Moody's
Az oldal jelenlegi verzióját még nem ellenőrizték tapasztalt közreműködők, és jelentősen eltérhet a 2019. június 29-én felülvizsgált verziótól ; az ellenőrzések 19 szerkesztést igényelnek .| Moody's Investors Service | |
|---|---|
| Típusú | állami vállalat |
| Csere lista | NYSE : MCO |
| Bázis | 1909 ; alapító - John Moody (1868-1958) |
| Alapítók | John Moody |
| Elhelyezkedés | USA 250 Greenwich Street New York (új World Trade Center) |
| Kulcsfigurák | Raymond McDaniel, Jr. (vezérigazgató); Robert Fauber (COO) |
| Ipar | nemzetközi hitelminősítő intézet |
| forgalom | 4,8 milliárd dollár ( 2019 ) |
| Leányvállalatok | Moody's Investors Service , Moody's Japan [d] , Moody's SF Japan [d] és Moody's Analytics |
| Weboldal | Moody's Oroszországban |
| Médiafájlok a Wikimedia Commons oldalon | |
A Moody's ( orosz Moody 's ) nemzetközi hitelminősítő intézet ; teljes neve Moody's Investors Service . A Moody's a Moody's Corporation leányvállalata . Részt vesz hitelminősítések kiosztásában, kutatásban és kockázatelemzésben. A Moody's, valamint a Standard & Poor's és a Fitch Ratings egyike a "három nagy" nemzetközi hitelminősítő intézetnek .
2007 októbere óta Raymond W. McDaniel, Jr. a Moody's Investor Services vezérigazgatója, és a Moody's Corporation vezérigazgatója is (2005 áprilisa óta). Robert Fauber 2019 novembere óta a Moody's Corporation elnök-vezérigazgatója. [egy]
A Moody's cégcsoporthoz tartozik még a Moody's Analytics, a Moody's Research Labs Inc. és a jótékonysági Moody's Alapítvány. 2019-ben a Moody's Corporation alkalmazottainak száma 40 országban mintegy 11,1 ezer fő volt, a társaság forgalma 4,8 milliárd dollár volt. [2]
Oroszországban és a FÁK-ban a Moody's-t a Moody's-t globális szinten minősítő orosz leányvállalat, a Moody's Eastern Europe képviseli .
Értékelési skálák
A kötvényminősítések első definícióinak 1909-es kidolgozása óta a Moody's minősítések száma jelentősen megnőtt. A Moody's globális hosszú és rövid távú adósságminősítései a nem pénzügyi intézmények, pénzügyi intézmények, közszektorbeli szervezetek által kibocsátott, illetve strukturált finanszírozási vagy projektfinanszírozási ügyletekben kibocsátott pénzügyi kötelezettségek relatív hitelkockázatának előretekintő becslései. A Moody's a hitelkockázatot úgy határozza meg, mint annak kockázatát, hogy a kibocsátó nem teljesíti szerződéses pénzügyi kötelezettségeit, ami a befektetők számára pénzügyi veszteséget okoz. A fő különbség a Moody's és más hitelminősítő intézetek minősítései között az a tény, hogy a Moody's minősítés a nemteljesítési esemény bekövetkezte miatt várható veszteségeket (ang. Expected Loss , EL) veszi figyelembe, és nem csak a ennek az eseménynek a valószínűsége (eng. Probability of Default , PD). [3] . Vagyis a Moody's besorolása EL-Rating, míg a legtöbb más hitelminősítő intézet minősítése PD-Rating. [4] Így a Moody's minősítéseinek közvetlen összehasonlítása más hitelminősítő intézetek minősítéseivel helytelen. [5]
| Értékelési csoport | Értékelések |
|---|---|
| Általános hitelminősítések | Vállalati kibocsátók hosszú lejáratú adósságkötelezettségeinek minősítései |
| Középtávú adósságminősítések | |
| Rövid távú minősítések | |
| Kibocsátói minősítések | |
| Különleges (ipari) minősítések | Strukturált finanszírozás |
| Önkormányzati kötelezettségek besorolása (USA) | |
| Vállalati minősítések | |
| Alapértelmezett valószínűségi besorolások | |
