A befektetési társaság olyan szervezet, amely kollektív befektetéseket hajt végre [1] . A befektetési társaságok fő funkciói a befektetések diverzifikálása és a befektetési portfólió -kezelés , amely magában foglalja a különböző kibocsátók értékpapírjait és más típusú részvényinstrumentumokat. A helyzetnek megfelelően ezek a pénzügyi közvetítők értékpapírok vételét és eladását végzik, tőkét újraosztva az ígéretes iparágak és vállalkozások között [2] .
Az orosz szemantikai területen a „befektetési társaság” kifejezés gyakran olyan jogi személyre utal, amely rendelkezik az Oroszországi Bank engedélyével legalább bróker- és/vagy kereskedői műveletek végzésére. Ha egy ilyen jogi személy egyben hitelintézet is, vagyis rendelkezik az Orosz Föderáció Központi Bankjának megfelelő engedélyeivel, akkor az ilyen jogi személyt az orosz hagyomány szerint befektetési banknak nevezik .
A befektetési társaságokat holdingtársaságok, pénzügyi csoportok, pénzügyi társaságok képviselik [3] .
Léteznek zárt típusú, állótőke-szerkezettel rendelkező és nyílt típusú, időszakos részvénykibocsátás miatt tőkeszerkezetet megváltoztató befektetési társaságok [4] .
A 17. században már működtek pénzügyi szervezetek (elfogadóházak és kereskedő bankok), amelyek a modern befektetési társaságok egyes funkcióit látták el [5] . A felfedezések korában jelentős szerepet játszottak a kereskedelmi küldetések finanszírozásában .
1774-ben Adriaan van Ketwich holland kereskedő és bróker létrehozta az egyik első befektetési tröszt [6] .
A 19. század végén Nagy-Britanniában elterjedtek a befektetési trösztök, a 20. század húszas éveiben pedig az USA-ban megjelentek a zárt típusú befektetési társaságok [7] .
A befektetési társaságok a 20. század első negyedében kezdtek széles körű népszerűségre szert tenni. Így 1921-1926-ban csak az USA-ban 140 új befektetési társaságot nyitottak [8] . A magasan specializálódott befektetési társaságok széles választéka létezik, amelyek csak bizonyos típusú értékpapírokkal vagy csak bizonyos iparágakkal dolgoznak [8] . A befektetési társaságokat már akkoriban a kisbefektetők számára pozícionálták befektetéseik diverzifikálására [8] .
Az első nem diszkrecionális befektetési alapok 1923-ban [8] , az első modern befektetési alapok 1924 márciusában [9] jöttek létre . Már 1928-ban összvagyonuk az Egyesült Államokban elérte az 1 milliárd dollárt, 1929-ben pedig a 2,1 milliárd dollárt [8] .
Az 1940-es évek végén jelentek meg az első hedge fundok [7] .
1960-ra az Egyesült Államokban a befektetési társaságok összvagyona elérte a 19 milliárd dollárt, 1967-re pedig a 45 milliárd dollárt [10] . 1980 és 2007 között ez az összeg 25-50-szeresére nőtt [9] .
1990-ben a befektetési alapok vagyona elérte az 1 billió dollárt [6] .
Az első befektetési társaságok és alapok 1992-ben jelentek meg Oroszországban, miután megjelent a tevékenységüket szabályozó szabályozó dokumentum - "Az értékpapírok és tőzsdék kibocsátására és forgalmára vonatkozó szabályok az RSFSR-ben", amelyet a Minisztertanács rendelete hagyott jóvá. RSFSR, 1991. december 28. 1993 végén már 30 befektetési társaság és alap működött Oroszországban [1] .
1993-ban jelent meg az első tőzsdén forgalmazott befektetési alap az USA-ban [7] .
2012-ben az orosz befektetési társaságok összforgalma elérte a 70 billió rubelt [11] .
