A robo-advisor egy olyan automatizált platform, amely minimális emberi beavatkozással pénzügyi tanácsot és szolgáltatásokat nyújt befektetési portfólió létrehozásához és kezeléséhez. A robot-tanácsadót "automatizált befektetési tanácsadónak", "automatizált befektetés-menedzsmentnek", "online befektetési tanácsadónak" és "robo tanácsadónak" is nevezik [1] .
A robotizált tanácsadók befektetési tanácsadási folyamata olyan matematikai algoritmusokon alapul, amelyekhez nincs szükség humán tanácsadó közreműködésére. Teljesen automatikus folyamatot alkalmazunk mind a befektetői vagyon kezdeti megoszlásának meghatározására, mind az ügyfél befektetési portfóliójának későbbi kezelésére (rebalance).
Robo-tanácsadón keresztül kapott bizalomkezelési szolgáltatás kötelező elemei :
A befektetési portfólió kialakításakor a legfontosabb az ügyfél vagyonának optimális elosztásának (allokációjának) kiválasztása a befektetési céloktól, a befektetési horizonttól és az ügyfél kockázathoz való hozzáállásától függően. Ugyanakkor a legtöbb esetben az automatikus tanácsadók nem konkrét értékpapírokat használnak befektetési portfólió kialakításához , hanem az indexeszközökön keresztül elérhető eszközök kiválasztására koncentrálnak.
A robo-tanácsadók tevékenységének tudományos alapját a modern portfólióelmélet alkotói - Harry M. Markowitz, James Tobin , William F. Sharpe - fektették le.
Az első robo-tanácsadók 2008-ban jelentek meg az USA-ban, majd Európában, Ausztráliában és Kanadában is népszerűvé vált a befektetési portfólió összeállítására szolgáló automatizált platformok használata, és azóta minden évben számuk és a kezelt vagyon nagysága nőtt. gyorsan nő.
2018-ban a robo-tanácsadók által kezelt vagyon elérte a 200 milliárd dollárt. Jelenleg a legnagyobb robottanácsadók működnek az Egyesült Államok piacán: Vanguard Personal Advisor Services (100 milliárd dollár), Schwab (10,2 milliárd dollár), Betterment (14 milliárd dollár) . 2] ) és a Wealthfront (11 milliárd dollár [3] ). A Deloitte könyvvizsgáló cég szerint 2020-ra az automatizált vagyonkezelés globális piaca elérheti a 3700 milliárd dollárt, 2025-re pedig már a 16 billió dollárt.
Az elmúlt öt évben a robotok által kezelt portfóliók teljes volumene már megtízszereződött, de az általuk kezelt 200 milliárd dollár csak kis része a 20 billió dolláros globális vagyonkezelési piacnak [4] . A teljesen automatizált platformokra épülő befektetésmenedzsment áttörést jelent az iparág fejlődésében, hiszen lehetővé teszi a korábban csak vagyonos ügyfelek számára elérhető egyedi menedzsment szolgáltatások tömeges közönség számára történő biztosítását minimális költségek mellett. Az AdvisoryHQ News [5] tanulmánya szerint a globális piacon a robotizált pénzügyi tanácsadók a kezelt vagyon 0,2% és 1,0% közötti díjat számítanak fel, míg a hagyományos pénzügyi tervezők a kezelt vagyon körülbelül 1,35% -át számítják fel , és csak akkor érhetők el. a fejlett országok lakosságának egy kis részére.
A robo-tanácsadók munkája általában több szakaszból áll. Először elemzik a befektető életkorát, a befektetések tervezett összegét és kockázati profilját (kockázati hajlandóságát vagy idegenkedését), majd elkészítik a számára megfelelő befektetési portfóliót. Általában tőzsdén kereskedett alapokból (ETF) jön létre, amelyek lehetővé teszik a megfelelő szintű befektetési diverzifikációt és az optimális kockázat/hozam arányt. A befektető számlát nyit egy robo-tanácsadónál, feltölti azt, az algoritmus pedig automatikusan összeállítja és fenntartja a portfólió eszközsúlyainak optimális kombinációját.
A legnépszerűbb eszközök, amelyekből a robo-tanácsadó befektetési portfóliót alkot, az ETF -ek , mivel ezek az eszközök széles skálájához biztosítanak könnyű hozzáférést anélkül, hogy minden eszközt külön-külön vásárolnának, és alacsonyak a befektetési költségük, ezért több forrás marad az ügyfélszámlákon [ 6] .
