ROI

Az oldal jelenlegi verzióját még nem ellenőrizték tapasztalt közreműködők, és jelentősen eltérhet a 2021. április 26-án felülvizsgált verziótól ; az ellenőrzések 6 szerkesztést igényelnek .

A ROI (az angol return on investment ) vagy ROR ( angolul rate of return ) egy olyan pénzügyi mutató , amely egy vállalkozás jövedelmezőségének vagy veszteségességének szintjét szemlélteti , figyelembe véve az ebben a vállalkozásban végrehajtott befektetések összegét. A ROI-t általában százalékban fejezik ki, ritkábban törtként. Ennek a mutatónak a következő nevei is lehetnek: a befektetett tőke megtérülése, a befektetés megtérülése, a megtérülés, a befektetett tőke megtérülése, a megtérülési ráta.

A ROI a nyereség vagy veszteség összegének a befektetés összegéhez viszonyított aránya. A profitérték lehet kamatbevétel , számviteli nyereség/veszteség, vezetői nyereség/veszteség vagy nettó nyereség /veszteség. A befektetési összeg értéke lehet vagyon , tőke , a vállalkozás tőkeösszege és egyéb pénzben kifejezett befektetés.

Jövedelmezőség az eszköztulajdon időtartamára HPR, ROI

Egy befektetés eredményességének értékelésének egyszerű módja, ha kiszámítjuk a befektetési eszköz birtoklása során elért teljes nyereség és a befektetés értékének arányát. Ezt a mutatót az eszköz tartási időszakára vonatkozó hozamnak nevezzük. Azt fejezi ki, hogy a vizsgált időszak végére mennyivel nőtt a beruházás volumene.

${\displaystyle HPR_{n}=ROI_{H}\ =\ {\frac {\sum _{t=1}^{n}{\pi _{t))}{P_{0))))$ ,

ahol - az eszköztartási időszak minden évében kapott nyereség; - kezdeti beruházás. ${\displaystyle \pi _{t))$ ${P_{0))$

HPR = ((Befektetési érték az időszak végén) + (A befektetési eszköz birtoklási időszaka alatt kapott bármely bevétel, például osztalék) - (A befektetés összege)) / (A befektetés összege)

${\displaystyle ROI_{H}=HPR_{n}\ =\ {\frac {Jövedelem+(P_{n+1}-P_{n})}{P_{n))))$

A különböző időszakokra végrehajtott befektetések összehasonlításának egyszerűsítése érdekében az eszköz tartási időszakára vonatkozó megtérülési rátát éves alapon újraszámolják (évre átszámolva). Ahhoz, hogy a tartási időszak hozamát éves alapon megkapjuk, el kell osztani a tartási időszak időtartamával, majd a tartási időszak értéke megjelenik a képlet nevezőjében. Így számítják ki a befektetés megtérülését.

$ROI_{A}\ =\ {\frac {\sum _{t=1}^{n}{\pi _{t))}{P_{0}n))$ .

A tartási időszak megtérülési rátája kiszámításának egyszerűsítése érdekében, hogy ne tegyen különbséget a nyereségtartás időszakára kapott kifizetések és a befektetés megtérülése között , ez a képlet átváltható a fizetési folyamat mértékével . ${\displaystyle \pi _{t))$ $P_0$

$ROI_{A}\ =\ {\frac {\sum _{t=1}^{n}{CF_{t}-P_{0}}}{P_{0}n}}$ .

Ez a képlet azt feltételezi, hogy a fizetési folyamatok között megtérül a befektetés . Például a kötvény kamatszelvényein kívül , ami a fizetési folyamokra utal, lejáratkor a kötvény névértékével megegyező összeg kerül kifizetésre, amely egyben a kötvényre fizetett t időszakban folyó fizetési folyamat is. , vagyis . A befektetés megtérülésének kiszámításakor ez a kifizetés, amely a befektetés megtérülése, nem kerül figyelembevételre. ${\displaystyle CF_{t))$ $P_0$ $CF_{t}=P_{0}$

Az egyéves lejáratú kötvény befektetésének megtérülésének kiszámítási képlete a következő:

$r_{arith}={\frac {P_{t+1}-P_{t}}{P_{t}}}+{\frac {C}{P_{t}}}$ ,

hol van a kötvény árfolyama az adott időpontban (az elszámolási időszak végén), $P_{t+1}$ $t+1$

$P_{t}$ — a kötvény árfolyama az adott időpontban (a kezdeti befektetés egyenlő ), $t$ $P_0$

$C$ — kötvények kamatszelvényének kifizetése.