A befektetési társaságok számos országban bocsátanak ki és adnak el saját értékpapírjaikat, többnyire kis egyéni befektetőknek. A bevételből vállalkozások és bankok értékpapírjait vásárolják , amelyeken keresztül ügyfeleiknek biztosítanak bevételt. Lényegében ügyfeleik pénzeszközeit kezelik. [egy]
Az egyéni és jogi személyek pénzeszközeinek összevonása konkrét projektekbe, programokba, ígéretes vállalkozásokba történő további befektetések céljára a befektetők stabil nyereségének megszerzését célozza. Sőt, ez a nyereség nem csak a jelentős források felhalmozódásának köszönhető, hanem mindenekelőtt a befektetési folyamatban résztvevők magas szakmai tevékenységének köszönhetően. [2] A befektetési alapok sokféle vállalat részvényeibe és kötvényeibe fektethetők . Jelentősen csökkennek a befektetők pénzügyi kockázatai, mert amikor egyes értékpapírok értéke csökken, akkor másoké emelkedik. A befektető számára fontos előny a pénzügyi menedzser szolgáltatásainak igénybevétele, amelynek szerepében a befektetési társaság tevékenykedik. [12]
A befektetési társaságok és a befektetési alapok közötti különbség meglehetősen önkényes, és az ország jogszabályainak sajátosságaitól függ. [1] Az orosz gazdasági gyakorlatban a befektetési társaság saját nevében és költségén szervezi meg az értékpapírok kibocsátását és kihelyezését, az értékpapírokba történő befektetést, valamint azok adásvételét. A befektetési társaságok forrásai az alapítók költségére és saját értékpapírok kibocsátására jönnek létre, amelyeket csak jogi személyeknek lehet értékesíteni. A befektetési alap részvényeket bocsát ki a befektetők pénzeszközeinek mozgósítása és az alap nevében értékpapírokba, valamint betétszámlákra történő befektetése érdekében. [egy]
A részvények az Egyesült Államokban, Kanadában, Nagy-Britanniában és Japánban működő befektetési társaságok vagyonának 80%-át teszik ki . [egy]
A befektetési társaságok tevékenysége Oroszországban engedélyköteles . [egy]
A befektetési társaságok fontos szerepet játszanak a befektetési folyamatban, mivel jelentős kisbefektetői forrásokat koncentrálnak, amelyek általában a termelés fejlesztésére irányulnak. Értékpapírok megszerzésével a gazdaság különböző ágazatait finanszírozzák . Ezért a fejlett országokban az állam támogatását élvezik [1] .
A világ első befektetési alapot 1822 augusztusában hozták létre Belgiumban . A befektetési alapok csak a második világháború után kezdenek gyorsan fejlődni , fokozatosan versenyt teremtve a bankok és más pénzügyi intézmények között. A befektetési alapokat leginkább Nagy-Britanniában és az USA -ban használják fel . Ma az amerikai háztartások több mint fele befektető valamilyen befektetési alapba.
2008-ban a Fidelity Investments volt a legnagyobb részvényes az amerikai vállalatok 10%-ában. Jelenleg (2016-2017 között) kiemelkedik az amerikai befektetési társaságok „nagy hármasa” [13] ( Vanguard , BlackRock , State Street Corporation ) , amelyek együttesen a legnagyobb részesedéssel rendelkeznek az összes amerikai állami vállalat 40%-ában, és 88-ban. % vállalatok, amelyek az S&P 500- at alkotják (500 vállalat a legnagyobb kapitalizációval). Ennek eredményeként a legnagyobb amerikai vállalatok részvényei kevés ember kezében összpontosultak. A "három nagy" képviselői kijelentik, hogy aktív részvényesek szeretnének lenni, és beavatkoznak a cégek irányításába [13] . A vagyon koncentrációja ma már valószínűleg meghaladja a „ rablóbárók ” korszakában megfigyelhetőt [14] .
Az, hogy az intézményi befektetők keresztben birtokolják az azonos iparágba tartozó vállalatok részvényeit, csökkenti e társaságok közötti versenyt, és a fogyasztók számára indokolatlan áremelésekkel korrelál. [14] [15] . Az USA-ban az intézményi befektetők arányának növekedése a gazdasági egyenlőtlenség növekedésével korrelál [16] .