| Nemteljesítés esetén a veszteségek összegének felmérése | |
| Szövetségi minőségértékelés | |
| A spekulatív minősítésű kibocsátók likviditási besorolása | |
| Bankbetét minősítések | |
| Az egyesült államokbeli bankok egyéb kiemelt kötelezettségeinek minősítései | |
| Bank pénzügyi erősségi besorolása (BFR) | |
| A biztosítók pénzügyi erősségi minősítése (IFRS) | |
| Pénzpiaci és kötvényalapok minősítései | |
| Országos Scale Ratings | |
| Vidéki mennyezetek | A kötvények és egyéb devizaadósságok országplafonja |
| Országos felső határ a devizabanki betéti minősítésekhez | |
| A kötvények és egyéb helyi devizaadósságok országhatára | |
| Országos felső határ a nemzeti devizabetéti minősítésekhez | |
| Egyéb nem hitelminősítések | Részvényalap minősítések |
| Piaci kockázati besorolások | |
| Befektetéskezelők szolgáltatásainak minőségi minősítései | |
| Szervizügynök szolgáltatásminőségi minősítések | |
| A fedezeti alapok teljesítményértékelései | |
| Az ingatlanportfóliók pénzforgalmi volatilitási értékelései | |
| Általános képviselői szolgáltatási minőségi minősítések | |
| Megbízotti szolgáltatási minőségi minősítések | |
| A Lloyd's Syndicates teljesítményminőségi és jövedelmi ingadozási besorolásai | |
| A hibrid értékpapírok kategóriái |
Általános hitelminősítések
Hosszú távú vállalati adósságminősítésekA Moody's hosszú távú minősítései az egy éves vagy annál hosszabb eredeti futamidejű, fix kamatozású adósság relatív hitelkockázatáról alkotott vélemények. Azt a lehetőséget tükrözik, hogy bizonyos pénzügyi kötelezettségeket nem teljesítenek az ígéretek szerint. Az ilyen minősítéseket a globális (nemzetközi) Moody's-skála alapján adják meg, és tükrözik a nemteljesítés valószínűségét és a nemteljesítés esetén felmerülő pénzügyi veszteségeket [3] .
| Értékelés | Érték [3] |
|---|---|
| Aaa | Az Aaa besorolású kötvényeket a legjobb minőségűnek tekintik, minimális hitelkockázattal. |
| aa | Az Aa besorolású adósság jó minőségű, nagyon alacsony hitelkockázatú. |
| A | Az A besorolású kötvények magasabb közepes kategóriájúnak minősülnek, és alacsony hitelezési kockázatnak vannak kitéve. |
| Béget | A Baa besorolású kötvények mérsékelt hitelkockázatnak vannak kitéve. Középkategóriás kötelezettségeknek minősülnek, és mint ilyenek, rendelkezhetnek bizonyos spekulatív jellemzőkkel. |
| Ba | A Ba besorolású adósságkötelezettségek a spekulatív eszközökre jellemző tulajdonságokkal rendelkeznek, és jelentős hitelkockázatnak vannak kitéve. |
| B | A B besorolású adósságot spekulatívnak tekintik, és magas hitelkockázatnak vannak kitéve. |
| Caa | A Caa besorolású kötvények nagyon rossz minőségűek, és nagyon magas hitelkockázatot hordoznak. |
| kb | A Ca-minősítésű adósság erősen spekulatív, és valószínűleg nem teljesít, vagy közel van a nemteljesítéshez. Ugyanakkor van némi valószínűsége a tartozás tőkeösszegének és annak kamatainak kifizetésének. |
| C | A C-minősítésű kötvények a legalacsonyabb minősítésű kötvényosztályok, és általában nem teljesítenek. Ugyanakkor az ilyen kötvények tőke- és kamatfizetési valószínűsége alacsony. |
Jegyzet. A Moody's minden általános minősítési kategóriához, Aa-tól Caa-ig, hozzáadja az 1-es, 2-es és 3-as számmódosítókat. Az 1-es módosító azt jelzi, hogy a kötelezettség az általános minősítési kategóriájának tetején van; a 2-es módosító a tartomány közepén lévő pozíciót jelöli, a 3-as módosító azt jelzi, hogy a kötelezettség ennek az általános minősítési kategóriának az alján van.
