Közvetlen nyilvános ajánlattétel , közvetlen nyilvános ajánlattétel , DPO ([di-pi-o]; angolból Direct public offering ) - egy részvénytársaság részvényeinek első nyilvános eladása , beleértve a részvényekre vonatkozó letéti igazolások eladását is. , korlátlan számú személy számára, közvetlen úton ( biztosítók részvétele nélkül ) végrehajtva. Ugyanakkor az adatvédelmi tisztviselő ideje alatt a társaság nem bocsát ki új részvényeket, azok az értékpapírok, amelyek a jelenlegi részvényesek tulajdonában vannak, eladásra kerülnek.
Az adatvédelmi tisztviselő az IPO - hoz hasonlóan a részvények eladásának egyik formája egy társaságban érdekelt befektetők számára [1] . Amikor egy nagyvállalat IPO-ra készül, bankokhoz vagy bróker-kereskedőkhöz fordul, akik hajlandók kezesként fellépni részvényei eladásáért. Ezek általában nagy befektetési bankok , az IPO-ban részt vevő bankokat aláíróknak [2] nevezik . A jegyző bankok önállóan vásárolnak részvényeket egy tőzsdére lépő társaságtól, hogy továbbértékesítsék azokat befektetőknek, és jutalékot kapjanak. Ez a lényege a kezdeti kihelyezésnek , amely után az értékpapírok szabad forgalomba kerülnek a tőzsdén [2] . A tőzsdére való belépéshez és a pénzszerzéshez a vállalat új értékpapírokat bocsát ki, amelyeket aztán elad.
Adatvédelmi tisztviselő esetében a cég nem veszi igénybe a biztosítók szolgáltatásait, ezért nem oszt meg velük pénzt [2] . Adatvédelmi tisztviselővel a vállalat megbízhat egy brókert, aki segít megszervezni az értékpapírok elhelyezését, és felügyeli az összes törvény betartását [1] . Az adatvédelmi tisztviselő tevékenysége során a Társaság nem tart prezentációt a befektetőknek. A fő különbség azonban az, hogy közvetlen kihelyezéssel a társaság nem bocsát ki új részvényeket – a jelenlegi részvényesek birtokában lévő értékpapírok [2] eladásra kerülnek . Az ilyen részvényeknek nincs kikiáltási ára, ahonnan elkezdik kereskedni, értéküket maga a piac határozza meg [2] .
A közvetlen nyilvános forgalomba hozatal formáját elsősorban a kis- és középvállalkozások és non-profit szervezetek használják, amelyek közvetlenül saját közösségükből szeretnének tőkét bevonni, nem pedig pénzintézetektől, például bankoktól és kockázati tőkealapoktól . A közvetlen nyilvános ajánlattételt gyakran a befektetési közösségi finanszírozás egy formájának tekintik . A közösségi finanszírozástól eltérően azonban az adatvédelmi tisztviselőket a törvénnyel összhangban regisztrálják, és a szabályozó hatóságok bizonyos fokú ellenőrzése alatt állnak [3] . Néhány közvetlen nyilvános ajánlattétel jelenleg is zajlik a közösségi finanszírozási platformokon. Számos vállalat kínál szoftvereket és szolgáltatásokat az elektronikus adatvédelmi tisztviselők weboldalán történő megkönnyítésére.
A közvetlen nyilvános forgalomba hozatal előnyei a következők: nagyobb hozzáférés a befektetési tőkéhez, a vállalat saját közösségéből (beleértve az alacsony jövedelmű befektetőket is) tőkebevonás lehetősége, a részvények vállalatfelvásárlásokra és munkavállalói opciókra való felhasználásának lehetősége, a vállalat nagyobb hitelessége és likviditása. korai befektetők.
A közvetlen nyilvános forgalomba hozatal hátrányai: a társaságnak saját tőkét kell bevonnia professzionális finanszírozók segítsége nélkül, ennek a folyamatnak jelentős költségei vannak, amelyek jelentősen csökkenthetik a bevont tőkét, mint minden forrásbevonás, kezelési időt vesz igénybe és elvonja a figyelmet más feladatokról, továbbá az adatvédelmi tisztviselőt követően a vállalatra szigorúbb pénzügyi és jogi jelentéstételi követelmények vonatkoznak.
Közvetlen nyilvános ajánlattételt bármely társaság vagy non-profit szervezet folytathat. Nincs nyereség, eszköz vagy egyéb minősítési követelmény.
A közvetlen nyilvános ajánlattételben érdekelt vállalatoknak rendelkezniük kell:
Az értékpapír-törvényekre is figyelemmel a társaság különféle módokon értékesítheti részvényeit a nyilvánosság számára.
2018. április 3-án a Spotify internetes audio streaming szolgáltatás adatvédelmi tisztviselővel [4] megjelent a New York-i tőzsdén . A cég ezt azzal magyarázta, hogy a tőzsdére lépés folyamatát demokratizálni kívánja, és azt is megjegyezte, hogy nincs szükségük finanszírozásra, mivel IPO-t folytató cégeknek [4] [5] . A cég egyik értékpapírját 132 dollárra, a teljes szolgáltatást 23,5 milliárd dollárra értékelték [4] .
2019. június 20-án a Slack messenger nyilvános adatvédelmi tisztviselővel [6] [2] lépett a nyilvánosság elé . A New York-i tőzsde első kereskedési napján a cég részvényeinek értéke 38,62 dollár volt, a kapitalizáció pedig 23,2 milliárd dollár volt [7] .
2020. szeptember 29-én a Palantir bevezette részvényeit a New York-i tőzsdére egy adatvédelmi tisztviselőben [8] [9] . A tőzsdei kihelyezés eredményei alapján a céget 21 milliárd dollárra értékelték, bár fennállásának mind a 17 évében veszteséges maradt [8] [9] . A társaság részvényeit részvényenként 7,5 dolláron jegyezte, amely később 11,4 dollárra emelkedett, és részvényenként 9,5 dolláron zárt [9] [8] .
2020. szeptember 30-án az Asana bekerült a New York-i tőzsdére [10] . A projektmenedzsment szoftver fejlesztője felhagyott az IPO-val, és közvetlen listázáson ment keresztül [10] . A tőzsdei kihelyezés eredményei alapján a veszteséges [10] cég értéke 5,2 milliárd dollár [11] [12] . A kereskedés részvényenként 27 dolláros árfolyamon indult, és a záráskor az árfolyam 29,48 dollár volt részvényenként [12] [10] .