Jegyzés

Aláírás ( eng.  jegyzési  "előfizetés") - pénzügyi intézmények, például bankok , biztosítótársaságok által nyújtott szolgáltatások , amelyek pénzügyi veszteségek esetén garantálják a kifizetések beérkezését. Iparágtól függően (bank, biztosítás) többféle biztosítási tevékenység létezik. Az ilyen szolgáltatásokat nyújtó cégeket aláíróknak ( eng. underwriter " garancia ; biztosító ") nevezik. Ezen kívül vannak szakemberek-biztosítók, ezek vagy a pénzintézetek főállású alkalmazottai, vagy a tanácsadói területen dolgozó outsourcing cégek alkalmazottai.  

Jegyzés az értékpapírpiacon

A jegyzés az értékpapírpiacon - az értékpapírok  kibocsátási folyamatának és forgalmazásának menedzselése [1] [2] [3] .

Az értékpapír-piaci biztosítóval kötött megállapodás kétféle lehet:

• " Szilárd kötelezettségvállalás " ( eng.  Firm kötelezettség ) – a biztosító vállalja, hogy megvásárolja a nyilvános forgalomba hozatalra felkínált összes értékpapírt és továbbértékesíti azokat a tőzsdén . Ugyanakkor többért ad el értékpapírokat, mint amennyit vásárol, vagyis egyszerűen csak spekulációból keres velük. Az eladás teljes kockázata az aláírót terheli. A „szilárd kötelezettségvállalás” aláírója garantálja a kibocsátó számára, hogy az értékpapírok kibocsátó általi értékesítéséből származó bevételt megkapja , mivel ténylegesen a kibocsátótól szerez értékpapírokat (az értékelést követően), még akkor is, ha a biztos kötelezettségvállalást aláíró aláíró kivételével már nem voltak hajlandók megvenni a kibocsátó értékpapírjait. Oroszországban a biztosító bármely, a CBR által megfelelő engedéllyel rendelkező jogi személy lehet , például befektetési társaság vagy befektetési bank . Ez egy jogi személy, és felajánlja a befektetőknek , hogy megvásárolják a kibocsátó értékpapírjainak kibocsátását. Ennek érdekében rendszerint találkozókat tart a potenciális befektetőkkel, bemutatva nekik a kibocsátót az IPO -ba való belépési eljárás során [4] .
• " Maximális erőfeszítések " ( eng.  Best erőfeszítések ) - az új kibocsátás értékpapírjainak lehető legnagyobb számának értékesítése pénzügyi felelősség nélkül. A biztosító mentesül a kockázat egy része alól abban az esetben, ha az értékpapírok egy része nem értékesíthető.

Az értékpapír-piacon a jegyzést aláírók szindikátusa , azaz befektetési bankok és/vagy befektetési társaságok rövid időre létrehozott csoportja végezheti annak érdekében, hogy biztosítsa egy új értékpapír-kibocsátás 1. pontjában meghatározott áron történő értékesítését. előzetes megállapodás. Az aláíró szindikátust a vezető aláíró vezeti. A vezető biztosító az értékpapírok kihelyezésére szindikátust szervez, kapcsolatot tart a kibocsátóval és nyilvántartást vezet az elhelyezett értékpapírokról.

Oroszországban az Orosz Föderáció Igazságügyi Minisztériumának szabványai vannak a biztosítási tevékenységekre  (hozzáférhetetlen link) .

Vállalkozás a bankszektorban

A banki jegyzés  egy olyan eljárás, amellyel a bank felméri az igényelt kölcsön visszafizetésének vagy nem visszafizetésének valószínűségét , valamint az ügylet optimális strukturálását független kockázatértékelés eredményei alapján.