Oroszországban 2017 elejétől egyetlen, a nemzetközi szabványoknak megfelelően felépített , teljes funkcionalitással [8] működő robo-tanácsadó [7] működik - a FinEx csoport által kifejlesztett Financial Autopilot szolgáltatás [9] . A szolgáltatás elemzi az ügyfél befektetési profilját, és kiválaszt egy személyes kiegyensúlyozott befektetési portfóliót a moszkvai tőzsdén forgalmazott ETF-ek közül.
Az indexinstrumentumok (ETF), amelyekből portfóliókat képeznek, a globális részvénypiac kapitalizációjának 80%-ához, valamint aranyhoz és kötvényekhez biztosítanak hozzáférést. Az ETF-ek teljes globális volumene 4,9 billió dollár, az elmúlt 10 évben az ETF-alapok kezelt vagyonának átlagos éves növekedése 18,9%-ot tett ki. Az oroszországi ETF-ek mennyisége körülbelül 11,6 milliárd rubel. (2018 júliusától).
2017 márciusában [10] a szentpétervári M3 cég, a Conomy , a befektetési döntések meghozatalát segítő szolgáltatás [11] szerzője indította el a robo-tanácsadó Right -ot [10] . A Right összegyűjti a felhasználó számára a MICEX tőzsdén forgalmazott részvényekből és kötvényekből álló portfóliót, majd ajánlásokat tesz az egyensúly helyreállítására. Az értékpapírokat az ügyfél jövedelmezőségi elvárásai, kockázati étvágya és a vállalatok fundamentális elemzésének eredményei alapján kínálják : a vállalat pénzügyi és gazdasági mutatóinak elemzése és előrejelzése, a valós részvényárak és a potenciális jövedelmezőség kiszámítása történik. A szolgáltatás rendszeres időközönként újraelosztja a portfólióban lévő eszközöket, naprakészen tartva az értékpapírkészletet [12] , miközben az ügyfél minden tranzakcióhoz megerősíti a hozzájárulását [13] 2016-ban a moszkvai tőzsde a Right-ot a legjobb innovatív befektetési ötletnek ismerte el. [14] , elemzőjét pedig 2017-ben a Moscow Exchange Invest Trial versenyében vették igénybe [15] .
Alfa Capital Management Company – Roboadvising, VTB24 – VTB24-Autopilot, Sberbank (a FinEx-szel együttműködve) – Simple Investments, AK BARS Bank – Ak Bars Advisor [16] [17] .
A Yandex.Money és a FinEx – Yammi közös projektjét 2018 júliusában mutatták be [18] . Jellemzője a minimális belépési küszöb, amivel a mikrobefektetési szegmensbe sorolható (a leghíresebb szolgáltatás az Acorns).
A Rosbank (Société Générale csoport) és a FinEx 2018 októberében indította el a SmartInvest automatizált szolgáltatást. [19]
A vezető robo-tanácsadók az Egyesült Államokban találhatók. A mai napig a Vanguard Personal Advisor Services [20] a legnagyobb robo-tanácsadó . Őt követi Charles Schwab ("Schwab Intelligent Portfolios", 2015 óta [21] ), Betterment (2008), Wealthfront (2008) és Personal Capital (2009).
A leghíresebb robo-tanácsadók: Finabro [22] , Moomoc, 2017 vége óta megjelent a Savity [23] .
A leghíresebb robo-tanácsadók: Nutmeg (2011 eleje), MoneyFarm (2011), Swanest (2014), Scalable Capital (2014), eVestor (2016) és Wealth Horizon.
A leghíresebb robo-tanácsadók: Startups A.IX Capital (Düsseldorf), DeinAnlagebereter.de (Bajorország), Easy Folio (Frankfurt, Sanghaj), Ginmon (Frankfurt), Growney (Berlin), Scalable Capital (München / London), LIQID (Berlin), Vaamo (Frankfurt), Visualvest (Frankfurt) és Whitebox (Weil am Rhein). A banki ajánlatokat a Fintego ( European Bank for Financial Services , a Comdirect / Commerzbank részlege ), a cominvest (comdirect Bank AG), a Wüstenrot ETF Managed Depot (Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank) és a Quirion ( Privatbank ) nyújtja. ) [ 24] [25] .
A leghíresebb robo-tanácsadók a CreditEase, Ginmon, ToumiRA és Xuanji.
