Fullmer modell

A Fulmer -  modell ( H-faktor, H-score ) egy csőd-előrejelzési modell, amelyet John Fulmer közgazdász közzé 1984-ben.

Történelem

John Fulmer amerikai közgazdász 1984-ben publikálta munkáját [1] , amelyben 60 vállalkozás adatfeldolgozásán alapuló csődbesorolási modellt mutatott be: 30 bukott és 30 normálisan működő - átlagosan 455 000 dolláros éves árbevétellel. Az előrejelzések pontossága ezzel a modellel készült egy évre előre - 98%, két évre - 81% [2] . A modell eredeti verziója 40 pénzügyi mutatót tartalmazott , a végleges verzió csak 9-et.

Modellszámítás

A Fulmer-modell szerint egy vállalkozás csődbe ment, ha az integrál pontszáma (H) nulla alatt van, és nem csődbe ment, ha az integrál pontszám nulla felett van [3] :

, ahol: – integrált értékelés; - Előző évek eredménytartaléka / Mérleg = 1370. sor / 1600. sor = Átlagos felhalmozott eredmény / Átlagos mérlegfőösszeg ; - Árbevétel / Egyenleg = 2110. sor / 1600. sor = Bevételek/Átlagos mérlegfőösszeg ; - Adózás előtti eredmény / Saját tőke = 2300. sor / 1300. sor = EBIT / Teljes saját tőke (piaci sapka + elsőbbségi részvényrészvény + nem ellenőrző részesedés) ; - Cash flow / Hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek = 2400 sor / (1400 sor + 1500 sor) = Cash flow / Átlagos teljes tartozás ; - Hosszú lejáratú kötelezettségek / Egyenleg = 1400. sor / 1600. sor = Átlagos tartozás / Átlagos mérlegfőösszeg ; - Rövid lejáratú kötelezettségek / Eszközök összesen = 1500. sor / 1600. sor = Rövid lejáratú kötelezettségek / Átlagos mérlegfőösszeg ; - log (tárgyi eszközök) = log10(1600. sor - 1110. sor - 1180. sor - 1220. sor - 1230. sor) = Rönk (tárgyi eszközök összértéke) ; - Forgótőke / Hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek = (1200. sor - 1500. sor) / (1400. sor + 1500. sor) = Átlagos működő tőke / Átlagos teljes tartozás ; - log (adózás előtti eredmény + fizetendő kamat / fizetett kamat) = log10 ((2300. sor + 2330. sor) / 2330. sor) = Napló (EBIT/Kamat) .

Kritika

A Fulmer-modell nagyszámú mutatót használ, ami azt jelenti, hogy nagyobb stabilitást mutat, mint más módszerek. Ezenkívül a modell figyelembe veszi a cég méretét, ami minden országra igaz.

A Fulmer-modellt a vállalkozás üzleti tevékenységének kockázatainak azonosítására használják saját stratégiai terveinek kidolgozása során, valamint a potenciális hitelfelvevők hitelképességének felmérésére és a fizetésképtelenségi kockázatok azonosítására .

Lásd még

Jegyzetek

  1. ↑ Fulmer JGJr. , Moon JE, Gavin TA, Erwin JM A csődosztályozási modell kis cégek számára//The Journal of Commercial Bank Lending, July l984, Vol. 66. sz. 11 - pp.25-37
  2. ↑ Fulmer H-tényező / Pontszám archiválva : 2020. október 18. a Wayback Machine -nél //Pénzügyi szójegyzék
  3. ↑ Külföldi vállalkozások csődmodelljei számítási képletekkel (4 MDA modell) 2020. október 18-i archív példány a Wayback Machine -en //