Kedvezményes kötvény
A diszkont kötvény (más néven zéró kuponos kötvény, nulla kötvény, „null”, angol Zero Coupon Bond vagy egyszerűen „nulla”) a kötvények egyik fajtája , amelyből a hitelezők mély diszkont formájában bevételhez jutnak , a névérték vásárláskori értékcsökkenése. A nulla kötvényeket általában a másodlagos piacon értékesítik. Mivel a hagyományos kötvényekkel ellentétben egyáltalán nem fizetnek kuponokat (ezért hívják a zéró kuponos kötvényt), a diszkont kötvényeket a névértéknél lényegesen alacsonyabb áron (néha több mint kétszeresével) adják el a hiány pótlására. kuponokból. Ennek eredményeként minél közelebb van a kötvény lejárati dátuma, annál magasabb a diszkont kötvény piaci ára . Az oroszországi diszkont kötvényekre példa a GKO , BOBR . A diszkont kötvény és a normál kuponkötvény között van egy átmeneti forma is - mély diszkontú kötvény .
Történelem
A diszkont kötvények először az 1960-as években jelentek meg az Egyesült Államok értékpapírpiacán annak eredményeként, hogy a befektetők számos kiskaput fedeztek fel az ország adótörvényeiben , amelyek nem vették figyelembe a kamatlábak, különösen a kamatos kamatok több éven át tartó felhalmozódását. Az 1980-as évekre terjedtek el. Amikor az Egyesült Államok kormánya sietve bezárta a kiskapukat, a hosszú lejáratú , nulladik kötvényeket túlnyomórészt a biztosítótársaságok és a nyugdíjalapok használták . Mivel a zéró kötvényeknek nincs kuponjuk, ezért nem a szelvényre kell minden évben szövetségi adót fizetni, hanem magának a kötvénynek az év eleji és végi címleteinek pozitív különbözete, vagyis a felhalmozott értéke. Így egy kötvény árfolyamának emelkedése esetén (a standard eset) a hitelező felhalmozott értéke adózik; A kölcsönt felvevő adós (cég) pedig a felhalmozott értéket levonja az adózás előtti jövedelméből, ezzel csökkentve az adóterhet. A nulla kötvényekre nem kell további állami és önkormányzati adót fizetni, ha a hitelező abban az államban lakik, ahol a nullát kibocsátották. Az Orosz Föderációban és a FÁK-országokban az 1990-es években jelent meg.
Jegyzetek
Irodalom
- Lyalin SV Vállalati kötvények: világtapasztalat és orosz kilátások. - M .: LLC "DEKS-PRESS", 2002
 Szótárak és enciklopédiák | |
|---|---|
| Bibliográfiai katalógusokban |