Svájc első robo-tanácsadója a VZ VermögensZentrum VZ Finanzportalja (2010 óta [26] ). További jól ismert [27] : TrueWealth (2014, 2016 óta a Basellandschaftliche Kantonalbanknál [28] ), Descartes Finance (2015 [29] ), UBS ("UBS Advice", 2015), Glarner Kantonalbank ("Investomat", 2015) [30] , Allianz Suisse az ELVIA e-investtel (2017) [31] és a Bank Werthstein.
2017 februárjától a vezető robo-tanácsadók által kezelt vagyon a következőképpen oszlik meg [32] :
| Kezelt vagyon (millió USD-ban) | ||
|---|---|---|
| Vállalat | Ország | AuM |
| Az élcsapat csoport | USA | 47 000 |
| Charles Schwab Corporation | USA | 10 200 |
| javulás | USA | 7.360 |
| Vagyonfront | USA | 5.010 |
| Személyes tőke | USA | 3600 |
| FutureAdvisor | USA | 808 |
| Szerecsendió | Nagy-Britannia | 751 |
| AssetBuilder | USA | 671 |
| Egyszerű gazdagság | Kanada | 574 |
| Pénzügyőr | USA | 454 |
| Egyensúlyozza újra az IRA-kat | USA | 403 |
| Skálázható tőke | Németország | 125 |
| Paraméter | Vagyonfront | Pénzügyi Autopilot | Yami | Megjegyzés |
| Befektetési stratégia - eszközallokáció optimalizálás | Igen | Igen | Igen | Ha egy kész portfóliókészlet vagy minőségi jellemzők (tényezők) alapján válogatott részvények közül választhat, akkor ez egyértelmű jele annak, hogy a robo egyik kulcseleme hiányzik. |
| Portfólió összetétele – Alacsony költségű indexalapok (ETF-ek) | Igen | Igen | Igen | Ha a portfólió egyedi részvényekből áll, akkor itt az ideje elgondolkodni azon, miért hívják fel további kockázatvállalásra - elvégre a passzív index legyőzésére tett kísérletek drágák, és ami a legfontosabb, nagyon ritkán vezetnek sikerhez. |
| Teljes körű kockázati profilalkotás nemzetközi szabványok szerint kidolgozott kérdőív alapján | Igen | Igen | Igen | Ne feledje, hogy a kérdőív fő célja, hogy megtudja, hogyan fog viselkedni piaci korrekció esetén - a befektetés fegyelmet igényel, amit a piaci turbulencia pillanataiban próbára tesznek, és ha nehezen éli túl a korrekciót, akkor piaci hozam felett kellene lemondani. |
| Magas portfóliólikviditás | Igen | Igen | Igen | Egyszerű – az alacsony likviditás garancia a nem hatékony újraegyensúlyozásra, ha szükséges. |
| Felelős-e a szolgáltató a munkájukért, ha az Ön érdekeit a sajátjaik elé helyezi? | Igen - távirányító szolgáltatás | Igen - távirányító szolgáltatás | Igen - távirányító szolgáltatás | A szolgáltatás legalizálásáról van szó. Az Orosz Föderációban csak a bizalomkezelési szolgáltatás (DU) felel meg a kritériumnak. |
| Portfólió nyitásának/bezárásának lehetősége büntetések nélkül | Igen | Igen | Igen | Különböző körülmények vannak az életben, és nagyon fontos lehet az a képesség, hogy pénzeszközöket kaphasson abban a pillanatban, amikor szüksége van rá. |
| Távoli portfólió kialakítás. Kényelem, amely nélkül egy robo nem létezhet | Igen | Igen | Igen | Azok a szolgáltatások, amelyek nem képesek valódi portfóliót létrehozni, csak számológépek. |
| Automatikus kiegyensúlyozás | Igen | Igen | Igen | Ha valamit meg kell erősítenie, ellenőriznie kell, vagy egyszerűen nem várható rendszeres újraegyensúlyozás, akkor ez azt jelenti, hogy a szolgáltató a felelősséget Önre hárítja. |
| Szolgáltatás | 2 év hozam
USD (2015. december – 2017. december) |
|---|---|
| Schwab intelligens portfóliók | 27,7% |
| SigFig | 26,3% |
| Személyes tőke | 25,1% |
| Bölcs Banyan | 24,6% |
| javulás | 24,3% |
| élcsapat | 22,0% |
| Makk | 21,1% |
Forrás: Backend Benchmarking for The RoboReport.com