A reálárfolyam a más országokban előállított áruk relatív ára.
Általánosságban elmondható, hogy a reálárfolyam egy adott országban és külföldön az áruk árának egy pénznemben kifejezett arányát jellemzi.
A nemzeti valuta reálárfolyamát a következő képlettel számítjuk ki: ʒ=e*p\p *
ahol e a nemzeti valuta nominális árfolyama (közvetlen jegyzésben a dollárok száma 1 rubelben), p a belföldi árak szintje (nemzeti pénznemben), p * a külföldi árak szintje (devizában ). ).
Ha magas a reálárfolyam, akkor a külföldi áruk viszonylag olcsók, a hazai termelésűek pedig viszonylag drágák. És fordítva.
A reálárfolyam és az Nx, azaz a nettó export, más néven folyó fizetési mérleg értéke között összefüggés van.
Ha a reálárfolyam alacsony, akkor a hazai áruk árai viszonylag alacsonyak, és az ország lakossága a saját áruit preferálja az importtal szemben, vagyis csökken az import értéke, és nő a nettó export (export és import különbsége). .
Ha magas a reálárfolyam, akkor drágák a hazai áruk, a lakosság az import árukat részesíti előnyben, ami azt jelenti, hogy az import nagy, Nx kicsi. Vagyis fordított összefüggés van a reálárfolyam értéke és a nettó export nagysága között.
Tekintsük az expanzív fiskális politika hatását a reálárfolyamra. A kormányzati kiadások növekedése vagy az adócsökkentés az S nemzeti megtakarítások csökkenéséhez, a különbség csökkenéséhez (SI) és a függőleges vonaltól balra (SI) való eltolódáshoz vezet. Csökken a külföldi befektetések helyi fizetőeszköz-kínálata, ami a nemzeti valuta reálárfolyamának növekedését és ennek következtében az NX nettó exportjának csökkenését eredményezi. [egy]
A befektetések ösztönzését célzó politikáknak (például a befektetők ösztönzésével) hasonló hatások lesznek. A beruházás növekedése a függőleges vonal (SI) balra tolásához vezet. Csökken a nemzeti valuta külföldi befektetések kínálata, valóban drágul a nemzeti valuta, romlik a jelenlegi működés egyenlege, vagyis csökken az NX nettó exportja.
A külkereskedelmi korlátozások politikájának (importvámok emelése vagy mennyiségi korlátozások bevezetése) következményei egy kis nyitott gazdaságban is leírhatók ezzel a modellel. A külkereskedelmi korlátozások bevezetése az import csökkenéséhez és a nettó export növekedéséhez vezet a reálárfolyam bármely értékén. Az NX nettó export görbéje felfelé tolódik el. [2]
Egy ilyen politika eredményeként azonban a folyó fizetési mérleg egyenlege nem változik. Ennek az az oka, hogy a protekcionista politika a nemzeti valuta reálárfolyamának felértékelődéséhez, a belföldön előállított áruk és szolgáltatások relatív árának növekedéséhez, és ennek következtében az NX nettó exportjának csökkenéséhez vezet, kioltva a nemzeti valuta reálárfolyamának felértékelődését. protekcionista intézkedések.
Az új egyensúlyi pont kisebb mennyiségű importnak és exportnak felel meg ugyanazzal az NX-szel. Vagyis a külkereskedelmi korlátozások politikája a teljes kereskedelem volumenének csökkenéséhez vezet. A folyó fizetési mérleg megváltoztatásához a megtakarítások és a befektetések arányának megváltoztatására van szükség, és nem szabad olyan protekcionista politikához folyamodni, amely csökkenti a külkereskedelemből származó nyereséget.