Speciális (ipari) értékelések
Bank Financial Strength Ratings (BFR)A Moody's Bank Financial Strength Ratings (BFSR) a Moody's véleményét képviseli a bank belső megbízhatóságáról és megbízhatóságáról, és mint ilyen, kizár bizonyos külső hitelkockázatokat és hiteltámogatási elemeket, amelyeket figyelembe vesznek a bankbetét-minősítések meghatározásakor. A Moody's a bankok pénzügyi erejére vonatkozó besorolásokat nemcsak kereskedelmi bankokhoz, hanem más típusú pénzügyi intézményekhez is hozzárendelheti, például nemzetközi fejlesztési bankokhoz, államilag támogatott pénzügyi intézményekhez és nemzeti fejlesztési pénzügyi intézményekhez.
A Moody's Bank Deposit Ratings-től eltérően a Bank Financial Strength Ratings nem méri fel annak valószínűségét, hogy egy bank időben visszafizeti kötelezettségeit. Ehelyett a pénzügyi erõre vonatkozó besorolások felmérik annak valószínûségét, hogy egy banknak szüksége lehet harmadik felek – például tulajdonosai, iparági csoportja vagy kormányzati intézmények – segítségére.
A bankok pénzügyi erőre vonatkozó minősítései nem veszik figyelembe annak valószínűségét, hogy egy bank ilyen jellegű külső támogatásban részesüljön. Nem veszik figyelembe azokat a kormányzati intézkedésekből adódó kockázatokat sem, amelyek befolyásolhatják a bank nemzeti vagy külföldi valutában fennálló fizetési kötelezettségeinek teljesítését.
A bankok pénzügyi erejének minősítésekor figyelembe vett tényezők közé tartoznak az adott bankra jellemző elemek, mint például az alapvető pénzügyi teljesítmény, a piaci pozíció, a tevékenységek és eszközök diverzifikáltsága. Míg a bankok pénzügyi erejére vonatkozó minősítések nem tartalmazzák a fent felsorolt külső tényezőket, figyelembe veszik a bank működési környezetére jellemző egyéb kockázati tényezőket, beleértve a gazdaság egészének stabilitását és kilátásait, a szerkezetet és a viszonylagos törékenységet. a pénzügyi rendszer, valamint a minőségi banki szabályozás és felügyelet [3] . Megjegyzendő, hogy a minősítési eredmények az utóbbi időben erősen átpolitizáltak, és néha nem felelnek meg a bankok és vállalatok valós pénzügyi helyzetének.
| Értékelés | Érték [3] |
|---|---|
| A | Az A besorolású bankok kiváló önálló pénzügyi erővel rendelkeznek. Jellemzően ezt a minősítést azok a szervezetek kapják, amelyek a legértékesebb és legerősebb piaci pozíciókkal és erős pénzügyi teljesítménnyel rendelkeznek, teljesen kiszámítható és stabil működési környezetben működnek. |
| B | A B besorolású bankok önfenntartó képessége magas. Jellemzően ezt a minősítést olyan szervezetek kapják, amelyek nagyra értékelt és erős piaci pozícióval, jó pénzügyi teljesítménnyel rendelkeznek, kiszámítható és stabil működési környezetben működnek. |
| C | A C besorolású bankok kellő független pénzügyi stabilitással rendelkeznek. Jellemzően ilyen minősítést azok a szervezetek kapnak, amelyek meglehetősen korlátozott, de ennek ellenére jó piaci pozícióval rendelkeznek. Ezek a bankok vagy kielégítő pénzügyi teljesítményt mutatnak egy kiszámítható és stabil működési környezetben, vagy jó pénzügyi teljesítményt egy kevésbé kiszámítható és kevésbé stabil működési környezetben. |
| D | A D besorolású bankok korlátozott önfenntartást mutatnak, és néha külső támogatást igényelnek. Ezen entitások minősítését egy vagy több tényező korlátozhatja, mint például a gyenge piaci pozíciók, egy vagy több szempontból nem megfelelő pénzügyi teljesítmény, valamint az előre nem látható és változékony működési környezet, amelyben működnek. |
