . A nyersanyagok és fogyasztási cikkek beszerzése általában nem igényel egy évnél hosszabb finanszírozást. A berendezés hosszabb megtérülési időt igényel, így ilyen esetekben a finanszírozási időszak általában meghaladja a 3 évet. A törlesztési ütemezés is „testreszabható” az ügyfél igényeihez.
Ami a finanszírozási devizát illeti, az orosz piacon a legelterjedtebb lehetőség a szerződéses devizában történő finanszírozás. Azonban például a Sberbanknak lehetősége van rubel finanszírozást nyújtani ezen eszköz alapján.
Elég sok bank kínálja ezt a terméket az orosz piacon, de csak a nagy bankok képesek gyorsan és költséghatékonyan lebonyolítani egy ügyletet a külföldi bankoknál meglévő finanszírozási korlátok felhasználásával.
Az áruimport finanszírozása külföldi exporthitel-ügynökség fedezete mellett az importáló ország bankjának segítsége nélkül is lehetséges. A konstrukció meglehetősen egyszerű lényegébe beleásva a cég szinte bármilyen külföldi terméket megvásárolhat évi 4-6%-os áron, akár 7 évig, fedezet nélkül.
A tranzakciók során biztosítóként eljáró ECA kétféle kockázatot fedez: politikai és kereskedelmi kockázatot . A politikai kizárólag a hitelfelvevő országától, a kereskedelmi - a hitelfelvevő hitelminőségétől függ. Más dolog fedezetet nyújtani egy tranzakcióhoz egy vevőnek, amely egy nemzetközi minősítéssel rendelkező nagyvállalat, és más egy régió helyi piacán működő kis gyártónak.
Azonban még a kis- és középvállalkozások képviselőinek is van lehetőségük arra, hogy nemzetközi feltételekkel közvetlen finanszírozást kapjanak külföldi bankoktól.
Az átlátható pénzügyi kimutatásokkal, nagy múltú külföldi vásárlásokkal és pozitív fizetési statisztikákkal rendelkező cégek jó eséllyel megszerezhetik a bejelentett biztosítási fedezetet az ECA-ban.
A gyakorlatban a legtöbb hazai vállalkozásnál vannak olyan beszámolók, amelyek nem felelnek meg a valós helyzetnek, gyakran több külön cégre bomlik az üzlet, és egy harmadik céggel kötik az importszerződést. Ahhoz, hogy külföldi bankoktól ECA-fedezetű finanszírozást kaphasson, először legalább „papíron” rendbe kell tennie a beszámolót: konszolidálnia kell a pénzügyi kimutatásokat, elkészítenie a jelentés nemzetközi standardokba ( IFRS ) történő fordítását, figyelembe véve a vezetői jelentési adatok. Az ECA az exportőr országától, a szerződés összegétől, az áru típusától és a hitelfelvevő minőségétől függően 2-4 héten belül dönt. Továbbá általában a szállító maga biztosít halasztást a szállítási szerződés alapján, és az áru kiszállítása után finanszírozást kap (nemzetközi, külföldi) bankjától. Így jogilag a vevő az árubeszerzési szerződés alapján halasztott fizetés formájában jóváírást kapott, és köteles az árut a szállítónak a szerződésben meghatározott határidőn belül megfizetni. A szállító pedig visszafizeti a hitelt a banknak.
Ami a kölcsön beszállító általi banki átvételét illeti, Európában ez általában automatikusan történik a szállítási okmányok bemutatásakor. Számos ázsiai országban , különösen Kínában , a biztosítás nyújtása nem jelent automatikusan finanszírozást – a bankok még mindig kezdik értékelni az eladót [2] .
A nemzeti exportőrök támogatása minden fejlett ország gazdaságpolitikájának szerves részét képezi. Ezt magyarázza ennek a funkciónak a jelentősége az ország világpiaci versenyképességének növelése, a fizetési mérleg kezelése, a foglalkoztatás, a termelési volumen és az adóbeszedés bővítése szempontjából.
A fejlett országokban az export támogatására irányuló munka főként biztosítási ügynökségeken keresztül történik. Az exporthitel-ügynökségek biztosítják az exportszerződéseket a kereskedelmi és politikai kockázatok ellen – így az exportáló vállalat mentesül a külföldi vevő fizetésképtelenségének és a vevő székhelye szerinti ország kockázatától. A kockázatok szerződés szerinti biztosításával pedig az exportőr több lehetőséget kap finanszírozás bevonására. Így az exportszerződések finanszírozása és biztosítása két egymást kiegészítő eszköz.
Oroszországban kialakult az export állami támogatásának vegyes rendszere; magában foglalja a kamatlábak egy részének támogatását ( Ipari és Kereskedelmi Minisztérium ) és állami garanciákat ( Pénzügyminisztérium és Roseximbank). Az állami garanciákat akkor alkalmazzák, ha a belföldi exportőrt szerződés vagy törvény kötelezi arra, hogy külföldi vevőjének garanciát nyújtson arra vonatkozóan, hogy az általa értékesített orosz termékeket időben és hiánytalanul leszállítják.
2011 vége óta az üzleti és politikai kockázatok elleni exporthitel-biztosítás az állami exporttámogatási rendszer új eszközévé vált Oroszországban. 2011 októberében megalakult az Orosz Exporthitel- és Befektetési Biztosító Ügynökség (EXIAR) . Az ügynökség a Vnesheconombank 100%-os leányvállalata , jegyzett tőkéje 33 milliárd rubel .
Az EXIAR tevékenysége az oroszországi berendezések és technológiák exportjának elősegítése, hazai exportőrök támogatása és biztosítási támogatása az új és kockázatos külföldi piacokon, az export korszerű pénzügyi támogatási rendszerének kialakítása és megvalósítása, amelyet az ügynökség biztosítási fedezete biztosít, valamint az orosz exportműveletek és a nemzetközi befektetések átláthatóságának növelése.
Az Ügynökség tevékenységét a 2011. július 18-i 236-FZ szövetségi törvény „Az Orosz Föderáció egyes jogszabályainak módosításáról az exporthitelek és befektetések üzleti és politikai kockázatok elleni biztosítási mechanizmusának javítása érdekében” szabályozza. Az Orosz Föderáció kormányának 2011. november 22-i 964. számú rendelete „Az exporthitelek és befektetések üzleti és politikai kockázatok elleni biztosítására irányuló tevékenységek végzésének eljárásáról”.
Az új struktúra célja, hogy a kormány vállalja az exportőrök hitelezési és politikai kockázatait, akik a tényleges biztosítási fedezet mellett ezáltal olcsóbb bankhitelhez jutnak. A biztosítási szerződés keretében megszerezhető fedezet üzleti kockázati biztosítás esetén nem haladhatja meg a biztosítási érték 90%-át, politikai kockázati biztosítás esetén pedig 95%-át. A biztosítási mértéket az adós pénzügyi helyzete, a kockázat mértéke, az exporthitel összege és futamideje, valamint egyéb tényezők alapján számítják ki. A Gazdaságfejlesztési Minisztérium szerint a tevékenység első évében (2012) az EXIAR 1 milliárd dollár értékben, a másodikban (2013) - akár 20 milliárd dollárra is képes lesz hiteleket biztosítani.
EXIAR fő termékei