Letéti igazolás

A  letéti igazolás külföldi társaság részvényeinek vagy kötvényeinek tulajdonjogát igazoló értékpapír .

Mechanika

Lényegében ez egy másodlagos értékpapír, amely lehetővé teszi a külföldi vállalatok részvényeibe (kötvényeibe) történő befektetés tilalmának leküzdését. A letéti igazolások biztosítják a mögöttes eszközök összes jogát, miközben a hazai értékpapír státuszban maradnak.

Az egyik országban az elsődleges értékpapírokat egy letétkezelő banknál helyezik el a letétkezelő bank nevében, egy másik országban pedig a kibocsátó letéti igazolást állít ki, amely jogot biztosít ezen értékpapírok előnyeinek élvezésére. Ennek eredményeként a nyugta vásárlója megszerzi a jogot, hogy azt bármikor a letétbe helyezett részvények megfelelő összegére kicserélje .

Letéti igazolások típusai

A letéti igazolások leghíresebb típusai [1] :

• Amerikai letéti igazolások ( ADR  - American Letéti igazolás );
• Európai letéti igazolások (EDR - európai letéti igazolások );
• globális letéti igazolások ( GDR  - Global Letéti igazolás );
• 2007 óta léteznek orosz letéti igazolások (RDR) [2] ;
• más kevésbé gyakori típusok.

A GDR-eket a kibocsátó vállalat országán kívül helyezik el, két vagy több ország piacán.

Történelmi háttér

1927-ben kidolgozták az első amerikai letéti igazolást. Elegáns módja volt az amerikai befektetők számára a törvények vagy saját szabályaik által előírt korlátozások miatti külföldi részvényekbe való befektetés tilalmának leküzdésének. Megoldásként megkezdődött a letéti jegyek kibocsátása külföldi cégek értékpapírjairól.

A letéti igazolások forgalomba hozatalának egy másik oka is van. A részvények más országokban történő kibocsátásához szükséges magas pénzügyi költségek az oka annak, hogy a társaságok inkább letéti jegyek útján helyezik el külföldön részvényeiket, amelyek viszonylag olcsóbbak.

A Deutsche Bank szerint a letéti jegyek a következő előnyöket nyújtják [3] :

• A letéti jegyek kényelmes módot kínálnak a befektetők külföldi részvények birtoklására.
• A letéti jegyek megkönnyítik a külföldi részvények kereskedelmét és elszámolását. A DR-ekkel ugyanúgy kereskednek és teljesítenek, mint az egyesült államokbeli vagy európai értékpapírokkal.
• A letéti igazolások alacsonyabb kereskedési és letéti költségeket kínálhatnak, mint a közvetlenül külföldi piacon vásárolt részvények.
• A letéti igazolások birtokosai szavazhatnak, ha a kibocsátó úgy kívánja, és a letétkezelő ezt elősegítheti.
• Az egyesült államokbeli bankok és nyugdíjalapok számos portfóliójának alapszabálya megtilthatja a külföldi értékpapírok vásárlását. Az ADR-ek azonban amerikai értékpapírként kezelhetők.
• Az ADR-ek és általában a GDR-k szintén amerikai dollárban vannak denomináltak. A mögöttes részvényekre kifizetett osztalékot a letétkezelő bank amerikai dollárra váltja át. Ezek a tulajdonságok minimalizálják a valutaproblémákat a nemzetközi és amerikai befektetők számára.

Jegyzetek

1. ↑ Adam Hayes. Letéti igazolás  meghatározása . Investopedia. Letöltve: 2019. április 20. Az eredetiből archiválva : 2019. április 20.
2. ↑ Az Orosz Föderáció Szövetségi Pénzügyi Piaci Szolgálatának 2008. július 3-i levele, N 08-VM-03 / 13851 "A külföldi pénzügyi eszközök elszámolásáról" . ConsultantPlus . (határozatlan)
3. ↑ A DR-ekről  (német) . Német bank. Letöltve: 2019. április 20. Az eredetiből archiválva : 2019. április 20.

Linkek

• A Letéti Bank szerepe . Erőforrás az Egyesült Államok és a globális értékpapírpiacok kibocsátói számára . Citibank (2018) . (határozatlan)
• Letéti igazolások . Útmutató a londoni tőzsde letéti igazolásaihoz . London Stock Exchange plc. (2016. május) . (határozatlan)
• SMPG. A letéti igazolások globális piaci gyakorlata (DR) . SMPG (2014). (határozatlan)