Az eljárás magában foglalja a potenciális hitelfelvevő fizetőképességének és hitelképességének tanulmányozását az adott bankban elfogadott módszertan szerint. Egy ilyen eljárás eredménye vagy pozitív döntés a kérelmező hitelkérelmével kapcsolatban, vagy a hitelnyújtás elutasítása. A bank azonban hozhat kompromisszumos döntést is, azaz hozzájárulhat ahhoz, hogy az ügyfél hitelt kapjon, de nem abban az összegben és/vagy olyan feltételekkel, amelyeket az igénylő elvárt, figyelembe véve a bank kockázatainak fedezését.

A jegyzés megjelenésének előfeltételei

A szabályozó előírásainak és a Bázeli Bankfelügyeleti Bizottság ajánlásainak való megfelelés a kockázatkezelési rendszer széleskörű fejlesztését eredményezte. A kockázatvállalás, ahogyan a kockázatvállalást szokás nevezni, a kockázatkezelés szerves része. A szakma növekvő jelentősége és a bankok iránti kereslet a Bázel III megállapodásnak köszönhető , amelynek célja a kockázatkezelés minőségének javítása. Oroszországban a 2000-es évek elején jelent meg a "Bankszektor biztosítási szerződése" szakma. Napjainkig a jegyzés népszerűsége növekszik: a hitelezési folyamatok fejlesztésének, a hitelezési technológiák fejlődésének és az ügyfelekről szóló információk rendszerezésének köszönhetően a legnagyobb bankokban olyan objektív kockázatértékelési eljárás van jelen, mint a jegyzés. Oroszország.

A jegyzési típusok az ügyfélszegmentációtól függően

Két fő terület van: lakossági jegyzés és vállalati ügyfelek jegyzése. Mindegyiknek számos funkciója van.

A lakossági biztosító felméri a bank kockázatait a magánszemélyeknek nyújtott hitelekkel ( fogyasztási hitelek , lakáshitelek , autóhitelek , hitelkártyák ) a kölcsönzött források nemteljesítésének minimalizálása szempontjából. Az ügyfél azonosítása, az ügyfél által átadott dokumentumok ellenőrzése megtörténik. A kockázatértékelés a jövedelemre, a szolgálati időre, a fizetési fegyelemre ( hiteltörténet esetén ), valamint az ügyfél átfogó értékeléséhez szükséges egyéb információk alapján történik. A beérkezett adatok összessége és azok részletes elemzése képezi az alapját annak, hogy a jegyző a bank által kidolgozott módszerek szerint hozzon ítéletet magánszemélyek kérelméről.

Vállalati jegyzési szakértő azonosítja és felméri a bank kockázatait a jogi személyeknek nyújtott hitelezéssel kapcsolatban , rangsorolja a tranzakcióban résztvevőket. A vállalati jegyzésben a kockázatvállalási ágban is létezik a biztosítási csoport, attól függően, hogy a potenciális hitelfelvevő vállalkozása melyik szegmenshez tartozik: kisvállalkozások jegyzése valamint a középvállalkozások és a vállalati jegyzés. Egyes bankok iparági specializációval is rendelkeznek, amikor a potenciális hitelfelvevő üzletét elemzik (mezőgazdaság, szállítás, építőipar stb.).

Az objektív értékeléshez elemzik az ügyfél pénzügyi és gazdasági tevékenységét (számviteli és pénzügyi kimutatások ), a tranzakció szerkezetét, az iparágat, a marketinget, a jogi és reputációs jellemzőket. Az aláírók pénzügyi és befektetési elemző eszközöket használnak.

Banki aláíró

A bankszektorban az aláíró banki szakember, aki az ügyféltől kapott információk, nyílt forrásból származó és a bank rendelkezésére álló adatok elemzésével és ellenőrzésével független vizsgálatot végez a hitelezéssel kapcsolatos kockázatokról. A biztosító független kockázatértékelést végez, és szakmai ítéletet alkot, amely információkat tartalmaz a kockázatok azonosításáról és azok minimalizálásának módjairól. A biztosítók által munkájuk során alkalmazott kockázatértékelési módszerek a kockázatkezelés olyan általános megközelítésén alapulnak, amely megfelel a szabályozó, valamint a hitelintézet követelményeinek .