Pénzügyi tőkeáttétel (a pénzügyi tőkeáttétel válla, hiteláttétel, tőkeáttétel, pénzügyi tőkeáttétel ) - a kölcsöntőkének a saját tőkéhez viszonyított aránya (más szóval a kölcsönzött tőke és a saját tőke aránya). Ennek az aránynak a kiszámításakor általában a kötelezettségek teljes összegét veszik figyelembe, beleértve a rövid lejáratú kötelezettségeket és a hosszú lejáratú kötelezettségeket is . Néha csak a hosszú lejáratú kötelezettségek összegét használják fel. Ha az együttható 1-nél kisebb értéket vesz fel, akkor a társaság eszközeit nagyobb mértékben a saját tőke terhére finanszírozzák . Ha a tőkeáttételi mutató 1-nél nagyobb, akkor a társaság vagyonát nagyobb mértékben hitelből finanszírozzák.
Szintén a pénzügyi tőkeáttétel vagy a pénzügyi tőkeáttétel hatása annak a hatása, hogy kölcsönvett forrásokat használnak fel a műveletek és a nyereség növelésére anélkül, hogy ehhez elegendő tőkével rendelkeznénk . A kölcsöntőke és a saját tőke arányának nagysága jellemzi a kockázat mértékét , a pénzügyi stabilitást .
Pénzügyi tőkeáttétel csak akkor jöhet létre, ha a kereskedő kölcsönzött pénzeszközöket használ fel. A kölcsöntőke költsége általában kevesebb, mint az általa nyújtott többletnyereség. Ez a többletnyereség hozzáadódik a saját tőke megtérüléséhez, ami lehetővé teszi a nyereségesség növelését .
A hitelezők számára előnyben részesítik az alacsony tőkeáttételi mutatót a hitelfelvevők számára. ilyen helyzetben a hitelezők jobban védettek a hitelfelvevő csődje esetén . A részvényesek (üzleti tulajdonosok) szempontjából a magas tőkeáttételi értékek előnyösebbek, ami növeli a befektetés megtérülését .
Az áru-, részvény- és devizapiacokon a pénzügyi tőkeáttétel fogalma marginkövetelményekké alakul át - a kereskedőnek a mérlegében a tranzakció megkötéséhez szükséges források százalékos aránya a megkötendő ügylet összértékéhez viszonyítva. Az árupiacon általában a tranzakció teljes összegének legalább 50%-át kitevő biztosítékra van szükség, azaz 200 dolláros szerződés megkötéséhez a kereskedőnek legalább 100 dollárral kell rendelkeznie. A származékos pénzügyi eszközök vagy a devizapiacon például a határidős szerződés megkötése a szerződés értékének 2-15 százalékának megfelelő garanciát köteles letétbe helyezni, azaz 200 dolláros szerződést kell kötni, elég, ha ténylegesen 4-30 dollár áll rendelkezésre.
A margin kereskedésben a tőkeáttételt gyakran arányszámként írják le, amely a fedezet összegének és a lehetséges szerződés nagyságának arányát mutatja. Például a 20%-os letéti követelmény 1:5 (egytől ötig) tőkeáttételnek felel meg, az 1%-os fedezeti követelmény pedig 1:100 (egytől százig) tőkeáttételnek felel meg. Ebben az esetben a kereskedő állítólag 5 (vagy 100)-szoros összegű biztosítékot köthet le .
Az orosz tőzsdén egytől ötig terjedő tőkeáttétel mellett gyakran a szavatolótőke (fedezet) és a nyújtott kölcsön arányát jelentik, vagyis az ügyfél 5-ször nagyobb összeget vesz fel egy brókertől, mint a sajátja, majd irányítja. a tranzakció megkötésére rendelkezésre álló teljes összeg. Az ügyfél pénzeszközei 6-szor nagyobbak, mint a hitelfelvétel előtt. Ebben az esetben a fedezeti követelmény nem 20%, hanem 16,67%.
A megnövelt tőkeáttétel alkalmazása nemcsak a profitszerzés lehetőségét növeli, hanem növeli egy ilyen művelet kockázatának mértékét is.
Az EGAA számításánál - a pénzügyi tőkeáttétel hatása - a pénzügyi tőkeáttétel (egy vállalkozás pénzügyi elemzésénél ez a kölcsöntőke (LC) és a saját tőkének (SC) aránya) megszorozzák a különbözettel. Egyszerűsített képlet az infláció kiszámításához:
Efr \u003d ((1 - T) (ER - 1,8 × SR) - (SRSP - 1,8 × SR)) × ZK / SK , aholA pénzügyi tőkeáttétel hatását alkalmazó tömeges kereskedés a pénzügyi válság lehetséges előfeltétele . Ennek egyik figyelemre méltó példája a brit Bering Bank , a világ egyik legrégebbi és legnagyobb bankjának összeomlása.
Gyakoribb esetben a játékosok pénzügyi tőkeáttételt használnak a profit növelésére. De a tőkeáttétel szabályának megfelelően az esetleges veszteség is a többszörösével nő.