| E | Az E [6] besorolású bankok nagyon korlátozott önfenntartó képességet mutatnak, és nagy valószínűséggel kapnak vagy igényelnek időnként külső támogatást. Ezen entitások minősítését egy vagy több tényező korlátozhatja, mint például a gyenge és korlátozott piaci pozíciók, egy vagy több szempontból lényegesen hiányos pénzügyi teljesítmény, vagy egy rendkívül kiszámíthatatlan vagy változékony működési környezet, amelyben működnek. |
A Moody's különbséget tesz a strukturált pénzügyi eszközökhöz rendelt minősítések és a fundamentális minősítések között (vagyis a nem pénzügyi vállalatokra, pénzügyi intézményekre és közszektorbeli szervezetekre rendelt minősítéseket). A strukturált pénzügyi eszközökhöz a globális hosszú távú skálán hozzárendelt összes minősítéshez hozzáadjuk az "(sf)" mutatót (az angol nyelvből Structured Finance - strukturált finanszírozás). Az „(sf)” kiegészítése azt jelzi, hogy a strukturált pénzügyi minősítések várhatóan eltérően fognak viselkedni, mint az azonos betűszinten lévő alapvető minősítések. A strukturált pénzügyi eszközökhöz rendelt minősítések „(sf)” mutatója azt jelzi, hogy bizonyos esetekben az azonos minősítésű strukturált finanszírozás és az alapvető értékpapírok eltérő kockázati jellemzőkkel rendelkezhetnek. A Moody's azonban arra törekszik, hogy hosszú időn keresztül mérve széles körű elvárt egyenértékűséget érjen el a strukturált finanszírozás és a minősítési alapok tekintetében. [3]
Kritika
A 2007-es pénzügyi válság előtt a vállalatok túlértékelték a jelzálogleveleket, és a jelzálogpiac összeomlása után hónapokig megtartották azokat. A Lehman Brothers befektetési bank csődje következtében a bank csődbe jutott ügyfelei közül nagyszámú pert indított a hitelminősítő ellen. [7]
Jegyzetek
- ↑ Vezetőcsapat . Moody's . Letöltve: 2020. február 19. Az eredetiből archiválva : 2020. április 11.
- ↑ Moody's Investor Relations (2020. február 19.). Letöltve: 2020. február 19. Az eredetiből archiválva : 2020. április 11.
- ↑ 1 2 3 4 5 6 Moody's szimbólumok és értékelési definíciók, 2020. január Archiválva : 2019. szeptember 11. a Wayback Machine -nél (ingyenes regisztráció szükséges)
- ↑ Van Gestel, Tony; Baesens, Bart. Hitelkockázat-kezelés: Alapfogalmak : Pénzügyi kockázati összetevők, minősítési elemzés, modellek, gazdasági és szabályozási tőke . - Oxford University Press , 2009. - ISBN 9780199545117 .
- ↑ Válaszok a gyakran ismételt kérdésekre a Moody's veszteség-alapértelmezett értékelésével és a nemteljesítés valószínűségére vonatkozó értékelésekkel kapcsolatban . Moody's . Letöltve: 2020. február 19. Az eredetiből archiválva : 2020. október 8..
- ↑ Annak bizonyítására, hogy egyes bankok köztes kategóriákba tartoznak, ezekben az esetekben az „A” kategória besorolásaihoz a „+” módosító, a fenti kategóriában pedig a „-” módosító kerül hozzáadásra. E”.
- ↑ Az S&P, a Moody's és a Fitch nem kíván válaszolni a Lehman Brothers értékelésére . Letöltve: 2015. február 25. Az eredetiből archiválva : 2015. február 25..
Linkek
- Moody's Analytics Oroszországban Archiválva : 2011. október 16., a Wayback Machine -nél
- A Moody's hivatalos weboldala Oroszországban és a FÁK-ban
- A Moody's hivatalos weboldala Archiválva : 2012. január 6. a Wayback Machine -nél
 |
| |||
|---|---|---|---|---|