A Brady -kötvények elsősorban dollárban denominált feltörekvő országok kötvényei. Nevüket Nicholas Brady amerikai pénzügyminiszterről kapták , aki az úgynevezett "Brady-tervet" javasolta számos latin-amerikai ország államadósságának átstrukturálására [1] .
A fő ötlet az volt, hogy az adósságot speciális értékpapírokká (később "Brady-kötvények" néven) alakítsák át, amelyeket zéró kuponos amerikai kincstári kötvényekkel fedeztek legfeljebb 30 évre. A hitelezők „eszközök (opciók) menüjét” kínálták, amely nagyobb rugalmasságot biztosított portfóliójuk hatékony kezeléséhez. Az adós országok lehetőséget kaptak a fizetés elhalasztására és az azt követő gazdasági növekedésre.
Kétféle Brady-kötvényt bocsátottak ki [2] :
1) névértéken értékesített kötvények (Par Exchanges) - az eredeti kölcsön árán, de csökkentett kamatláb mellett bocsátják ki. A tőke- és kamatfizetés garantált volt.
2) névérték alatti áron értékesített kötvények (Discount Exchanges) - a kölcsön eredeti költségéhez képest kedvezményesen bocsátják ki. A tőke- és kamatfizetés garantált, a kupon pedig a piaci árakhoz igazodott.
Számos, még nem kipróbált újdonság ellenére a Brady-kötvények alkalmazása általánosságban sikeresnek mondható ( Ecuador csődje ellenére ). 2003-ban Mexikó lett az első ország, amely visszafizette adósságát [3] . Ezután Brazília , Kolumbia , Venezuela és a Fülöp -szigetek teljes egészében megvásárolták Brady-kötvényeiket .