Befektetési memorandum ( angolul offering memorandum ) - egy dokumentum, amely strukturált információkat tartalmaz, amelyeket a potenciális befektetők rendelkezésére bocsátanak.
A befektetési memorandum egy külső használatra készült dokumentum, amely bemutatja a potenciális befektetők és hitelezők számára a projekt befektetési vonzerejét , lehetőséget ad a legvalószínűbb befektetési kockázatok elemzésére. A beruházási memorandumban a hangsúly az üzleti ötlet , az üzleti modell és az azt megvalósító vállalat leírásán van. Beleértve a jelen dokumentum alapján, a befektető dönt érdeklődéséről és a vállalkozásba vagy projektbe történő befektetés lehetőségének további, részletesebb tanulmányozásának szükségességéről.
A feljegyzésnek ez a része a dokumentum legelején található, és a társaság későbbi, részletesebb leírásából, annak üzletágáról, a kínált értékpapírok típusáról, a részvények eladásából származó bevétel várható mennyiségéből „kiszorított”, az összegyűjtött pénzeszközök felhasználásának módja, és ezen felül tartalmazhatja a társaság alapvető pénzügyi teljesítménymutatóit az elmúlt beszámolási időszakokra vonatkozóan. Itt találja a cég részletes adatait és a vezetőivel való kapcsolatfelvétel módjait.
Ez a rész azokat a kockázatokat sorolja fel, amelyek a vállalat által tett javaslat végrehajtásához kapcsolódnak. Ezek olyan kockázatok, amelyek potenciális veszélyt jelentenek, és amelyek negatív hatással lehetnek a vállalat jelenlegi vagy jövőbeni tevékenységére. A legjellemzőbb kockázati tényezők a következők:
Le kell írnia azokat a tényezőket és lehetséges intézkedéseket is, amelyek semlegesíthetik, mérsékelhetik vagy megszüntethetik a kockázati tényezők negatív hatását, vagy éppen ellenkezőleg, pozitív hatással lehetnek a helyzetre. Például potenciális veszélyként megemlítve a cég függőségét egyik vagy másik kiemelt szakember tevékenységétől, amelynek megfosztása kézzelfogható következményekkel járhat a cég tevékenységére nézve, ugyanakkor hozzá kell tenni, hogy a cég vezetése azon dolgozik, hogy a cég tevékenysége erősödjön. a személyzeti politika, a személyi tartalék létrehozása. Megemlíthetjük a cégben működő ösztönző és motivációs rendszert.
A memorandumnak kellő részletességgel kell ismertetnie a nyilvános piaci részvényeladások eredményeként létrejött beruházások kiadási főbb területeit. Ezeket a területeket általában általánosságban, túlzott részletezés nélkül írják le, például: annyi pénzt fordítanak folyó adósság törlesztésére, felvett hitelek pótlására, ilyen-olyan összeget költenek befektetett eszközökbe, pl. egy ilyen részt kutatás-fejlesztésbe fektetnek, stb.
Ebben a részben a társaságnak ismertetnie kell jelenlegi osztalékpolitikáját, felsorolnia kell az osztalék számítása és kifizetése során a múltban bekövetkezett változásokat, valamint felsorolnia kell a meglévő korlátozásokat és kivételeket. Például a részvénytársaságok nagyon gyakran nem osztalékot akarnak felhalmozni, hanem az összes felhalmozott eredményt a folyó tevékenységek finanszírozására vagy a cég fejlesztésére fordítják. Korlátozások kapcsolódhatnak például a folyó hitelek kiszolgálási kötelezettségeihez vagy a társaság tevékenységi körét szabályozó szabályokhoz.
Ebben a részben időrendi sorrendben a társaság nyilvánossá történő átalakulása előtti tulajdonosi szerkezetéről, valamint a részvények egy részének nyilvános piaci értékesítését követő részesedési részesedésekről kerül tájékoztatásra.
