Pénzforgalom

Cash flow , vagy cash flow, fizetési áramlás, cash flow, cash flow - a vállalkozás gazdasági tevékenysége által generált pénzeszközök időben elosztott   bevételeinek (beáramlásának) és kifizetéseinek (kiáramlásának) halmaza, függetlenül azok keletkezésének forrásától.

A fogalom tartalma

A cash flow fogalma magában foglalja a gazdasági tevékenységhez kapcsolódó különféle típusú áramlásokat. Az áramlásokat többféleképpen osztályozhatjuk. A nemzetközi számviteli standardoknak megfelelően a következő pénzáramlásokat különböztetjük meg [1] :

• működési (jelenlegi) tevékenységből;
• befektetési tevékenységből;
• pénzügyi tevékenységből.

Ez a besorolás a legfontosabb, hiszen ez képezi a pénzügyi elemzés, előrejelzés, pénzügyi beszámolás , stb. alapját. A besorolás további indokai a cash flow-k alábbi tulajdonságai [2] .

Mozgásirány szerint

A pénzáramlás iránya szerint vannak:

• pozitív pénzáramlás, amely tükrözi a készpénz átvételét;
• készpénz kifizetését tükröző negatív cash flow.

A térfogat számítási módszere szerint

A mennyiség kiszámításának módja szerint a pénzáramlásokat a következőkre osztják:

• bruttó, amely a vizsgált időszakban a pénzeszközök bevételeinek vagy kiadásainak összességét jellemzi;
• nettó, amely a vizsgált időszak pozitív és negatív cash flow-inak (a pénzeszközök beérkezése és kiadása közötti) különbségét mutatja.

A tárgyidőszaki nettó cash flow ( ) számítása a következő képlet szerint történik:

ahol  - a pozitív cash flow összege;  a negatív cash flow összege.

Idő szerint

Az időbeli értékelés módszere szerint a következő típusú pénzáramlásokat különböztetjük meg:

• valós - a vállalkozás cash flow-it egyetlen összehasonlítható értékként jellemzi, értékét az aktuális időpontra csökkentve;
• jövő - a vállalkozás cash flow-it egyetlen összehasonlítható értékként jellemzi, értékét egy adott jövőbeli időpontra csökkentve.

A jelenlegi és a jövőbeli áramlás megkülönböztetése azért fontos, mert az időtényező számít az áramlás értékének meghatározásában (lásd : Pénz időértéke ).

Az időintervallumok stabilitása szerint

Az időintervallumok stabilitása szerint a pénzáramlásokat megkülönböztetik:

• egységes időintervallumokkal a vizsgált időszakon belül;
• egyenetlen időintervallumokkal a figyelembe vett időszakon belül.

A kifizetések áramlását, amelyek mindegyike pozitív vagy negatív (kifizetések), és a kifizetések közötti időintervallumok azonosak, rendszeres pénzáramlásnak, vagy pénzügyi bérleti díjnak vagy járadéknak nevezzük .

A Profit Paradoxon

A profitparadoxon olyan helyzet, amelyben a pénzügyi eredmény (nyereség vagy veszteség) nem feltétlenül esik egybe a pénzmaradvány változásával. Ha van nyereség, akkor előfordulhat, hogy a vállalkozásnak nincs pénze a számlákon, és fordítva, ha veszteség van [3] . Az eltérés a következő okok miatt fordulhat elő.

1. Különféle tükrözési módszerek alkalmazása az egyes üzleti tranzakciók elszámolása során (például szállítási vagy fizetési értékelési módszerek), miközben ennek nincs hatása a pénzforgalmi mutatóra.
2. Az elemzett időszak nyereségének kiszámításakor a nagy beruházási ráfordításokat nem veszik figyelembe (az amortizáció eredményeként részletekben kerülnek leírásra).
3. A nyereséget csökkentik a nem pénzbeli kiadások (amortizáció, kivont eszközök alulértékelt bekerülési értéke).
4. A saját és kölcsöntőke változását, míg a nyereség kiszámításakor csak az ezen források kifizetését jellemző összegeket (kamat, osztalék) veszik figyelembe.
5. A pénzáramlás nagyságát befolyásolják a forgótőke változásai (készletek, követelések és kötelezettségek), amelyek a nyereség befolyásolása nélkül készpénz be- vagy kiáramlásához vezethetnek.

Áramlásbecslési módszerek

Két fő módszer létezik az áramlások becslésére: közvetlen és közvetett. A közvetlen módszer szerint az árbevételt a készpénzbevételekkel és költségekkel korrigálják. Az indirekt módszer a vállalat nettó bevételének a nettó cash flow-hoz való igazításán alapul.

Közvetlen módszer

A közvetlen módszerben a nettó pénzáramlást úgy számítják ki, hogy összeadják az összes készpénzbevételt és kivonják az összes készpénzkiadást. Az ilyen elemzéseket általában három fő tevékenységtípussal összefüggésben végzik: működési, befektetési és pénzügyi.

1. A működési tevékenységből származó nettó áramlás megegyezik a késztermékek értékesítéséből származó készpénzbevétel és a nyersanyagok beszerzésével, a bérek kifizetésével, a kamatfizetéssel, adókkal stb.
2. A befektetési tevékenységből származó nettó áramlás megegyezik az eszközök értékesítéséből származó bevétel és az eszközökbe történő befektetés költségei közötti különbözettel. Ez magában foglalja a kapott és a kifizetett osztalék különbségét is.
3. A finanszírozási tevékenységből származó nettó áramlás megegyezik a kapott és visszafizetett hitelek különbözetével.

Közvetett módszer

Az indirekt módszer szerint a nettó bevételt korrigáljuk a nem pénzbeli bevételekkel és kiadásokkal.

1. Hozzáadott értékcsökkenés.
2. A követelések változását levonjuk, és hozzáadjuk a szállítóállomány változását.
3. A halasztott bevételek változása hozzáadódik, és a halasztott kiadások változása levonásra kerül.
4. Figyelembe véve a kölcsönök átvételét, törlesztését stb.

Az időtényező számítása

Ha a pénzáramlások különböző időszakokra vonatkoznak, akkor helytelen közvetlenül összehasonlítani őket. Az időtényező elszámolása a pénzáramlások diszkontálásával történik.

Jegyzetek

1. ↑ Timofejeva, 2010 , p. 19-22.
2. ↑ Timofejeva, 2010 , p. 19-25.
3. ↑ Timofejeva, 2010 , p. 48.

Irodalom

• Timofeeva T. V. A vállalkozás cash flow-inak elemzése: tankönyv. juttatás . - 3. kiadás, átdolgozva. és további .. - M . : Pénzügy és statisztika, 2010. - 368 p. - ISBN 978-5-279-03378-2 . (Orosz)

Szótárak és enciklopédiák	Nagy katalán Nagy katalán Nagy norvég Britannica (online)
Bibliográfiai katalógusokban	BNF : 12098489x GND : 4136230-5 J9U : 987007284722405171 LCCN : sh85020584 NKC : ph191032