Számítás

Egy időszakra vonatkozó számítás

Számtani érték

A befektetés éves megtérülési rátája a következő képlettel számítható ki:

$r_{arith}={\frac {V_{f}-V_{i}}{V_{i}}}$ ,

ahol a kezdeti beruházás volumene a befektetés volumene a számlázási időszak végén. Az időszak végén ( ) kapott befektetés összegének tartalmaznia kell az induló befektetésből származó összes bevételt. Ha a befektetés megtérülését értékpapírokra, különösen kötvényekre számítják ki, akkor ez magában foglalja a kuponkifizetéseket is. $V_i$ ${\displaystyle V_{f))$ ${\displaystyle V_{f))$ ${\displaystyle V_{f))$

Többperiódusos számítás

Számtani érték

A befektetés megtérülésének számtani átlagát n időszakra a következő képlet határozza meg:

{\bar {r}}_{arith}={\frac {1}{n}}\sum _{i=1}^{n}r_{arith,i}={\frac {1} {n}}(r_{arith,1}+\cdots +r_{arith,n})

A több periódusra vonatkozó befektetésarányos megtérülés számtani értékének hátránya, hogy a fizetési folyamatok időzítése szempontjából irreleváns. A befektetés megtérülésének számtani értéke nem tükrözi a pénz értékének változását, figyelembe véve az időtényezőt , a kapott közbenső fizetési folyamatok (osztalék) újrabefektetésének lehetőségét. Tehát egy diszkont kötvény, amelyre a nyereséget csak lejáratkor (a tartási időszak végén) fizetik, és a közbenső fizetési folyamokkal rendelkező kamatszelvény kötvény, minden más tényező változatlansága mellett, ugyanolyan megtérülési rátával rendelkezik. Míg a másodiknak a diszkontált értéke nagyobb lesz, mivel a kamatszelvény kötvényen közbülső kifizetések fogadásával a tulajdonosa azokat újra befektetheti, míg a diszkont kötvényen az abból származó bevétel újrabefektetése csak annak kézhezvétele után lehetséges. a kötvényt visszaváltják. A több periódusra vonatkozó számtani átlagos befektetési megtérülés számításának hátránya kiküszöbölhető, ha több időszakra alkalmazzuk a befektetés geometriai átlagos megtérülésének számítását.

Geometriai érték

A többperiódusú geometriai átlagos ROI-t, amelyet idővel súlyozott ROI-nak is neveznek, a következő képlet segítségével számítjuk ki:

{\bar {r}}_{geometric}=-1+{\sqrt[{n}]{\prod _{i=1}^{n}(1+r_{arith,i})} }

A befektetések hatékonyságának kiszámítására is számos módszer létezik. A megtérülési idő kiszámításán alapulnak, amely alatt a befektetési tárgyakból származó nyereség lehetővé teszi a felmerülő költségek megtérítését.

Portfólióbefektetés

A befektetési portfólió jövedelmezőségének növelésére az ún. formula stratégiák , azaz előre meghatározott tervek, amelyek automatikusan irányítják a befektetéseket bizonyos képletek szerint. A képletstratégiák közé tartozik különösen a költségátlagolás és az értékátlagolás [1] .

Lásd még

Jegyzetek

↑ Edleson, 2021 , p. 32.

Irodalom

Michael Edleson. Átlagos érték. Edleson Michael E., Bernstein William J. Value Averaging: The Safe and Easy Strategy for Higher Investment Returns. — M .: Alpina Kiadó , 2021. — 320 p. — ISBN 978-5-9614-7515-9 .