Ha költségkülönbség van az egy részvényre jutó IPO-ár és a tárgyi eszközök egy részvényre jutó nettó könyv szerinti értéke között, akkor egy „felhígulásnak” nevezett hatás lép fel. Ennek a felhígulásnak a jövőbeli befektetőkre és tulajdonosokra gyakorolt hatásait részletezni kell. Általában ezeket az információkat táblázat formájában mutatják be.
A tájékoztató végleges változatának meg kell határoznia a következőket: a nyilvános forgalomba hozatalra kínált részvények ára, a jegyzői szindikátus tagjainak száma, a biztosítókkal kötött megállapodás típusa, valamint a kibocsátó társaság között fennálló megállapodások természetét magyarázó egyéb lényeges információk. és az aláírók;
A dokumentumnak ez a része az egyik legterjedelmesebb. Részletes és tömör leírást ad a társaság által végzett valamennyi tevékenységi területről. Leírandó szakaszok:
Ilyen információk magukban foglalják azokat az eseményeket, amelyek valamilyen módon vagy úgy a jövőben lényeges hatással lehetnek a társaság tevékenységére, és amelyek érinthetik a társaságban jelen lévő, vagy abba befektetni szándékozó részvényesek érdekeit. Ezen információk megadásának részletes eljárását, mennyiségét, összetételét és gyakoriságát az oroszországi FCSM 1998. augusztus 12-i N 32. számú rendelete szabályozza, „A polgárokat érintő anyagokkal (események és cselekmények) vonatkozó információk nyilvánosságra hozataláról szóló szabályzat jóváhagyásáról” szóló, 1998. augusztus 12-i N. Részesedési értékpapír-kibocsátó pénzügyi és gazdasági tevékenysége”. Ezen túlmenően az 1999. március 5-i 46-FZ szövetségi törvény „A befektetők jogainak és jogos érdekeinek védelméről az értékpapírpiacon” 12. cikke előírja a pénzbírságok kiszabásának lehetőségét „a tisztviselőkre legfeljebb összegben. a minimálbér 200-szorosára, jogi személyekre vagy egyéni vállalkozókra 10 000 minimálbér erejéig” különböző jogsértésekért, ideértve a „kibocsátó által az információk nyilvánosságra hozatalának (közzétételének) eljárásának és feltételeinek megsértését…” Lényeges tények bejelentése szerepel a kibocsátó információközlési rendszerében.
A befektetési memorandum és tájékoztató külföldi szabványú változatának elkészítésekor a befektetők számára történő terjesztés céljából célszerű követni az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletének (SEC) e szakasz összetételére és tartalmára vonatkozó követelményeit. Ezek a követelmények a SEC-hez benyújtott regisztrációs kérelemhez mellékelt 1. számú űrlapon vannak felsorolva, és a következő kulcsfontosságú jelentési dokumentumokat igénylik:
Ebben a részben részletes leírást kell adni a társaság vezetéséről, igazgatóiról, fő részvényeseiről, valamint tájékoztatást kell adni az általuk kapott javadalmazásról és kompenzációról. Ezen túlmenően ismertetni kell a cég ügyvezető igazgatóinak és kulcsfontosságú alkalmazottainak termelési és vezetési tapasztalatait, fizetésük összegét (beleértve a részvényopcióikra, prémiumaikra, nyereségrészesedési és jövedelemmegosztási megállapodásaikra vonatkozó információkat), a létszámot, ill. az általuk birtokolt részvénycsomagok mennyisége, kölcsönzött pénzeszközökkel kapcsolatos tranzakciókban való részvétel, megbízási díjak stb.;
A dokumentum ezen részében a kibocsátó társaság vezetése ismerteti a potenciális befektetőket és a jelen dokumentum többi olvasóját véleményével, értékelésével a társaság jelenlegi tevékenységének eredményeiről, elemzi likviditását, tőkemegfelelését, felhívja a figyelmet a társaság kilátásaira. ennek az üzletnek a fejlesztése. Az összeállítóknak különösen felelősségteljesen kell megközelíteniük a szakasz elkészítését. Az információkat a lehető legobjektívebben kell bemutatni, és gondosan mérlegelt értékelést kell tartalmazniuk mind a valószínűsíthetően kedvező, mind a problémás vállalati fejleményekről az alábbi területeken: